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原材料价格持续上涨,新能源车企再度调价传导压力
2021年11月以来锂盐价格持续拉涨造成电池端较大成本压力。3月中旬以来,国内新能源车企普遍进行第二次价格上调,意图传导动力电池、芯片等零部件成本上涨带来的压力。汽油价格持续飙升,3月底价格已较年初上涨超20%。我们假设燃油车百公里油耗为9升、整车生命周期为20万公里,同级别电动车涨价幅度在1.8万元。我们测算得到汽油上涨2元/升对应燃油车百公里新增成本18元,售价提升对应电动车百公里新增成本9元,电动车涨价后仍具显著性价比。我们认为,涨价会影响短期订单量,但是基于新能源车性价比和产品力的逐步提升,全年预计销量仍将保持在550万辆左右。
2月国内新能源车市场表现亮眼,3月底锂电主材价格高位企稳
(1)车端2月国内新能源车销量33.4万辆,同比+206%、环比-23%。扣除春节七天假期影响后,2月日均销量达到1.6万辆,高于1月日均1.4万辆的销量。2月国内新能源乘用车狭义渗透率达21.8%,环比上月提升5.2pct,渗透率回复至历史最高水平附近。2月欧洲八国新能源车市场环比回暖,销量达到14.2万辆,同比+51%,环比+23%。2月美国新能源车销量6.0万辆,同比+52%,环比-4%;新能源车渗透率达5.6%,环比下降0.3pct。
(2)电池端2月国内动力电池装机量13.7GWh,同比+146%、环比-15%。其中三元电池装机量5.8GWh,环比-20%;磷酸铁锂电池装机量7.8GWh,环比-12%,市占率56.89%,同比+1.95pct。2月宁德时代装机量6.57GWh,国内市占率48.0%;比亚迪/中创新航分列二三位,市占率分别为21.2/8.4%。
(3)材料端锂盐价格在3月中上旬持续走高,带动正极材料价格上涨;3月下旬价格持稳,正极价格高位企稳。环保督察组进驻内蒙古等地影响石墨化产能,叠加焦类等价格上涨,负极价格略微上扬。隔膜紧缺态势依旧,价格维持稳定。六氟磷酸锂供需端相互博弈导致价格持续走弱,伴随新产能释放后市价格或继续下探,受六氟降价带动,近期电解液价格小幅回调。
投资建议关注供应偏紧环节和新技术受益标的
新能源车市场产销持续旺盛,我们看好供应偏紧环节和新技术布局领先的低估值标的1)4680技术受益领域布局早的电池企业(宁德时代、亿纬锂能),高镍正极(容百科技、当升科技、华友钴业),硅基负极(璞泰来),碳纳米管(天奈科技),新型锂盐(天赐材料);2)供应偏紧环节隔膜(恩捷股份、星源材质);3)进口替代、涨价顺利的消费电池企业电动工具电池(蔚蓝锂芯)、消费3C电池(珠海冠宇)。
风险提示政策变动风险;原材料价格大幅波动;电动车产销不及预期
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答:宁德时代的注册资金是:43.99亿元详情>>
答:宁德时代的概念股是:MSCI、电气详情>>
答:宁德时代上市时间为:2018-06-11详情>>
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2月新能源车产销回暖,涨价不改高增长趋势
原材料价格持续上涨,新能源车企再度调价传导压力
2021年11月以来锂盐价格持续拉涨造成电池端较大成本压力。3月中旬以来,国内新能源车企普遍进行第二次价格上调,意图传导动力电池、芯片等零部件成本上涨带来的压力。汽油价格持续飙升,3月底价格已较年初上涨超20%。我们假设燃油车百公里油耗为9升、整车生命周期为20万公里,同级别电动车涨价幅度在1.8万元。我们测算得到汽油上涨2元/升对应燃油车百公里新增成本18元,售价提升对应电动车百公里新增成本9元,电动车涨价后仍具显著性价比。我们认为,涨价会影响短期订单量,但是基于新能源车性价比和产品力的逐步提升,全年预计销量仍将保持在550万辆左右。
2月国内新能源车市场表现亮眼,3月底锂电主材价格高位企稳
(1)车端2月国内新能源车销量33.4万辆,同比+206%、环比-23%。扣除春节七天假期影响后,2月日均销量达到1.6万辆,高于1月日均1.4万辆的销量。2月国内新能源乘用车狭义渗透率达21.8%,环比上月提升5.2pct,渗透率回复至历史最高水平附近。2月欧洲八国新能源车市场环比回暖,销量达到14.2万辆,同比+51%,环比+23%。2月美国新能源车销量6.0万辆,同比+52%,环比-4%;新能源车渗透率达5.6%,环比下降0.3pct。
(2)电池端2月国内动力电池装机量13.7GWh,同比+146%、环比-15%。其中三元电池装机量5.8GWh,环比-20%;磷酸铁锂电池装机量7.8GWh,环比-12%,市占率56.89%,同比+1.95pct。2月宁德时代装机量6.57GWh,国内市占率48.0%;比亚迪/中创新航分列二三位,市占率分别为21.2/8.4%。
(3)材料端锂盐价格在3月中上旬持续走高,带动正极材料价格上涨;3月下旬价格持稳,正极价格高位企稳。环保督察组进驻内蒙古等地影响石墨化产能,叠加焦类等价格上涨,负极价格略微上扬。隔膜紧缺态势依旧,价格维持稳定。六氟磷酸锂供需端相互博弈导致价格持续走弱,伴随新产能释放后市价格或继续下探,受六氟降价带动,近期电解液价格小幅回调。
投资建议关注供应偏紧环节和新技术受益标的
新能源车市场产销持续旺盛,我们看好供应偏紧环节和新技术布局领先的低估值标的1)4680技术受益领域布局早的电池企业(宁德时代、亿纬锂能),高镍正极(容百科技、当升科技、华友钴业),硅基负极(璞泰来),碳纳米管(天奈科技),新型锂盐(天赐材料);2)供应偏紧环节隔膜(恩捷股份、星源材质);3)进口替代、涨价顺利的消费电池企业电动工具电池(蔚蓝锂芯)、消费3C电池(珠海冠宇)。
风险提示政策变动风险;原材料价格大幅波动;电动车产销不及预期
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