【汇正财经】光伏装备，装机量超预期

装机量超预期， TOPCon 设备逐步放量， 建议关注光伏设备预期与基本面的双重改善。

根据中电联的最新数据， 2023 年 1-4 月我国光伏发电新增装机量为48.31GW， 同比增长 186.20%。 CPIA 预测 2023 年我国光伏新增装机量在保守情况下为 95GW， 在乐观情况下为 120GW。 若以 2023 年 1-4 月装机量进行简单线性外推， 则2023 年我国新增光伏装机量有望达144.93GW。 考虑到我国光伏装机节奏及未来硅料价格下降预期， 2023年全年新增装机量有望大幅超过预期。

TOPCon 电池设备订单逐步确认收入， 基本面情况有望持续改善。

根据捷佳伟创5月16日调研公告， 2022年公司确认的主要是PERC电池订单， 公司一季度确认了第一批 PE-poly 量产订单， 前期安装调试周期和成本较高。 由于上述影响毛利率因素消除以及公司加强成本管控， 预计后期毛利率恢复到正常水平。 帝尔激光在 4月 28 日调研公告中表示，公司 TOPCon 硼掺杂设备在 2022 年四季度取得批量订单， 公司设备在合同签订 3-4 个月之后发货， 预计2023 年二季度是密集交付期。

宜昌启动建设 7GW 钙钛矿叠层电池+7.5GW 新型组件项目。

5 月18 日上午，宜昌市2023年二季度重大项目集中开工暨宜昌绿色智能船舶产业园项目开工活动在宜都市举行。深圳黑晶光电钙钛矿叠层光伏电池及新型组件生产项目由深圳黑晶光电技术有限公司投资建设，位于当阳市双莲工业园，占地 500 亩，总投资 100 亿元。主要建设7.5GW新型光伏组件车间、7GW高效钙钛矿叠层光伏电池车间及百万千瓦级源网荷储新能源保障基地。项目计划于 2025 年 12 月竣工投产。项目建成后将成为华中首个钙钛矿叠层光伏电池及组件生产和实证应用基地。（资料来源宜昌发布）

投资建议

我们认为 1-4 月光伏装机量有望改善市场装机预期。在设备端，TOPCon设备有望在今年二季度开始逐步为设备企业贡献业绩。光伏设备行业有望迎来预期与基本面的双重改善。

建议关注

捷佳伟创、微导纳米、帝尔激光、海目星等

参考资料

2023年5月23日 长城国瑞证券 《装机量超预期，TOPCon设备逐步放量 建议关注光伏设备预期与基本面的双重改善》

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