时间在后
【宁德时代2019年业绩快报评——业绩基本符合预期,成本优势持续加强】
【业绩简评】公司2019年预计实现归母净利润43.6亿元,同比增长28.6%,业绩快报略低于业绩预告中枢值,基本符合预期。
【投资逻辑】Q4业绩分析公司Q4预计实现归母净利润8.92亿元,同比下滑约12%,其中非经常性损益约为1.4亿元;实现扣非归母净利润7.6亿元,同比下滑约34%。公司Q4业绩同比出现下滑主要是因为1)2019年电池价格同比出现一定下滑;2)2019年新能源车销量低于预期;3)Q3车企或存在提前备货行为。短期电池价格继续承压,但公司降本能力优于同业。动力电池行业高增,新生储能市场有望提供更大空间。
【盈利预测】预计公司2019-2021年归母净利润分别为43.43亿元、58.95亿元、70.89亿元,维持“买入”评级不变。
【风险提示】新能源汽车销量不及预期;与海外龙头价格战;电池降价超预期。
【资源与环境研究中心——柴明/姚遥】
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今日混合现实概念在涨幅排行榜位居第4,涨幅领先个股为亿道信息、双象股份
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【宁德时代2019年业绩快报评——业绩基本符合预
【宁德时代2019年业绩快报评——业绩基本符合预期,成本优势持续加强】
【业绩简评】公司2019年预计实现归母净利润43.6亿元,同比增长28.6%,业绩快报略低于业绩预告中枢值,基本符合预期。
【投资逻辑】Q4业绩分析公司Q4预计实现归母净利润8.92亿元,同比下滑约12%,其中非经常性损益约为1.4亿元;实现扣非归母净利润7.6亿元,同比下滑约34%。公司Q4业绩同比出现下滑主要是因为1)2019年电池价格同比出现一定下滑;2)2019年新能源车销量低于预期;3)Q3车企或存在提前备货行为。短期电池价格继续承压,但公司降本能力优于同业。动力电池行业高增,新生储能市场有望提供更大空间。
【盈利预测】预计公司2019-2021年归母净利润分别为43.43亿元、58.95亿元、70.89亿元,维持“买入”评级不变。
【风险提示】新能源汽车销量不及预期;与海外龙头价格战;电池降价超预期。
【资源与环境研究中心——柴明/姚遥】
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