震惊！华为、苹果供应商上海富驰10亿元“卖身”！却被这家外资捡了便宜？

【特斯拉今日转凉但东睦股份却屹立不倒】

近期特斯拉火爆了A股市场的半边天，今天相关板块出现了回调，但是有一家特斯拉概念的股票却逆势上涨，它就是我们今天探讨的主角是东睦股份公司是中国A股市场发行股票的第一家外资控股公司，控股股东为日本睦特殊金属工业株式会社，在国内新股发行中尚属首例。除持有公司6518万股股份外，睦特殊金属工业株式会社在中国香港还持有于睦中国香港有限公司100%股权，在日本持有睦合成工业株式会社100%股权。鉴于睦特殊金属工业株式会社在持有睦合成工业株式会社100%股权的同时，睦合成工业株式会社也持有睦特殊金属工业株式会社22.12%的股权，存在交叉持股情况，以及池田修二、员工持股会和香取物产株式会社在睦特殊金属工业株式会社所持股份分别为27.65%、16.37%和11.06%，故睦特殊金属工业株式会社无单一实质控制人。

【国内MIM第一梯队将被改写收购富驰高科，一跃第一】

公司于2020年1月14日晚发布公告，与钟于公司、钟伟、于立刚、创精投资签订《股份转让协议》，公司拟以现金人民币10.39亿元收购上述出让方合计已持有及待交割的富驰高科股份，占富驰高科股份总数的75%。根据已披露的最新MIM行业数据（2018年）计算，公司收购富驰高科后，总产值将比精研科技高出20%，跃居国内第一，世界第二。国内MIM第一梯队将被重新定义，行业变为公司与精研科技的双龙头格局。从市场份额来，预计公司与精研科技的消费电子MIM市占率相当，均为20%左右；而凭借富驰高科在汽车、医疗MIM业务的先发优势及公司的优质汽车客户储备，收购完成后公司在汽车、医疗MIM领域市占率将一骑绝尘，合计超过30%，拥有与其PM业务相称的市场地位。

【富驰高科是MIM行业龙头】

富驰高科是国内最早成立的MIM企业之一，并一直保持行业龙头地位，规模仅次于精研科技。根据公告披露的财务报表，2019年前三季度富驰高科实现营收7.49亿元，归母净利润0.47亿元，仅次于国内最大MIM企业精研科技的10.3亿元营收和1.02亿归母净利润。富驰高科前三季度毛利率33.29%，净利率6.3%，低于精研科技（分别为38.98%和9.94%），与东莞华晶相当（分别为33.57%和6.3%），我们认为主要是产品和客户结构的因。富驰高科的销售和研发费用率与精研科技相当，管理费用率低出近2%，体现出富驰高科的经营效率较高。收购完成后，凭借东睦股份在经营效率上的优势，我们预计富驰高科利润水平有进一步提升的空间。当富驰高科2020并表后，公司业绩将大幅增厚。同时，双方具有高度的互补性和产业协同性，长期来公司PM和MIM的双龙头地位将越发巩固。

东睦股份600114公司简介

公司为全球粉末冶金巨头，随着汽车行业回暖，传统业务需求或将触底回升，软磁材料业务稳健增长，并购华晶、拟并购富驰有望铸就MIM龙头，进入苹果、华为、特斯拉核心供应链，这些将助力估值提升，公司作为全球粉末冶金技术平台地位得到进一步夯实。并购或铸就MIM（金属注射成型）龙头，夯实粉末冶金技术平台地位。2019年公司累计收购东莞华晶粉末公司75%股权，2018年以来该公司成功进入华为供应链体系，相关产品销售额占华晶总销售额65%以上；近期公司公告拟收购上海富驰高科部分股份，并以取得标的公司控制权为交易目的，该公司是国内MIM领军企业之一，同时打入苹果和华为核心供应链。借助被收购公司本身的优秀资质以及随之导入的长期订单，东睦股份有望一跃成为MIM行业龙头公司。

主要概念一览:

要一特斯拉

2015年年报披露,为特斯拉供应 Models两个逆变器齿轮箱壳体和前后两个马达终端壳体的粉末冶金零件。

要二华为概念

19年8月,1.1亿元收购华晶粉末冶金61%股权,标的直接和间接供给华为手机MM结构件、可穿戴设备组件、5G路由器等产品的销售额占比均超过了65%

要三3D打印

金属3D打印技术其实就是电脑设计3D图形，利用激光产生的高温烧结金属粉末，产生金属构件。东睦股份所属中国机械通用零部件行业中的粉末冶金行业，是国内生产规模最大、综合技术能力最强的粉末冶金机械零件制造企业之一，是国家科技部火炬中心认定的“国家重高新技术企业”。

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