中国飞鹤、密尔克卫、隆基股份、立讯精密、北方华创、恒力液压、贵州茅台个股评及大盘收盘评（3.19）

l 自己的情况

亏损2.04%

操作无

仓位6.9成

自建龙头30情况下跌3.3%

自建龙头30组合走势

昨天我们也说了今天可能面临调整了，但是调整有猛烈。磨底的过程依然在继续，该坚定的心已经坚定。所以日内波动已经激不起我们内心的涟漪。

今日市场走势及重要事件

近今天其实白马股跌幅很大，我们就说简单一。市场受到两大利空冲，第一是昨晚十年期美债的飙升，纳指大跌3%，其实想想就知道，今天创业板就会挨锤。

第二就是昨晚到今天ZM会晤气氛挺紧张。网上疯传了Y在会谈中的开场，义正言辞的表达了我们的立场，这很正确！就是要刚正面，让他们知道我们的态度！

回归股市，ZM如此针尖对麦是比预期的情况差的。但是毕竟会谈还未结束，今天的盘面已经反映了这两方面的利空。我们换个角度想，如果最后谈判真的像现在这样，今天盘面也有所反映了；如果结果比今天的情况好，其实今天的空头就会转多头。

美债收益率这会又在回调了，纳指期货又在上涨了，唉，感觉我们不是在买股票，是在买美国国债收益率的空单呢……………

我们与各位共成长。

稳住

能赢

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1.JG盘中走强

和ZM关系有关，而且这个版块也是这轮反弹中几乎没啥的涨幅的板块，今天暴拉一把。其实不管情况怎么样，强军计划都是未来的一个方向，另外跟踪业绩，好公司不会一直跌。

2.果链龙头再遭大锤，立讯精密超跌7%、歌尔股份超跌5%

歌尔股份是我们前期一直跟踪的标的，当他跌破36时，我们就有提示过要离场，今天收盘价26.08，比那时又下跌了25%，其实这只是技术上分析。直到欧菲光踢提出苹果链，我们又在反思，这种估值和业绩深度绑定苹果的公司在当下的困境。

拿立讯精密来说，目前正遭遇戴维斯双杀，美方公司的不确定带来的估值下调，和苹果本身有可能削减订单造成的业绩下滑。股价从最高63，跌到了今天的36，而且还没止跌。。。。

但从中长期视角，立讯的硬核技术研发实力与欧菲光比要强上很多，且立讯对苹果是有话语权的，他们有相互依存的一面，所以站在当下，我们会再认真思考一下。目前不会卖出持有的立讯仓位。

l 龙头个股跟踪

1.TCL科技
基本面国内面板龙头
业绩成长三季度出现加速
技术面下跌6.26%，放量，符合昨天判断，不过下跌以机会待。

我们的操作清仓

2.北方华创
基本面中微技术更强，它产品线更全，国内半导体设备两个龙头就这两兄弟，半导体设备国产率现在还很低，替代空间很大。
技术面下跌2%，平量，科技股虽然跌幅大，位置相对较低，但今天受消息面影响今天涨跌互现，北方华创这一波的反弹太弱了，再创新低概率加大

我们的操作持有

3.深南电路
基本面基站PCB龙头，国资背景，根正苗红，过去5年营收持续高增长，实现一定程度的穿越周期特征。但受到华为打压影响，叠加5G基站建设增速预期放缓，成长性预期承压。
业绩成长三季度业绩出现明显减速
技术面下跌0.61%，缩量，不能说止跌。

我们的操作清仓

4.长城汽车
基本面国产汽车龙头，就不多说了哈弗、长城皮卡深入人心，曾经一度是白马标的，目前受益于乘用车销售景气反转周期。
业绩成长三季度业绩较大改善
技术面下跌4.57%，平量。今天跌幅有大，但我们还是反弹没结束

我们操作基本清仓，

5.贵州茅台

基本面中国高端白酒绝对龙头
业绩成长年报预披露净利润增长10%，在疫情年算可以的
技术面下跌2.88%，缩量，继续反弹，今天一度再次跌破2000元，尾盘拉回一些，从技术面分析，需要分析1945位置能否止跌，如果不能，就耐心等待新低

我们的操作持有

6. 中航沈飞

基本面A股歼机唯一上市标的，军工整机绝对龙头
业绩成长前三季度净利润11.62亿元，已超过去年全年，2020年是军工企业业绩反转年。
技术面上涨2.78%，放量，本来想等新低，今天放量反弹了，也是好情况，反弹早期会回踩的。

我们的操作持有

7. 牧股份

基本面国内最大的生猪养殖繁育企业。并形成了集科研、饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养、生猪屠宰为一体化的完整闭环生猪产业链。使得公司在食品安全、疫病防控、成本规模具有绝对优势。
业绩成长公司2020年盈利大幅上涨，但随着猪肉价格回调，公司有望“以量换价”
技术面下跌4.54%，平量，其实离新低也不远了，但是牧整体的估值水平也不高，我们还是坚定持有

