某种原因，对永福股份算比较熟悉与了解，我对永福所做

某种原因，对永福股份算比较熟悉与了解，我对永福所做的分析逻辑有一点是错误的，在此更正永福固然如我分析的那样，介入储能领域，在技术等能力上没有多大变化，但储能发展太快，不管是和宁德时代的合作所带来的机会，还是永福单单在福建市场的特殊关系，在EPC的量都可能会大增长。一个200～300MW的项目，EPC带来的收入j5亿，这对去年总收入才不到10亿的永福显然至少在收入增长上是一个可期望的预期，而且确定性还是比较强的。当然，EPC就是毛利率低，特别和宁德时代这样的强势企业合作，电池部分让利空间小，根据以往EPC毛利率水平，每个人都可以得出大致的结论。只是从我个人角度，我对这种低价值的业务不敢兴趣而已。这里顺带说明一个问题，总有人强调和宁德时代战略合作（包括股权上的）就会怎样怎样。从一家某个行业龙头企业的角度，公司的战略目标是围绕着主营核心业务继续做大做强。不说EPC或解决方案提供商不是宁德时代的强项，其战略目标也决定了任何合作不是排他性，更多的是在具体项目上的互补作用，股权上的合作粘性、资源投入力度会更强一些。顺带花了一点时间浏览了一遍永福股份的中报，其实，很多时候，对于某些行业，凭着自己近30年的工作经验，单简单看看公司业务构成及报表一些重要相关指标，就大致能知道这家公司状况。就如永福，EPC和电力设计正常业务增速30%之下，业务属性甚至类人力服务外包，特别设计领域。长期的经营过程中积累的技术对拓展新业务不会有多大的生产力推动作用。从中报来看，为什么收入24%，扣非净利却下降超过80%？除了非常态的激励导致的管理费用，更多的是薪酬总额增长，包括去年因疫情减免的医社保费用，这对类人力外包公司的利润影响较大。还是那句话乌鸦不会莫名其妙蜕变成凤凰，蜕变要有某些基因，永福不具备。强行和储能扯上关系，干的还是那个脏活