2018.11.15证券投资参考（三大报）

2018.11.15 星期四 早知道（一）

【今日导读】
>深改委会议通过一系列政策、支持海南创新发展
>深创投等出席国资委沟通会、混改试即将扩围
>工信部组织AI技术攻关、一批重任务即将揭榜
>正元智慝年报拟送转、【天邦股份(002124)、股吧】获溢价要约收购
【上证聚焦】
〇深改委会议通过一系列政策、支持海南创新发展
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中央全面深化改革委员会第五次会议14日召开，审议通过了《海南省创新驱动发展战略实施方案》、《海南省建设国际旅游消费中心的实施方案》、《关于支持海南全面深化改革开放有关财税政策的实施方案》、《关于支持海南全面深化改革幵放综合财力补助资金的管理办法》、《关于调整海南离岛旅客免税购物政策工作方案》等件。
海南具备全岛试自由贸易试验区的整体优势，相关政策顶层设计完成后，有望进入产业投资阶段。旅游业是海南的传统支柱产业，当地上市公司中，【海峡股份(002320)、股吧】（002320）独家运营西沙旅游航线，海南高速（000886）经营3家金银岛品牌连锁酒店，海航基础（600515）业务涉及离岛免税店。
〇深创投等出席国资委沟通会、混改试即将扩围
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国资委14日召开媒体沟通会，介绍混合所有制改革进展。除了联通、【海康威视(002415)、股吧】、宝钢气体、东航物流、万华实业以外，一家创投机构——深圳创新投资集团也出席了会议。国资委领导提出，要增加重领域混改试企业数董，选取一批层级更高、规模更大的重领域企业开展混合所有制试；要对混改企业大胆放权，落实混改后企业董事会的经理层成员选聘权、业绩考核权、薪酬管理权和职工工资分配管理权等权限。&34;自上而下&34;推进混改是深创投的一大特色。据了解,深创投今年上半年有5个项目登陆资本市场，管理基金总规模突破2700亿元，完成投资项目66个。大众公用（600635）持有深创投13.9%股权。
联通近期频频出招推进混改：
中国联通（600050） 与网宿科技成立CDN (内容分发网络）合资公司，意图涉足新业务领域；云南联通计划引入民营企业承包方，对利润负总责。
海康威视（002415）曾在2016年实施核心员工跟投创新业务机制，使核心员工跟投平台成为多项创新业务的股东。国资委近期还选择了海康威视，开展国企改革&34;双百行动&34;的学习交流。
【上证精选】
〇上交所13日召集主要券商领导讨论科创板相关内容，另据了解沪江等上海地区新经济公司正在积极备战科创板。
〇深交所副总经理李辉14日表示将加大对科技创新企业上市的支持力度，并推进并购重组市场化改革。
〇上海政府采购网发布消息，上海市体肓局正对申办2032夏季奥运会进行可行性研究分析的招标。
〇全国冬春农田水利基本建设电视电话会议14日召开，要求加快构建集中统一高效的农田建设管理新体制，大力吸引社会资金投入。
〇接受采访的多位保险机构投资经理表示A股修复式反弹还未结束，短期内关注超跌的TMT相关行业。
〇NYMEX天然气期货主力合约大涨14%创出四年半以来新高，因北美寒冷天气预报，且厍存水平偏低。
【产业情报】
〇工信部组织AI技术攻关、一批重任务即将掲榜
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工信部日前印发《新一代人工智能产业创新重任务揭榜工作方案》，旨在征集并遴选一批掌握关键核心技术、具备较强创新能力的单位集中攻关，重突破一批技术先进、性能优秀、应用效果好的人工智能标志性产品、平台和服务。方案涉及的细分领域包括智能网联汽车、智能服务机器人、视频图像身份识别系统、智能传感器、神经网络芯片等。
从事人工智能技术创新、产品研发、融合应用、支撑服务等活动的相关企业、高校、科研院所等各类法人单位，或者由多个单位组成的联合体可申请成为揭榜单位。评价工作基于掲榜任务和预期目标，结合产业发展实际进行评估，适时公布评估结果，择优发布攻关成功单位（每个细分领域则上不超过3家），给予重推广和支持。
四维图新（002405）在智能网联汽车领域布局全面；
机器人（300024）业务涵盖包括服务机器人在内的五大系列产品；
佳都科技（600728）投资的云从科技是国内计算机视觉领域领先企业。上述公司均曾凭借其在各自细分领域的产业化项目，获得过政府补助。
〇华为计划推出AR智能眼镜、助力消费端加速渗透
