宁德时代负极材料供应商,盈利能力是其7倍,股价不到宁德时代1/20?

这是一家早在2017年，就战略布局了盐湖提锂和锂电负极材料产业的新能源上市企业。凭借着在该领域的强大竞争力，公司目前已经成为了宁德时代锂电负极材料的主要供应商。

而在2022年第一季度，这家企业的赚钱的能力，也就是净资产收益率高达11.72%。

这说明管理层如果使用股东的100元钱，通过生产经营，3个月后就能赚到11.72元的净利润。

而同期宁德时代的净资产收益率却只有1.75%，该企业的赚钱能力竟然是宁德时代的7倍。目前宁德时代股价为

2021年这家企业的净利润达到了10.06亿元，并创出了历史新高，公司在这一年里发生了质的飞跃。

而到了2022年，该企业只用了一个季度的时间，就完成了9.01亿元的惊人净利润，同比大幅增长了373%，该企业今年净利润的增长将是大概率事件。

而目前公司的股票在大幅回撤了56%以后，在近期似乎走出了一波短暂的上涨趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，声音很年轻，态度还算不错。

在交谈中翻译官了解到，该企业的主营业务为建材机械和锂电材料。

公司建材机械装备的收入占比为59%，建筑陶瓷的收入占比为24%，锂电材料的收入占比为4%。

通过公司的财报，翻译官了解到，该企业目前持有蓝科锂业43.58%的股权，而这家公司是我国卤水提锂领域的领军企业，并掌握了独特的锂镁分离技术。

而从董秘的口中翻译官还得知，公司目前已经形成了4万吨每年锂电负极材料石墨的产能，并且还建有2万吨每年电池级碳酸锂项目。

下面我们来看看这家企业每年分红的情况，公司自上市以来累计派发15.65亿元现金，并在2020和2021年都为股东进行了分红。

2020年该企业的分红占净利润的比重高达72%，2021年的分红占净利润的比重为34%，这个比重还是很高的，说明公司对股东还是十分负责的。

以上是对该企业基本息的介绍，下面我们再来分析一下公司2022年的业绩表现。

净利润表现与估值情况

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。

2021年第一季度，公司的业绩只有1.91亿元。而到了2022年第一季度，该企业的净利润就达到了9.01亿元，同比增长了373%。

公司目前的业绩，在A股锂电池概念板块284家上市企业中，排名第29位。这个名次十分高，说明其规模相对来说很大。

公司除了规模大以外，其赚钱的能力也十分强。净资产收益率是衡量一家企业赚钱能力最有效的指标，它是净利润和股东权益的比值。

2021年第一季度，公司的净资产收益率只有3.09%。这说明如果管理层使用股东的100元钱，通过锂电材料的生产经营，3个月后就能赚到3.09元的净利润。

而到了2022年，该企业的净资产收益率就达到了11.71%，同比大幅增长了279%。

净资产收益率大幅地提高，说明公司在今年第一季度的赚钱能力明显变强了。

而这家企业目前的赚钱能力，也就是净资产收益率在A股锂电池概念板块284家上市公司中，排名第19位。

我们发现公司净资产收益率的排名明显高于净利润，这说明在锂电池板块和该企业规模差不多的公司中，其赚钱的能力是最出众的。

而通过进一步分析，翻译官还发现了公司另一个亮点，那就是超低的市盈率。市盈率是衡量一家上市企业估值情况最有效的指标，它是股价与每股收益的比值。

2022年第一季度，公司的市盈率只有8倍。这说明如果管理层把每年通过锂电池赚的钱都分给股东的话，你投资买入该企业1万块钱的股票，8年后就能赚到1万元的股息。

而这个市盈率，在A股锂电池概念板块284家上市公司中，排名第14位。

综上所述，在2022年第一季度，这家企业的规模不小，赚钱的能力也很强，并且其目前处在被低估的状态。

业绩增长原因

下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得公司2022年第一季度的业绩出现了增长。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，该企业净利润增长的主要原因是，销售净利率的提高。

2021年第一季度，公司销售100元的锂电材料，只能赚到13.42元的净利润，销售净利率为13.42%。

而到了2022年第一季度，该企业同样销售100元的锂电材料，却能赚到41.76元的净利润，销售净利率达到了41.76%，同比大幅提高了211%。

公司目前的销售净利率，在A股锂电池概念板块284家上市企业中，排名第13位。这个名次不低，说明其销售净利率很高。

而通过进一步分析翻译官发现，公司销售净利率提高的原因是，销售毛利率的增长，以及销售费用的降低。

销售毛利率也就是锂电材料的利润空间，2021年第一季度，该企业的销售毛利率只有25%。而到了2022年第一季度，公司的销售毛利率就达到了28%，同比增长了14%。

这家公司有个奇怪的现象，就是销售毛利率竟然比销售净利率低，其原因是因为投资收益的增加，在不足之处的环节中翻译官会详细介绍。

销售费用的变动情况，需要查看该企业的利润表。

2022年第一季度，公司的营业收入同比大幅增长了20%，而对应的销售费用却只提高了9%。销售费用的增速远低于营业收入，说明这家企业的销售费用在降低。

通过上述分析我们了解到，在2022年公司的管理层提高了盈利能力，有效控制住了销售费用，以及锂电材料利润空间的扩大。

这些因素不仅提高了该企业的销售净利率，还使公司第一季度的业绩出现了增长。

不足之处

在本文的最后我们来找找茬，看看这家企业在今年第一季度里，都存在哪些问题与瑕疵，翻译官来给大家做一个风险提示。

通过分析公司的利润表翻译官发现，该企业目前最大的问题在于，投资收益的大幅提高。

2021年第一季度，公司的投资收益只有4,750万元。而到了2022年第一季度，这家企业的投资收益竟然达到了7.12亿元，同比大幅增长了1398%。

之所以说投资收益的增长是一个不足之处，是因为投资收益只是个数字，并不会产生实际的现金流。

当公司的合营企业或联营企业创造净利润时，公司会按照投资比例把相应的净利润记录在企业的利润表中。

虽然净利润的数字填上了，但是此时并没有一分钱打到公司的账户里，所以投资收益只是个数字。

它不仅没有现金流，还会迷惑投资者，这一点是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为公司能维持C级的水平。

而这家企业就是科达制造股份有限公司，股票代码600499。

请注意基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐科达制造这只股票，也没有说科达制造公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。