宁德不是我的菜

君子不立危墙之下。我们今天谈论的观，是基于十年以上的长期主义。

有人在雪球上发说宁德能挑战茅台，还有人说宁德时代市盈率可以达到1000倍，我说，一切皆有可能，但是肯定有人疯了。

概念从来都是一阵风，今天朝西明天朝东。宁德时代是借了新能源产业链的东风（也许是西风），这个概念被机构给利用到了极致，比亚迪被炒高，有特斯拉比照，宁德时代因为电池是电动车核心供应商，也得到机构追捧。我相宁德时代里，已经没有多少散户。我不好宁德时代长期价值，理由如下:（不同意的可以评论，但是勿喷，否则一律拉黑）

1.宁德时代的盈利能力一般。从财务指标，宁德时代不是好公司。这里好公司的定义是，毛利率超过50%，营业利润率超过30%，而且能够长期持续。宁德时代2020年三季报，毛利率27.14%，营业利润率14.05%，与一般企业无差别。

2.宁德时代不是独立品牌，毛利率有进一步下降趋势。电池要依附于新能源整车。新能源车好标的的缺失，使宁德时代因为产业链故事而受宠。宁德时代是供应商角色，品牌溢价不足。买电动车，你或者选特斯拉，或者选其他品牌电动车，你会把电动车的一个配件品牌作为首要选择吗？工业品的发展轨迹决定了宁德时代的未来不会永远上涨。英国工业革命，汽车取代了马车，福特创造了历史奇迹。但是，现在福特汽车已经沦为二流公司，不再辉煌。只要是工业品，就会经历初期高价格高毛利发展到中后期低价格低毛利（这里不细解释）。宁德时代的产品是工业品。宁德时代是电动车的配套供应商，因此有人把宁德时代与特斯拉联想挂钩。这二者，不是一个量级的。特斯拉是做品牌的，其技术壁垒和创新能力，竞争力是无对手的。即使这样特斯拉却一再降价占领市场。其他电动车只能被迫跟降，失去市场。电动车降价的同时，电池供应商必然会被降价。

3.虽然新能源车产业链有巨大发展空间，但是宁德时代市占率有下降趋势。宁德时代现在是电池龙头，但是因为技术壁垒不够深，随着新能源市场进一步发展，有被其他公司分争市场的可能，市场占有率有下降趋势。目前证券市场就有多支电池公司，大家都在扩产能。未来竞争将是充分竞争局面。

4.宁德时代估值虚高。2021年1月23日收盘价408元每股，2020年前三季度营收315亿，平安证券在12月末出研报，给予2020/2021/2022三年的利润预测是50.4亿/68.8亿/86.2亿。按照平安证券报告计算，其2021/2022年增长率为35%/25%。不考虑增发，每股收益为2.16/2.95/3.7，按408元估计，市盈率为188.89/138.31/110.27。有财务常识的人都明白，宁德时代的低增长率，支撑不起现在的估值，我真担心这又是机构做庄讲的鬼故事。

5.机构是合法的庄，现在机构暗箱操作，报团就是新的做庄手法。远离估值虚高的股票，可能错失了赚钱机会，但是至少不会奎大钱。巴菲特说，投资股票，最重要的是保证本金安全。

估值虚高的股票还有很多，比如中公教育。

我并不是说，宁德时代马上下跌，但是未来上涨空间不会太大，现在的位置，已经透支了未来五年至十年的收益。一个处于高位的股票，透支未来的股票，持有他的目的难道是分红？

只涨不跌的股票是没有的，即使是茅台，也有大幅度回调的时候。（以后写写茅台）