主机厂纷纷自建动力电池厂，是宁德时代下跌的因吗？

近期吉利、大众、特斯拉等主机厂纷纷宣布自建动力电池厂的计划，宁德时代的股价也是应声连连下挫，一时间众说纷纭，许多朋友由乐观多转为焦虑无助，大家不禁要问，这到底是杀业绩，还是杀逻辑？试着拨开迷雾，我们从以下三个维度来思考。

一从时间和规模上

1.主机厂计划建立的电池厂，从立项到建厂到批量生产，需要较长的时间，一至二年内想装机上量是很难的。从设备、人员、管理、品控都需要磨合。而宁德时代在这段时间正是新厂纷纷落成，产能逐步放大的时期，它此时的业绩会十分亮眼，这将对股价会有强有力的支撑。

2．即便是自建厂形成了产能规模，它也只会占其总装量的一小部分。因为从主机厂的角度来讲，它的动力电池一般会有一供二供甚至三供，主机厂更愿意自建厂成为二供或者三供，因为他们知道目前与宁德时代的产品相比，自己的电池存在成本和技术的劣势，如果大干快上，很可能出现无法挽回的损失。比如近期的现代汽车，竟然放弃自己同胞LG的电池转而与宁德签订合同，供货现代“E-GMP”平台。韩国人的爱国精神，大家都应该有所了解，如果不是LG电池多次自燃起火，现代集团又怎能舍弃自家兄弟？可见连世界排名第二的LG都不能规避的技术问题，主机厂又如何能够完全解决？因此，保持宁德作为一供，削减其它的二供，培育自己成为三供，大概率是主机厂下一步的计划。他们更多的是不想让电池100%控制在别人的手里，但也的确不敢100%的握在自己的手里，因此，宁德时代对这些主机厂的销量应该不会大幅缩减。

可能有的朋友会说特斯拉的4680电池自己建厂就应该没问题，4680电池从能量到续航再到成本上的确有较大的突破，但关联近期特斯拉事故频发的新闻，以及马斯克注重销量，不注重质量的理念，我们对4680的安全性还是不敢奢望，因此，特斯拉即使有了自用电池，它也会量力而行，逐渐上量。

3.能够自行建厂的大集团，毕竟是少数，而其他稍弱是的传统主机厂则更愿意选择轻资产的外购方式。由于前排大哥的退出，这些小弟们正好有了和宁德时代签订长期合同的机会，要知道产品能够装配宁德电池，对它们来说是多么好的一个卖，可以提升自己品牌的影响力，还可以借机攻那些更换了电池的竞争对手。而一些准备造车的新势力，如恒大，阿里，小米等，也刚好可以借此时机与宁德合作，他们的榜样，蔚来、理想、小鹏可都是装配的宁德电池，这两部分的增量可以有效的填补自建厂带来的损失。

4.还有就是有些朋友担心这些主机厂形成规模后，不但自用，还会外销。这其实无须担心，它大概率只会自用。试想你若是主机厂，你会把最新款的电池卖给竞争对手吗？而竞争对手也不会相你会按时按量把电池供给它们的主打汽车。这也是比亚迪的自产电池只是自用而难以外销的因。

二从技术上

1.平心而论，目前电动车远没有达到消费者满意的需求，像什么夏天总自燃，冬天续航短，充电时间长等问题还是难以彻底解决，若要达到大家理想中的“续航一千公里以上，充电十分钟以内，电池既安全续航又稳定”的要求，以目前的液态电池技术恐怕难以达到。

2.而固态电池则可彻底解决以上的问题，我们已经到丰田已经开始行动，对外界展示它的样车（但离批量生产还有较长距离），比亚迪、宁德时代也都申请了固态电池技术专利。宣布2022年上市的智己汽车装配的就是宁德时代的掺硅补锂半固态电池（貌似蔚来的150度电池包也是宁德的这个技术），所以未来三至五年的动力电池必然会有一场技术大升级，从液态到半固态，最终到固态，应该是一条必由之路。

3.面对以上的技术换代，各大电池厂必须加大研发投入，才能跟上节奏，不被淘汰。而新建自有电池厂能否扛过这次挑战？有多少技术和人才储备?有多少研发费用，能向专业厂那样投入吗？而宁德在研发的投入是整个行业内首屈一指的，2019年研发费为29.92亿元，和中科院物理所联合成立实验室，它的人员结构有着更多的技术基因，老板曾是中科院的，总裁是锂电技术大咖。研发团队5,300多人，博士硕士两千多人，薪水待遇一流，申请专利三千多项，这些都不是一个新建厂在一段时间内能够逾越的鸿沟，更不用说宁德在产业上下游广泛布局，从矿石到材料到生产设备等一系列投资，而形成的强大的成本优势了。

三从宏观政策上

1.以燃油车必将被新能源所取代，这在全球已达成共识，欧洲各国已明确了燃油车的停产时间基本为五至十五年，我国对此也是积极应对，北汽集团提出，2025年旗下自主品牌全面停售燃油车，长安汽车也提出2025年停止销售传统燃油车。

2.新能源行业每年增速在30%以上，这是确定性机会，即便是多几个电池厂，宁德的业绩也不会有太大影响。换句话说，就是蛋糕足够大，反正一个人也吃不了，再多几个人分一分也够吃。

3.随着国家提出的碳达峰碳中合规划的逐步实施，光伏能源行业也将业绩井喷，宁德时代的储能业务也应该是直线上升，动力电池加储能双轮驱动的高速增长，定会在不久的将来可以实现。

总结

1.不必太多担心宁德。就好比一个挖金矿的人，千里迢迢背着一把铲子来到金矿，肩膀都磨出了血泡，却发现门口就有一个宁德这样卖铲子的，而且铲子的价格比自己做铲子的成本还低。后来挖矿时才发现自己的铲子型号不对，最后还得向宁德再买一把大号的铲子，这又是何苦呢？

2. 所以不必太多关注外界，耐心持股，静待一季度季报，即使建厂影响一些业绩，也只会小幅受损，不会伤及根本。

3.宁德今年的产量增速远远高于行业增长，乐观估算宁德今年的净利润应该翻倍，但受市场抛售抱团股的影响和消化一部分高估值，我们保守来设宁德股价每年增长26%，这样三年一倍，十年十倍！所以安心持股，慢慢变富，又有何不可？

如果你觉得我的章把持有宁德的你按摩得很舒服，一定要给打赏，我当然是非常欢迎的。