天地转债上市；明新转债，友发转债申购

123140.SZ-天地转债-天地数码

目前转股价值103.36，发行规模1.72亿，评级A/A；尾盘硬拉2个点，预计上市定价122~125，静态估值来看118应该是下限，上限相对合理124左右；天地转债成为柚子债的概率还是比较高，建议开盘不急挂卖单，有128~133的可能性。

公司主营业务为热转印碳带的研发、生产和销售，是热转印碳带产品领域的国内龙头企业。行业下游产业包括物联网、工业制造、医疗服务、物流、产品溯源及防伪等条码技术的终端应用领域。随着工业4.0背景下对智能制造的需求带动，条码识别技术应用广度和深度均得到快速发展，热转印碳带的需求不断提升。业绩快报，公司2021年实现营收5.41亿元，同比增长28.78%；归母净利润2336.14万元，同比增长2.86%。

天地数码，正股市值18亿，弹性尚可；规模小评级低机构入库难，流动性较差，正股基本面资质一般。原股东优先配售59.4%，其中第1、2、4大股东合计配售29.5%，除去股东配售后剩余规模1个亿多点；创业板标的，符合上一轮次新债炒作的标准（也算是次新转债里流通规模和评级最最差）。

111004.SH-明新转债-明新旭腾

目前转股价值100，规模6.37亿，评级AA-/AA-；预计上市价格在115~117左右，建议积极参与申购。

公司主营汽车皮革业务，是产业链二级零部件供应商，通过一级零部件供应商汽车座椅厂商为终端主机厂供应汽车内饰皮革，主要客户有富维系、国利系、继峰系等；直接客户一汽大众、上汽通用、上汽大众等，公司汽车皮革业务国内市占率10%。

绑定核心客户一汽大众，依赖性较强。2017年以来公司核心客户一汽大众营收占比持续走高，至2019 年一汽大众贡献营收超过90%， 2020年开始配套上汽通用五菱、雪佛兰等品牌的车型。

113058.SH-友发转债-友发集团

目前转股价值91.37，规模20亿，评级AA/AA；预计上市价格在113左右，建议积极参与申购。

公司主要从事焊接钢管和镀锌钢管的生产、销售，是国内最大的焊接钢管,产品主要应用于供水、排水、供气、供热、消防结构、钢结构建筑工程等领域。公司生产基地位于天津市、河北省唐山市、河北省邯郸市和陕西省韩城市，靠近全国钢铁产业集群区域，缩短原材料运输成本，公司以经销为主。

公司主要收入由焊接圆管、镀锌圆管组成，主要原材料带钢、锌锭占公司主营业务成本的比重超过90%。股权结构较为分散、存货规模较大、资产受限比例略高、债务规模持续增长及在建项目资金需求较大。