招商机械·继续强烈推荐捷佳伟创

今日捷佳伟创收涨8.49%，近期股价表现强势，自我们7月初推荐至今涨幅超过35%，未来1-2年内捷佳的投资主逻辑仍为TOPCon量产元年+PECVD渗透率提升，我们更新了主要下游客户TOPCon产能规划情况，供各位投资者参考！

TOPCon扩产规划更新汇总

1、6月28日，晶科尖山二期11GW电池项目启动，合肥二期8GW已开工建设。

2、通威眉山32GW高效晶硅电池项目，一期16GW预计2023年12月底前投产。

3、天合宿迁8GW项目已招标，预计下半年投产。

4、协鑫10GW TOPCon生产基地项目一期5GW，一月发布可研报告。

5、8月16日，沐邦高科10GW TOPCon电池生产基地项目开工。

6、8月16日，上机数控公告拟建设新能源产业园，一期25GW单晶硅切片产能，二期14GW高效晶硅电池产能，三期10GW高效晶硅电池产能。

7、润阳年产10GW TOPCon项目，预计下半年建成投产。

8、7月20日，晶澳公告建设宁晋6GW高效电池项目，1.3GW近期投产，5GW春节前后投产，另外曲靖、扬州各10GW，明年陆续投产。

9、钧达股份滁州8GW n型TOPCon电池项目计划于第三季度投产，项目总规划产能16GW，另有8GW未招标。

10、中来山西年产16GW项目，一期4GW于6月30日首片下线。

11、一道新能预计22年底建成20GW TOPCon产线，目前产能6GW。

近期多个新厂商宣布建设TOPCon产能 ，TOPCon产能加速落地，设备商将显著受益本轮新技术扩产。我们预计下半年Topcon仍有40-50GW的招标落地，若PE-poly市占率提升到50%，对应将近40亿的订单，加上PERC的订单，全年新增订单有望达到90亿元。因此，我们预测公司2023年营收85亿元，归母净利润13.8亿元，对应PE为39.6倍，继续强烈推荐！