8个月前的那个预判，今天应验了！

今天的开头，先聊2个转债。

第一个自然是今天上市的设研转债。开盘价直接130，远高于昨天的预估区间122-124，临停至1457，收盘价128。说实话，刷子压根没想到设研转债能开在130，觉得126最多了。想来，这其中的原因大概有2个一是当前市场火热，给出的溢价率偏高；二是设研转债规模比较小，总共3.76亿，扣除5%以上股东和董监高的配售部分，今天流通上市的也就1个多亿，市场比较喜欢炒作规模小的转债。但无论如何，刷子觉得设研转债不值这个价，中签的小伙伴且行且珍惜吧。

第二个是中装转2，自打该转债上市，刷子就坚定看好，今天终于爆发了，正股涨停，转债盘中最高涨近8%，最高价122.66，创下上市以来的最高价。爆发的原因，来自于公司昨晚的一则公告，公司与瑞科新能源签署战略合作协议，在光伏幕墙和屋面光伏发电项目上开展合作，向光伏领域转型。还记得年初4月份中装转2发行时刷子的分析吗？

“这里，给公司一点小小的建议。公司向IDC、云计算行业转型，其实还不如学学森特转债，向光伏方向转型。一来，公司现有业务和光伏能结合得更紧密，幕墙、楼顶都可以成为光伏的用武之地，而且公司已经成立了中装新能源科技公司，完全可以依托公司在建筑装饰领域的既有资源和优势，大力发展建筑光伏”。

毫不夸张地说，刷子提前8个月预判了公司的预判，不知道大家预判了刷子的预判没有？

明天（12月3日），奥飞转债（123131）发行，看下这支转债如何。

发行条款

1.债券评级A+，广东广州民营企业（评级较低）

2.发行规模6.35亿（规模较小）

3.票面利率0.5%，0.7%，1.2%，1.8%，2.5%，15%（含2.8%），共21.7%（利率较高）

4.股价下调30~15~85%（中规中矩）

5.强制赎回30~15~130%（中规中矩）

6.有条件回售2-30-70%（中规中矩）

7.有无网下无

8.初始转股价22.02元/股

9.当前转股价值约102.36

10.网上申购代码370738

11.配售代码380738，每股配售1.6638元可转债，600股或能配10张

12.中签率单账户顶格申购约中0.02签

13.上市价格约130（以当前市场情绪和转股价值预估）

正股质地

正股是奥飞数据（300738），2018年深交所创业板上市，主要从事互联网数据中心（Inte Data Center，IDC）运营，细分行业龙头。主要客户有快手、YY（欢聚时代）、搜狐、网易等。

现阶段，我国IDC行业竞争者大致分为两大群体，一是基础电运营商群体，如中国电、中国联通；二是专业IDC服务商群体，如奥飞数据、万国数据、世纪互联等。专业IDC服务商，优势在于反应迅速灵活，服务细致周到，具有较强的技术水平，可同时接入多家基础电运营商网络，产品丰富， 定制化能力强。

2020年营收8.41亿，同比减少4.79%；净利润1.57亿，同比增加50.88%。2021年前三季度，营收9.24亿，同比增加55.94%；净利润1.23亿，同比增加3.07%。

存在的问题应收账款规模较大，3.4亿，约占总资产8%；商誉较高，约1.4亿。

相关结论

倾力申购。当前转股价值较高，行业细分龙头，赛道不错。

此外，奥飞转债还具有元宇宙、光伏等热门概念。11月25日，公司表示将持续跟踪元宇宙发展，并积极寻求与元宇宙业内有IDC、云计算业务需求的企业开展多方位的合作，而且公司参股的产业基金投资了国内领先VR内容运营商“沉浸世界”。

光伏概念方面，公司子公司奥飞新能源主营业务为分布式光伏发电、储能等，在廊坊讯云数据中心建有光伏发电系统并接入数据中心用电。