宁德时代拟定增582亿元扩大产能，全球锂矿资源已遭“疯抢”

8月13日，宁德时代（300750.SZ) 开盘低开4.38%，随后一路高走至10时16分后回落，截至收盘报502.05元/股，微涨0.01%，成交额突破140亿元，总市值11693亿元，位列A股第5名，市值仅次于茅台、工行、建行、招行。

消息面上，8月12日晚间，宁德时代发布582亿元定增预案。

公告显示，宁德时代在中国加速推进实现“双碳”目标背景下，将逐渐向清洁能源加速转型。为进一步扩大产能，满足市场快速增长的需求，公司拟向特定对象发行股票，股票募集资金总额不超过582亿元，主要用福鼎时代锂离子电池生产基地项目、广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期、江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目 （四期)、宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目（车里湾项目）、宁德时代湖西锂离子电池扩建项目（二期）、宁德时代新能源先进技术研发与应用项目以及补充流动资金等7个项目。

图源宁德时代定增计划书

报告指出，宁德时代将计划扩产锂离子电池年产能137GWh、储能电柜年产能30GWh。除此以外，还有7亿元用于开展新一代动力及储能电池关键材料体系研发、钠离子电池产业链关键材料及设备开发等。

值得一提的是，宁德时代本次发出募集582亿元定增计划后，兴业证券紧急召开电话会议，五大首席连夜讨论该事件，该电话会议一度遭2000人“挤爆”！达到人数上限。

据会议纪要显示，分析师主要观为，储能在本次定增中扮演重要角色、锂资源只有盐湖提锂才能满足、锂电设备投资同比提高。

政策支持带来动能

政策面上，8月10日国家发改委、国家国家能源局联合发布了《关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知》，进一步鼓励和推动可再生能源企业的发电端储能应用推广，并将相应成本明确在发电成本中，预计后续将出台电化学储能电价和发电侧电价市场化的相关政策，这将进一步推动储能推广需求从政策导向转向盈利导向。

据高工产业研究院（GGII） 数据显示，2020年全球储能锂离子电池出货量为27GWh，其中中国储能锂离子电池出货量为16.2GWh，同比增长 70.5%。在2021年上半年，全球储能锂离子电池出货量达18GWh，其中中国储能锂离子电池出货量为11GWh，较2020年上半年的5.5GWh同比增长100%。未来，随着国内外对风储、光储、UPS储能等储能领域政策实施力度的加大，以及全球 5G 商用化速度进一步提升，能源互联网的兴起将持续拉动储能市场的需求，储能市场将迎来快速发展阶段。预计，2025年全球储能电池出货量将达到416GWh，未来5年，年复合增长率约为72.8%。

中证券表示，宁德时代公布规模庞大的定增扩产计划后，反映出下游需求的高景气格局，也将对上游电池金属和锂电材料产生巨大的需求拉动。锂当前供需矛盾突出，价格上涨确定性高，板块有望持续上行。同时正极材料板块的利润增长和估值优势也逐渐凸显。随着下游对供应链稳定和成本管控的要求不断升级，具备“资源+材料”一体化布局的龙头企业有望在锂电材料的赛道中最终胜出。

全球扩展锂资源

随着宁德时代扩产计划的公布，下游锂资源的供应量能否跟得上产能，目前未知，但我国已有不少上市公司提前做好了布局海外锂资源的“功课”。

五矿证券的数据显示，目前澳洲锂矿和南美盐湖是全球锂资源供应主力。从形态分布来，全球盐湖锂、矿石锂以及黏土锂分别占比58%、26%和7%；以地域分布来，智利、澳大利亚在全球探明锂储量中占比分别为44%、22%，而中国以7%的占比位居第三，主要以青海盐湖提锂为主。

根据业内人士透露，在全球锂资源的布局当中，赣锋锂业（002460.SZ）较为迅速，不仅在国内掌控青海、江西等多块锂矿资源，还将触手伸向澳大利亚、阿根延、爱尔兰、墨西哥、加拿大。目前建成运营的锂辉石、卤水项目各有三处。另外，在阿根廷还有两个锂盐湖项目尚在建设。

此外，天齐锂业（002466.SZ）也曾在互动易平台向投资者表示，公司控股全球最好的硬岩型锂矿——格林布什锂辉石矿的拥有者泰利森，参股拥有全球最优质盐湖——阿塔卡玛盐湖开采权的生产商SQM。

同时银柿财经记者注意到，宁德时代也早已开展在锂矿资源方面的布局，在2019年和2020年先后入股锂矿商。2019年，宁德时代以2.63亿元的价格认购了澳洲锂矿商Pilbara的8.5%股权；2020年第四季度，宁德时代再次斥资约4400万元，战略投资加拿大锂盐开发商Neo Lithium，预计将持股8%，成为其公司第三大股东。