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2021.2.16（投资日记）

今天谈一下自己对新能源车投资机会的理解，欢迎大家指正。首先方向最好的是上游的钴锂资源，中游的电芯，下游的整车都有非常大的机会。

下游的整车还处于竞争的初期，即便是机构投资者也很难判断谁会胜出，在PE已经很高的情况下风险极大。

上游的资源企业，大部分的矿产都在国外，收到国际环境影响较大，同时国际竞争格局依然不是十分明朗。但优秀的企业虽然短期涨幅过大但依然有长期的机会，比如赣锋锂业，华友钴业。

中游企业一般会受到上下游企业挤压，那么具有比较好的话语权和定价权的企业会有很大的空间，另外竞争格局上，A股中游企业在国际上具有非常强劲的实力，相对上下游可以更确定的寻找到机会。我也重说说目前中游的机会在哪里？首先竞争格局:电芯＞电解液（6F,添加剂）＞正极＞隔膜＞负极。

电芯:鉴于宁德时代的估值已经过高。所以首推亿纬锂能（管理层优秀，高速成长，很多领域是世界第一，还有高成长预期），其次宁德时代（动力电池世界级，龙头优势），第三，蔚蓝锂芯（估值有优势，产品供不应求）

电解液:首推天赐材料（龙头格局，扩张产能，6F涨价），其次新宙邦（管理优秀，睿远基金新进股，好多基金四季度新进）

正极:关注高镍，首推当升科技（欧洲爆发式增长，斜率高于国内），其次容百科技

再优秀的企业不考虑估值也是耍流氓，综合一起我心中中游企业的排序:亿纬锂能，天赐材料，宁德时代，蔚蓝锂芯，当升科技，新宙邦。

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