还有8000亿资金在路上！新基金加快步伐

牛年第三个交易日，以茅台为首的各行业茅集体杀跌。

今天市场放量下挫，创业板指跌近4.5%，单日跌幅创近半年新高；沪指跌幅1.45%。市场成交量放大，合计成交1.29万亿元。

抱团股狂跌

指数的大跌与权重股、机构抱团股暴跌有关。

创业板指下跌146.86，其中东方财富、阳光电源、宁德时代、爱尔眼科、迈瑞医疗、泰格医药6只权重标的合计贡献达80，占比近55%。创业板上涨个股对指数影响较小，贡献度最高的寒锐钴业仅1.84，其它均未超过1个。

贵州茅台大跌近7%，股价跌破2300元关口。牛年三个交易日，贵州茅台累计下跌12.03%，连续跌破2500、2400、2300元三大关口，市值缩水近4200亿元，跌破3万亿。其它白酒股中，酒鬼酒、山西汾酒、百润股份跌停。

        wind茅指数跌幅超5%， 通策医疗封住跌停板， 恒立液压接近跌停。药明康德跌超9%，中国中免跌近9%，东方财富跌8.66%，美的集团、爱尔眼科跌超7%，【顺丰控股(002352)、股吧】也跌近7%……

周期股暴涨

与抱团股重挫相反，    前期一直强调的化工有色等顺周期板块崛起，有色、钢铁、煤炭、石油等资源品、周期板块全线大涨，【首钢股份(000959)、股吧】、江西铜业等涨停。以“顺周期”板块为配置方向的钢铁ETF涨超6%、大宗商品ETF、有色金属ETF涨超5%。

      核心茅会崩盘吗？上一次白酒崩大家就是这么觉得的， 结果后来茅台从2000涨到2800。一切对核心资产的空都是因为这些资金踏空没上车，舆论造势去做空，跌到合适位置他们还会上车继续抱团。不买核心茅难道基金去买二线？他们宁可南下买港股也不买二线。说白了一切只是风格暂时切换，长期来还是要走美股的核心资产模式。天风是怎么的

就建仓节奏来，据天风证券测算，截至2月18日，有263只新发基金处于建仓期，其中预估30.42%的新发基金建仓比例不足5%，且多数为规模较大的产品。仅19.39%的新发基金建仓比例超过95%，且绝大多数为指数型产品和处于建仓后期的产品。

  业内人士提到，规模较大的基金，建仓一般相对激进，这与资金使用效率有关。相比较而言，规模较小的基金可能更加从容。

  就尚未建仓的资金情况来，天风证券预计，新发基金仍有5655亿元资金未完成建仓。

  超8000亿增量资金等待入市

  据记者粗略统计，除了尚未完成建仓的新发基金外，预计还有3431亿元规模的权益基金待运作、正在发行、或待发行。按照75%的权益仓位计算，后续会有超过2500亿元资金入市。加上新发基金未建仓的部分，共有超8000亿元资金等待入市。

具体来，2月18日后，又有7只基金陆续开始运作，预计将为权益市场带来30亿元增量资金。有3只权益类基金提前完成募集工作，分别为景顺长城新能源、鹏华中证细分化工产业主题ETF和华夏中证动漫游戏ETF，它们均达到募集上限，预计共带来90亿元资金增量。

  同时，有28只权益类基金正在募集，其中有3只基金设定了募集上限。乐观假设下，假定限额募集的基金可以按上限募满，剩余基金平均募集规模为10亿元，则正在募集的权益类基金规模预估为460亿元。

  接下来，仍有57只权益类基金即将开始募集。其中，有35只基金存在募集上限，合计募集规模将达到2631亿元。假定限额募集的基金可以按上限募满，剩余基金平均募集规模为10亿元，则即将发行的权益类基金规模预估为2851亿元。

  这些资金投向何方？

  考虑到基金经理投资偏好具有持续性，天风证券对权益类基金未来投资方向进行了预估。

  在行业资金分布方面，随着上述基金的发行和建仓，预计给部分行业带来较大增量资金，主要集中在医药、食品饮料、基础化工、电力设备及新能源等行业。

  具体来，新基金或为医药行业带来超300亿元增量资金，为食品饮料、基础化工、电力设备及新能源行业分别带来255亿元、200亿元、160亿元增量资金。

  从个股来，贵州茅台、五粮液、【中国中免(601888)、股吧】、宁德时代、万华化学、长春高新等龙头品种仍有望成为新基金的重去处。