岱勒新材上投摩根、东北证券等2家机构于3月3日调研我司

2022年3月6日岱勒新材（300700）发布公告称上投摩根、东北证券于2022年3月3日调研我司。

问公司钨丝是由谁来提供的?用钨丝或碳钢丝做母线切割硅片的切割次数或者消耗比例是多少?钨丝在更大尺寸里面会更好点吗?

答现在国内能做钨丝主要有中钨和厦钨两家，还有一些企业现在也开始小批量供应。采用钨丝替代碳钢丝的主要目的就是解决细线化问题，钨丝最终能否全面替代碳钢丝，还需要后续市场去验证。有几个关键问题需要解决首先是钨材原料问题，普通钨丝强度不够，尤其是有效解决未来能拉出符合需求的更细钨丝所需的钨材；其次是钨丝成本问题，目前是碳钢丝的4-5倍左右。目前来看，钨丝还是存在重复利用可能。由于钨丝基材在切割过程中在刚性等方面表现比碳钢材料要好，故在切割能力方面表现要比碳钢相对好一些。

问公司产能情况?扩产周期多久?

答去年同期公司的产能大概20多万公里/月，目前公司现有规模已经达到100万公里/月，通过技术升级及工艺优化当前现有设备还可能有30%左右提升空间；其次，后续公司会根据客户需求情况来决定扩产的具体规模。后续如果扩产，周期大概3-5个月。

问主流客户现在基本都供应40um以下吗?目前主流机型是?12线机有吗?最新的样机机型是?不同线径价格差别大吗?规格变细成本会减少?线径变细是下游驱动还是?线径变细的技术掌握在母线那边还是我们这边?

答主流客户规格现在基本38um-40um。公司目前主流机型主要是8线机，后续如果扩产就是12-15线新机型。不同线径产品价格会有点差异，越往下价格会稍微高点，目前市场价格基本保持稳定，价格的转换主要靠规格替换来平衡。金刚线线径变细下游应用的趋势，线径变细会提升硅片的出片率，同时硅片薄片化也需要线径细线化。细线化技术应该是联动的，需求的起源在硅片加工企业，硅片企业往细线化、薄片化方向发展，金刚线企业和上游拉丝企业均需做好协同，缺少哪个环节都无法实现。

问金刚线现在还有每年下降的趋势吗?

答在光伏硅切片这块，早期18年初的价格比较高，现在的价格大概是以前五分之一水平，近年下降幅度越来越小且目前基本保持相对稳定水平，价格的维持主要是通过产品规格的转换来保持。

问听说公司设备是自己研发的,后面有可能考虑自己做设备吗?最开始的机型是国内还是海外设计的?

答公司设备均是自己设计，然后委托别人分部件加工自己组装，不会自己去做设备加工，这也是岱勒在金刚线领域十多年技术研发积累的结果。岱勒从最早开始，设备都是通过自己设计并委托加工制造的，因为早期也没有对象可参照。

问后期有什么资本运作的计划吗?

答公司金刚线产品品类齐全，公司今年首先还是要做好、做稳用于光伏行业的金刚线产品，并根据行业的发展趋势及时进行配套扩产；其次，公司也在将产品向一些传统领域进行延伸，比如说石材、玉石、石墨、金属材料等领域，选择未来具有很大潜力发展的领域，比如石材、金属材料领域，通过把金刚线产品在多领域进行拓展延伸，进一步把金刚线产业做大做强。除此之外，在公司具备条件后，会继续围绕新能源、新材料产业发展第二、第三主业产品，确保企业在未来能持续做大做强。未来若有具体确定计划的话公司会及时公告的。

问公司主要的客户是哪些?当前产能扩到100万公里/月,那么其中增量部分主要是哪些?公司目前每个月生产情况?

答公司目前订单较饱满。在光伏这方面，保利协鑫系统暂时占比最高，其他还有隆基、京运通、上机、宇泽、友达等。公司当前虽然有100万公里/月的产能，其实这个比值从绝对数来看规模并不算大，与单一客户的总需求相比都还有一些差距，所以当前公司产能增量的消化难度并不大，目前公司的月度生产已基本满产，后续产能提升或扩产的需求也越来越突出。

问公司后面的扩产计划是怎样规划的?有下一步具体的计划吗?

答公司后面提升产能主要从两方面着手，一是现有设备本身效率的提升，公司现有设备后续通过工艺优化产能还有30%左右的提升空间；另外一个就是公司后续通过新投生产线进行扩产，新的生产线会应用新型设备即12机以上的线机，目前新的机型已到位开始试用。至于后续公司产能具体扩多大，还是要根据公司新老客户后续订单需求的情况来确定。若扩产方案确定，3-5个月就能逐步形成产能。

问未来公司的商业模式是只生产金刚线,还是会像高测一样会进行服务领域?要是拓展第二主业的话主要往哪些方面发力?

答公司是做金刚石线耗材起家的，公司本身不具备切割机技术，所以我们除了和下游客户加深合作以外，可能会往其他新的应用领域去延伸金刚石线，即除光伏行业以外，我们要把金刚石线在其他应用领域拓宽，就当前来说，公司在金刚石线产品品类齐全，在金刚线延伸适用领域里面也涉及宽泛，在传统领域的切割换代也保持在前列。拓展第二主业的话，一个是金刚线在新的领域的应用，包括与客户的合作加工方面，第二是在新的材料领域拓展即围绕着新能源领域的一些材料，也不排除在动力电池或储能领域里面的这种材料。

问公司最新的样机是?现在公司主流机型是?那8线到15线会影响金刚线的品质吗?那公司之后线数都会提升到15线吗?

答公司最新的样机是15线，现在公司主流机型8线机为主。线数的提升和金刚线的品质不是因果关系，提升线机线数主要是降低投资成本，提高人机效率，如果金刚线品质下降，那么这个线机就是可不取的。所以不管是15线和还是8线，其良率都会保持在一致的水平。不一定改到15线，但一定可以增加，比如8线机增加到11线或12线，6线机增加到9线或11线。

问客户采购的时候最看重的是什么?如果顺利的话,给新客户送样到大批量供应是多久?

答客户最看重的还是产品的稳定性，品质稳定性和量是关联的，其次是大规模的稳定供货能力。新规格验证期大概一两个月。

问蓝宝石基本上都是金刚线切割的吗?蓝宝石这块的需求有多少?

答蓝宝石是最早采用金刚线替代传统切割方式的，目前都是用金刚线切的。当前蓝宝石线的增量不是太明显（主要是LED及电子消费品），未来如有新的爆发点，比如5g等电子消费品（如手机屏及背板）往蓝宝石或者陶瓷方向发展就会有大机会。

问半导体切割的情况?

答目前公司有供应部分半导体客户切割用金刚线。

岱勒新材主营业务金刚石线的研发、生产和销售

岱勒新材2021三季报显示，公司主营收入1.83亿元，同比下降1.6%；归母净利润-1702.55万元，同比下降475.86%；扣非净利润-2088.99万元，同比下降215.0%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入8171.51万元，同比上升19.05%；单季度归母净利润-11.67万元，同比下降104.75%；单季度扣非净利润-202.23万元，同比下降329.54%；负债率53.7%，财务费用1346.98万元，毛利率15.05%。

该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示，岱勒新材（300700）好公司评级为1.5星，好价格评级为1星，估值综合评级为1.5星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)

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