地产龙头扩大优势

功夫复盘

短线围绕特斯拉和计算机、5G。长线逢低配置机场航空地产龙头

行业挖掘机

一、房地产销售受阻， 回款缓慢，龙头扩大优势（天风证券）

二、杰瑞股份:业绩超预期，民营油服第一股(国金证券)

三、宁德时代确认供货特斯拉，进度大超预期 （东吴证券）

情绪温度计昨日两市上涨家数164家，涨跌停比843187，昨涨停今表现-0.65%，炸板率9%。根据各项数据量化出两市情绪温度为0，赚钱效应极度低迷。

功夫研究院评节后的第一个交易日就迎来暴，春节期间A50、恒生指数以及全球股市都有比较大的跌幅，我们索性直接一步到位了。周二预计还会下探，北上资金也会接着买，抵抗力量也会更足，周一市场全面下跌的好处是，有很多是被错杀的品种，比如汽车链，大科技、大金融，因此他们短期的弹性也会更大一些，会是资金抄底的首选，同样都是跌停，但短暂的调仓，更利于回血。

（一）房地产销售受阻， 回款缓慢，龙头扩大优势（天风证券）

疫情将致房地产市场持续降温，坠入冰。而对于房企而言，销售受阻， 回款缓慢，也将影响企业整体的资金状况。在这样的大环境之下，市场心明显不足。

过去即使春节并非楼市传统旺季，但三四线城市返乡置业、海南岛“候鸟”购房等仍给房企贡献了不俗的业绩。每年春节，各大房企均会提前开始为返乡置业活动进行预热，给出相应的折扣进行促销活动，利用价格优势收割一波大城市返乡客群，加快项目销售回款进度。

但今年情况与往年截然不同。伴随着着新冠肺炎疫情的不断蔓延,房地产开发企业暂时关闭售楼处，停止举办聚集性营销活动，包括但不限于发布会、答谢会及开放、登记报名、认购、开盘等。

一手房环比下降 68.1%，同比下降 62.15%，累计同比下降 11.53%

二手房环比下降 74.64%，同比下降 68.15%，累计同比上升 28.14%

受春节错位叠加疫情影响，1 月百强房企销售额同比下降-13%，除万科、金地、金科等（1 月同比分别 18%、16%、17%）实现正增长，普遍销售增速出现下滑。

此次影响对人口净流入的一二线城市而言，购房需求后续将出现修复，但对于低能级城市的返乡购房、旅游区购房或形成一定影响。销售不畅下企业的开工、投资意愿以及后续的施工、竣工计划或均产生一定影响。同时在一季度宏观经济承压的情况下，后续的货币政策、财政政策或超预期，对于行业政策放松也未尝不可期待。短期重推荐现金充沛、资源型为主的房企，如万科、保利、金地、金科、中南、阳光城等，长期好宏观政策的逆周期调节力度.

（二）杰瑞股份:业绩超预期，民营油服第一股(国金证券)

公司发布业绩预告，预计净利润同比增长翻倍。钻完井设备、油田技术服务等产品线订单持续保持高速增长。

2019年上半年公司获取新订单34.73亿元，同比增长31%，其中公司的核心业务——高毛利率的钻完井设备订单增幅超过100%。

上半年公司2大核心子公司（1）杰瑞石油装备公司（钻完井设备业务为主）净利润3.2亿元，同比增长222%，净利率达25%；净利润占整个上市公司的60%；（2）杰瑞能源服务公司（油田技术服务业务为主）上半年净利润1.27亿元；同比增长422%，净利率达18%，净利润占比25%。

2020年中国压裂设备总需求较2019年增长38-170%，持续高增长，将继续支撑杰瑞股份的业绩高增长，中国已进入页岩气大开发时代。测算2019年中国压裂设备总需求约60亿元；2020年按照中性、乐观情景总需求为83-162亿元；到2030年压裂设备年均总需求约150亿元。

持续战略好油服行业，公司为油服民企龙头，受益国家能源安全、页岩气大开发。公司业绩有望持续超预期。

（三）宁德时代确认供货特斯拉，进度大超预期 （东吴证券）

与特斯拉签订采购协议，协议期 2 年。

特斯拉进度持续超预期，电池需求大增

预计特斯拉 20 年全球/ 中国销量超 55/15 万辆，电池需求增长强劲，而美超级工厂电池产能目前明显不足。基于成本降低及供应链安全考虑，急需发展新的电池供应商。

获特斯拉认可，宁德时代电池技术全球领先再获证明

公司全球动力电池规模第一，主打方形电池，且软包电池技术成熟，产品兼顾安全性、 续航里程、循环寿命等特，综合性能优势明显。同时，宁德时代凭借对供应商极强的掌控能力，成本较海外同行低 15%左右。此次进入特斯拉供应链，充分体现宁德产品的 性能卓越，不输海外龙头松下、lg。

宁德时代电池霸主地位全面锁定，海外市场将进入收获期

继成为大众、 宝马等主流车企海外最主要供应商后，公司进入特斯拉供应链，目前全球主流车企已全面切入，今年开始公司海外订单，包括合资车企及欧洲 市场，将进入收获期。21 年随公司欧洲工厂投产，海外开始为爆发， 为持续高增长提供进一步保障。