天股份的启示

天股份，本身是隐蔽型资产，产品涨价，公司的负面影响基本过去。开始是黑马，长期会变成白马，PE从5可能变成20以上。

这种类似的公司，最近不少。春光科技、【双环传动(002472)、股吧】类似。双环传动，2020年下半年，我就一直跟踪，但是没出他基本面的突出之处。到了21年一季报预告出来后，其实还是买，但是跟踪的个股太多，没有特别关注。错过就算了，我一般不在股价高位参与，因为本人没有定量的水平。

新能源汽车产业的轮动

1、2019年下半年以【拓普集团(601689)、股吧】为代表的特斯拉产业链。

2、2020年6月起，电池、汽车整车、碳酸锂、六氟磷酸锂为代表的中游材料、锂资源、氢氢化锂，基本上都轮过了。

但是锂电设备一直没轮到。

1、钢铁涨价对设备类业绩有负面影响。

2、锂电池与材料景气自2020年6月开始，锂电池扩产，到设备采购有一定的时间滞后。21年才是设备交付大年。业绩体现得从21年中报开始，后面会越来越好。

关键是业绩上行周期能持续3-5年，这一很重要。当前市场对于一年的业绩暴发没有太大的溢价，但是对于业绩持续性的行业则PE普遍在30左右。

宁德时代的战略合作，几百亿的扩产，几百亿的参投资金，这些都是公告过的。

天股份上涨，刚好和宁德时代战略合作，每年固定向宁德时代提供几万吨的三元材料，未来扩到10万吨。叠加宜宾的锂电规划，确实前景确定。

1、锂电设备，很多公司在手订单都是几十亿，而市值和订单差不多大。正常的话，净利率10%左右，21年PE就差不多10多。

2、锂电前道的价值量在涂布机，中道在卷绕机，后道相对分散。

3、很多锂电公司前几年业绩都很差，甚至于亏损。市值也小，基本无人研究。

从我们的角度找出预期差就不难了。去发掘中报可能超预期的小市值公司即可。

4、短线资金基于天股份的套利。

医美、钛白粉与PVC涨价、三元材料与宁德时代，市场不能确定机构买入几亿元的直接因，个人倾向于宁德时代与正极材料。

所以市场会围绕宁德时代战略合作及产业链进行套利。

a.套利天股份，国光电器参股广州锂宝。

b.宁德时代战略合作关系，比如说天华超净、中核钛白等。

c. 与宁德时代公告大单，天赐材料等。锂电设备，基本上每家都公告过大单，市场容易辨识，更能吸引人气。