独角兽宁德时代也是它的客户？

临近半年报披露时间节点，由于很多公司业绩大幅增长，所以提前公布了半年度业绩预告。半年报预告对于近期人气涣散的市场来 说，也是一颗定心丸，救命药。同时浪里淘沙，也能发现很多机会。 有一家公司的半年报预告吸引了本人的眼球。细细研究下来，发现了 意想不到的收获。

该公司半年度预告显示：归属公司的净利润同比上年同期将近增 加一倍左右。

再看看先导智能(300450,股吧)这家公司的主营业务：公司专业从事高端自动化 成套装备的研发设计、生产销售,为锂电池、光伏电池/组件、薄膜电 容器等节能环保及新能源产品的生产制造商提供高端全自动智能装备及解决方案。

随着消费类电子行业的不断升级、新能源汽车产业的高速发展 以及国家对新能源汽车行业的大力扶持,锂电池产业进入持续增长的 高速发展阶段。同时,随着新材料和新技术的不断更新,锂电池在光伏、

新能源汽车以及储能领域的应用更加广泛。2015 年 11 月,国内新能源 汽车销量同比增加 2.4 倍,新能源汽车的关键零部件动力电池出现供

不应求的状态。同时,在 2020 年国内新能源汽车保有量达 500 万辆的 政策刺激下,动力电池行业成为新的风口,电池生产企业也在全力以赴 加速扩产步伐。

先导智能作为全球锂电池生产装备的龙头企业，也就是锂电池的 生产完成都离不开它，从产业链上下游的角度考虑，新能源汽车产业 链也必须有它。

对新能源汽车生产工序了解的人一定知道，从上游的电池正负 极，隔膜，到完全生产成成品锂电池有一定的时间周期，而锂电池又 是新能源汽车的心脏，把锂电池组装到新能源车这道工序又有一段较 长的时间周期。所以新能源汽车厂商必须提前订货，才能按期向下游 客户交货。、

无论是从国家政策导向出发，还是从新能源汽车产业链的角度考虑。较长的产业链（从上游的锂矿资源，到中游的锂电池，到下游的 整车以及一些传统的汽车零部件，和汽车后服务市场）将成为国家下 一个 10 到 20 年经济的中流砥柱，就像过去 10 年的房地产行业。

虽然近期新能源车补有所滑坡，但从行业内公司经营状况可以 看出，行业窘境在慢慢回暖。

竹外桃花三俩枝，春江水暖鸭先知。作为行业内的先行者，从公 司的营业收入，净利润增长，预收账款，订单量等一些指标就可以看 出行业的景气程度。

仔细研读先导智能公司的 2017 年度报告，就会发现诸多亮点。

按照公司公司 17 年净利润为 5.4 亿作为参考，以及半年报预告的净利润增速，先导智能 2018 的利润总额大概率会达到利润上限 11亿。那么该公司的 2018 年净利润同比增长将接近 100%。 查看宁德时代(300750,股吧)的招股说明书，结果大吃一惊。

宁德时代前五大供应商当中，连续三年唯独只有先导智能和科达(002816,股吧) 利一直出现在名单当中，除开深圳德方纳米科技不是上市公司。这也 恰恰证明了一点，这些公司掌握着锂电池生产的核心技术。如果是宁 德时代很牛，那么宁德时代一直离不开的供应商不是更牛吗？这个逻 辑容易懂吧。而科达利(002850,股吧)昨天涨停了。

如果非得给先导智能，科达利这俩家公司加上概念。那么可以说 是：锂电池+宁德时代产业链+新能源汽车产业链。还可以勉勉强强加 一个特斯拉概念。

此为上篇，接下来本人将从财务基本面的角度分析，先导智能这 家公司的财务状况，估值是否合理。

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      宁德时代 先导智能 科达利