特斯拉5月销量爆了，行业进入黄金十年！

作者功夫研究院    来源功夫财经

功夫复盘

机构票稳定，题材票分化

行业挖掘机

一、新能源车特斯拉5月销量爆了，行业进入黄金十年！（东方证券）

二、聚飞光电大陆背光龙头，发展空间巨大（国泰君安）

情绪温度计昨日两市上涨家数2137家，涨跌停比8320，昨涨停今表现2.34%，炸板率25%。根据各项数据量化出两市情绪温度为60，赚钱效应较好，但分化明显，仓位控制在3-5成仓之间。

功夫研究院评受欧美股市持续大涨的利好，我们的市场没有跌。目前来，即便指数走的是上升通道，也已经到了上轨的压力位区。且3000附近又是一个重要情绪关口，所以这个区域会面临着比较大的抛压，但不确定的是以震荡的形式还是下跌的形式，这一需要持续观察。机构品种普遍维持强势，例如医药、消费，题材类的就需要注意风险了。

（一）新能源车特斯拉5月销量爆了，行业进入黄金十年，别错过！（东方证券）

特斯拉中国5月销量超预期，有望引领新能源汽车行业景气度上行

五一节假日期间，特斯拉一步到位调整model 3车型价格至27万元，销量瞬时大增，预计今年下半年特斯拉国内销量将维持高水平。特斯拉销量水平大幅提升不仅体现了其强大的产品力在中国市场获得了消费者的认可，更反映了国内市场从疫情之后恢复到正常，电动车市场景气度明显回升。

新能源汽车产业链蓄力期即将结束，黄金十年的右侧机会开启

自2018年以来，新能源汽车产业链因为产业政策、补贴政策以及宏观经济的因，已经经历了长达两年的蓄力期，产业链价格体系从巨大波动到恢复较低水平，产业链配套则持续加码，由此带来的是优质产能和份额快速向头部集中。新能源汽车对传统车的竞争优势得到了突出的体现，同时2020年初爆发的疫情加速了产业调整，我们坚定5-6月是新能源汽车板块配置的左侧和底部窗口期，而随着6月份到来以及产业链的变化，我们认为下半年开始，产业链将迎来黄金十年的右侧配置机会。

投资建议与投资标的

黄金十年的投资机会中，头部企业仍将是最大受益者，现有的高估值将在未来2-3年内持续消化，建议全面配置新能源汽车产业链，优先选择龙头企业，关注宁德时代、【恩捷股份(002812)、股吧】、新宙邦、天赐材料、璞泰来。

（二）聚飞光电大陆背光龙头，发展空间巨大（国泰君安）

主营背光业务兼具产品和渠道优势

公司以小尺寸背光LED封装起家，与大公司中兴通讯渊源深厚，背光LED封装占营收70%。综合回报率处于上升通道，收入增速和净利率领先行业。

传统背光增速放缓，Mini LED打开新市场

从行业，LED行业增速放缓，背光封装受其影响。然而从新趋势，Mini LED背光显示较于传统背光和OLED具有诸多优势，外加苹果引领Mini LED背光潮流，各类Mini产品技术成熟、成本下降，因此Mini LED背光爆发在即。Mini LED背光和显示应用潜在空间巨大，业内公司普遍好Mini应用前景，竞相布局。公司作为背光龙头企业，毛利率企稳，市占率正在提升，未来有望率先受益Mini LED带来的产业升级。

小间距和车用领域带来新增长

聚飞光电研发显示LED和车用LED技术多年，并于2019年底发行可转债进行产能扩充，力图扩大背光LED影响力以及打开显示LED和车用LED领域成长空间。随着小间距LED持续增长，车用LED国产替代迎来新机遇。