我们的操作持有

8. 腾讯控股

基本面中国社交软件及游戏领域绝对龙头
业绩成长2020年净利润大幅增长，前三季度净利润1005亿，已超过19年全年
技术面下跌1.95%，今天港股都走弱的，腾讯这轮反弹走的不强，很可能有新低

我们的操作持有

9.美团-W
基本面中国外卖餐饮龙头，并受益于新冠疫情和居民生活方式改变，主营业务仍有较大增长空间
业绩成长三季度利润大幅上升，主要受益于投资收益大幅增加
技术面下跌1.3%，338有压力，磨一下还能上

我们的操作持有

10.恒立液压

基本面公司主营高压油缸的生产和销售。受益于工程机械持续高景气及泵阀业务放量刺激，疫情后挖掘机行业整体保持高增长态势。
业绩成长受益于公司核心技术，产品综合毛利率在2020年明显回升；并且挖掘机用泵阀销量增长，拉高公司整理净利润水平。公司2020年Q3净利润17.53亿，已超过19年全年14.87亿。
技术面下跌6.94%，放量，走了根阴包阳。。。都快把前天涨幅吞掉了，走势和茅台很像，有新低的可能

我们的操作持有

11. 宁德时代

基本面宁德时代是中国乃至世界汽车动力电池的龙头企业，在国内市场占有率超过了60%以上。和各大主机厂都有着密切合作。所以随着新能源汽车的大卖，宁德时代一定是收益的一方，营业收入，利润必将保持增长。

技术面下跌5.75%，放量，今天跌幅有大，小时线走的不好，关注308吧

我们的操作持有

12. 韦尔股份

基本面模拟芯片龙头企业，2017年公司刚上市，就收购了北京豪威，豪威的CMOS图像传感器在消费电子市场领域的市场占有率仅次于索尼和三星，同时，它的汽车图像传感器市场占有率是第一，安防图像市场占有率也是第一。 

业绩成长业绩高速增长，高端市场实现突破。

技术面下跌0.07%，缩量，尾盘应该是机构调仓所致

我们的操作持有

13. 中国中免

基本面中国免税业发展至今，全国仅有6家公司拥有免税牌照，中免集团是国内牌照齐全的免税公司，占据了绝对的霸主地位。 

业绩成长业绩如期高增长，消费回流潜力有望进一步释放

技术面下跌1.96%，平量，323就压住了，继续反弹

我们的操作持有

14. 爱尔眼科

基本面公司为专业眼科连锁医疗机构，主要从事各类眼科疾病诊疗、手术服务与医学验光配镜，主营业务非常清晰。从市值69亿到现在近1400亿，营收、净利润年复合增长均超过30%，作为首批登上创业板的企业，无疑是一骑绝尘的白马股。 

业绩成长业绩超预期，眼科真龙头

技术面下跌5.44%，平量，反弹走的真的弱，无话可说，继续观察吧

我们的操作持有

热股评

1. 中国飞鹤

昨天公布财报，全年实现营收185.93亿元，同比增长35.5%，归母净利润74.37亿元，同比增长89.0%；剔除生态收购等非经常影响，经调整归母净利润60.45亿元，同比增长48.5%，超出市场一致预期的55亿。飞鹤目标2023年销售收入达到350亿元人民币，即2020至2023年收入复合增长约23.5%。

此股收益与国产奶粉替代红利，在中国出生率下降的情况话能做到快速扩张市场份额也是非常优秀的。我们是飞鹤的持有者，继续好

2. 密尔克卫

这是个小众公司，但值得关注。

昨天，披露定增发行结果，发行价格112.85元/股，获摩根士丹利获配5100万元，太平洋人寿保险获配3亿元，高毅资管获配5000万元，高盛获配1.25亿元，太平洋财产保险获配1.12亿元等顶尖投资人青睐。密尔克卫也是我们关注的公司，我们认为该股在105左右是比较合适的入手位，昨天收盘104.。。。今天直接涨停了，那就继续关注并等待吧。

3. 中国平安、招商银行、万科A

下跌幅度都不小，属于近期热门的低估值地产和金融股补跌，这是一个阶段性调整见底的又一重要号。

4. 隆基股份

今天又跌4.7%，这是要破高领定增价格啊，我们对隆基的判断是，依然值得长期相伴，光伏的赛道还有广阔的前景。隆基现在是在给机会，我们持有隆基，并且会继续持有，并择机加仓。

今天就这些

老规矩

稳住

能赢

我们的目标成为优秀的价值投机者。

我们的方法论

价值为锚只买优质赛道的好公司。

相对分散预防个股黑天鹅突袭。

组合投资平滑账户过大净值波动。

洞察周期与人心做大波段有效择时。

我们相，做时间的朋友与必要的择时并不矛盾。

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