金力永磁公告2022年年报

【华西环保有色-晏溶团队】

一、 公司业绩
1、2022年全年实现营收71.65亿元，同比增长76%，实现归母净利润7.03亿元，同比增长55%，毛利率达16.18%，同比减少6.25pct；2022Q4，实现营收19.52亿元，同比增长68%，环比增长2%，实现归母净利润0.16亿元，同比减少84%，环比减少93%，毛利率达9.76%，同比减少11.56pct，环比减少5.45pct。
2、毛利率下降原因
• 2022年前两季度稀土原材料市场价格处于高位，第三、四季度价格相对回落，由于公司采用以销定产的模式，需要保持一定的稀土原材料库存，而从原材料投入、产品生产到最终的销售收入确认，有一定的时间周期，导致第四季度产品成本偏高，叠加第四季度产品售价按稀土原材料走势同步下调，使得第四季度毛利率显著下降。
• 2022年公司包头工厂处于产能爬坡阶段，产品产量以及产能利用率提升的过程中产品单位制造成本偏高，包头工厂全年综合毛利率约12.64%，从而拉低了公司整体毛利率水平。

二、 钕铁硼磁钢板块业绩及产销情况
1、2022年全年，公司钕铁硼磁钢业务实现营业收入60.82亿元，同比增长61.49%，营收占比达84.89%，较去年同期下降7.43pct；毛利率达15.10%，较去年有所下降。
2、 2022年全年公司钕铁硼磁钢成品销量1.2万吨，同比增长12.44%，产量1.28万吨，同比增长23.84%。截止2022年12月31日，公司钕铁硼磁钢成品库存量为920.4吨，同比增长130.68%，主要系该业务高速增长以及包头工厂投产所致。

三、钕铁硼磁钢下游营收结构
1、2022年，公司新能源汽车及汽车零部件领域收入达到28.89亿元，较上年同期增长174.97%，占钕铁硼磁钢营收比例达48%；2022年，公司新能源汽车驱动电机磁钢产品销售量可装配新能源乘用车约286万辆，按照CleanTechnica公布的2022年全球新能源乘用车销量1,009.12万辆计算，公司全球市场占有率约28%。
2、2022年，公司节能变频空调领域收入达到18.32亿元，较上年同期增长30.86%，占钕铁硼磁钢营收比例达30%；2022年公司节能变频空调磁钢产品销售量可装配变频空调压缩机约5,028万台，根据产业在线数据显示，2022年中国家用空调行业总销售规模为15,003.74万台。
3、2022年，公司在风力发电领域收入达到7.18亿元，占钕铁硼磁钢营收比例达12%；公司该领域产品销售量可装配风力发电机的装机容量约8.29GW。
4、 2022年，公司于机器人及工业伺服电机领域收入达到2.53亿元，较上年同期增长145.17%，占钕铁硼磁钢营收比例达4%。
5、2022年公司3C领域收入达到1.96亿元，较上年同期增长22.33%，占钕铁硼磁钢营收比例达3%。
6、公司还积极布局节能电梯、轨道交通等新能源及节能环保领域，已经成为这些领域重要的高性能磁钢供应商之一。

四、公司具备行业领先的晶界渗透技术
根据弗若斯特沙利文的数据，晶界渗透技术一般可以减少50%至70%的中重稀土用量。2022年，公司的高性能稀土永磁材料产量为12,786吨，其中使用晶界渗透技术生产高性能稀土永磁材料9,965吨，同比增长64.33%，占同期公司产品总产量的77.94%，较去年同期提高了19.2pct；其中超高牌号产品产量为6,124吨。

五、公司发展规划
1、国内布局
• 已建成截至2022年6月，公司包头生产基地一期“高性能稀土永磁材料基地项目”已达产，公司高性能钕铁硼永磁材料毛坯年产能增加至23,000吨。
• 在建公司在宁波投资建设“年产3,000吨高端磁材及1亿台套组件项目”已经开工建设，预计2023年可以建成投产；在包头投资建设年产12,000吨产能的“高性能稀土永磁材料基地（二期）项目”也于2022年开工。
• 规划在赣州投资建设年产2000吨高效节能电机用磁材基地项目。
• 公司规划到2025年，国内将建成高性能钕铁硼永磁材料年产能40,000吨。
2、海外布局公司规划在墨西哥投资建设“废旧磁钢综合利用项目”，项目达产后形成年处理5,000吨废旧磁钢综合利用及配套年产3,000吨高端磁材产品的生产能力。