乐知财商|两支新债昌红转债、九典转债可申购！

两支新债可申购

昌红转债（123109），

九典转债（123110），

小伙伴们记得去打新呀!

01

昌红转债申购分析

一、昌红转债（123109）基本情况

昌红转债（123109），深圳民营企业，评级AA-，发行规模4.6亿，6年票面利率21%，无担保。

二、正股质地

正股是昌红科技（300151），2010年创业板上市。昌红科技属于机械设备业，公司主要为客户提供模具及产品成型一站式整体解决方案，业务范围主要为注塑业务、医疗器械及耗材业务及配套模具业务。客户主要为柯尼卡美能达、兄弟工业、上海理光等跨国企业，公司客户经营规模大实力强，较为优质。

2019年营收7.15亿，同比增加3.13%；净利润0.62亿，同比增加8.7%。根据业绩预告，2020年净利润1.7亿-1.9亿，同比增加175.12-207.48%。

主要风险1、公司直接材料占主营业务成本的比重均在60%以上，受油价格波动和下游供求影响，公司面临一定的材料价格波动风险。2、公司2017-2019年境外收入占主营收入的比重分别为76.38%、82.68%、77.68%，业务易受外部环境因素的影响。

三、预计盈利

可以申购

预估上市价格105-110元

中一签预计盈利50-100元

02

九典转债申购分析

一、九典转债（123110）基本情况

九典转债（123110），湖南长沙民营企业，评级A+，发行规模2.7亿，6年票面利率21.4%。

二、正股质地

正股是九典制药（300705），2017年创业板上市。主营业务为医药产品的研发、生产和销售，研发实力较强，产品包括药品制剂、料药、药用辅料及植物提取物四大类。公司拥有从料药、药用辅料、植物提取物到药品制剂的完整产业链，具有一定的成本优势。

2019年营收731.44亿，同比增加27.78%；净利润139.67亿，同比增加252.94%。根据业绩快报，2020年营收749.35亿，同比增加2.45%；净利润74.11亿，同比下降46.94%。

主要风险1、行业政策变动与竞争加剧风险。2、研发投入产出风险。3、安全环保生产与质量控制风险。

三、预计盈利

建议申购

预估上市价格110-115元

中一签预计盈利100-150元

03

明天还有一支新债要上市

明天有一支新债要上市

华自转债（123102），

小伙伴们不要忘了卖出!

一、华自转债（123102）基本情况

华自转债（123102），湖南长沙民营企业，评级AA-，规模6.7亿，6年票面利率26.9%，无担保。

二、正股质地

正股是华自科技（370490），公司主营自动化及息化产品与服务、新能源及智能装备以及环保与水处理产品及服务。通过并购格兰特和精实机电，切入环保水处理和锂电池领域。精实机电是一家拥有为全套软硬件自主知识产权的锂电池测试自动化公司，与宁德时代保持了长期的合作关系。公司是水利水电自动化的领先企业，通过并购进了业务整合。受疫情影响，公司业绩大幅下滑。今年2月，公司获得宁德时代重大订单，占最近一个会计年度主营业务收入34.68%，对业绩改善将起到非常积极的作用。

2019年营收14.39亿，同比增长4.27%，净利润0.88亿，同比减少12.95%。2020年营收11.62亿，同比下降19.22%，净利润0.3亿，同比减少65.82%。

主要风险1、近年来我国水利水电投资增长乏力，影响水利水电自动化系统市场需求。2、公司应收账款和应收票据规模较大且增长较快，对公司资金产生较大占用。3、存在一定短期债务压力，营业活动现金流表现不佳。4、存在商誉减值风险。

三、开盘预估价格

预估上市价格114-116元

中一签预计盈利140-160元

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