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据媒体报道，华为消费者业务CEO余承东称，公司计划在未来1-2年内推出增强现实（AR）智能眼镜。余承东表示，相比华为Mate 20 Pro上配备的AR应用，将要开发的AR眼镜可以将这种体验推升到新的水平。它将通过可穿戴设备为用户提供AR体验。
天风证券认为，移动AR比VR拥有更广阔的消费市场空间，因AR设备价格更亲民，技术上避免眩晕感的产生，硬件配置要求低且易获得，可以依托手机平台取得消费端的快速渗透。此外，AR基于现实的天然属性使其更加具备除了娱乐之外的蓠销、社交等多样化商业价值。在智能手机终端保有量加持下，好相关AR应用快速起量，进一步加速移动端AR渗透。
苏大维格（300331）研发了可用于增强现实的纳米波导光场镜片；
联创电子（002036）能够开发完整的AR光学系统，产品涵盖半透半反射棱镜、光波导多组棱镜、自由曲面镜片等。
【财报快递】
〇正元智慧年报拟送转
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正元智慧（300645）控股股东提议年度利润分配方案为10转增9股派1.5元。
【公告解读】
〇天邦股份获溢价要约收购
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天邦股份（002124）公告，浙江省农村发展集团拟向公司全体股东发出部分要约，数量为1.16亿股，要约价格为6元/股。农发集团系浙江省国资委全资子公司，旨在通过成为公司战略投资人，建立合作关系。公司最新股价为5.15元。
〇恒顺众昇获总裁举牌
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恒顺众昇（300208）董事兼总裁贾晓钰于14日增持股份135.56万股，占总股本的0.177%。本次增持后，贾晓钰直接持有股份7697.01万股，占总股本的 10.06%。
〇昂立教育将获股东增持
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昂立教育（600661）股东中金集团及其一致行动人计划在未来6个月内增持股份，不低于总股本的0.5% ,不超过5%。公司现任第一大股东上海交大产业投资方面持有22.65%股份，中金集团方面持有21.18%股份。
〇洪都航空筹划资产置换
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洪都航空（600316）拟将部分零部件制造业务及资产与洪都集团相关防务产品业务及资产进行置换。 洪都集团与公司系同一实控人控制下的关联方。本次交易预计不构成重大资产重组。
〇千方科技拟实施股权激励计划
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千方科技（002373）拟对有关核心人员授予2402.10万股限制性股票，激励计划的解除限售考核条件为：相比2017年，今起3年的净利润增长率分别不低于 105.67%、146.80% 和 196.16%。
〇景嘉微正抓紧对JM7200芯片测试
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景嘉微（300474）在JM7200芯片基本功能测试的基础上，正抓紧与咅整机厂商以及操作系统厂商进行测试适配。目前公司已与CPU厂商飞腾及操作系统厂商银河麒麟进行了技术适配。
【资金观潮】
〇两机构席位买入长城影视
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14日交易公开信息显示，长城影视（002071）获两机构席位合计买入6759万元，占当日成交总额的20%。
【交易闹铃】
〇新股新疆交建15日发行
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新疆交建（002941）发行价7.18元，申购上限1.95万股，主营交通基础设施的勘设施工。

2018.11.15 星期四 早知道（二）

【资讯导读】

高科技企业最快明年首季登陆科创板相关地区独角兽企业受关注
中兴5G技术再获进展助力国内5G建设
量子通信“武合干线”建成贯通行业望进入快速成长期
汉鼎佑宇参股的独角兽公司即将上市

【今日头条】高科技企业最快明年首季登陆科创板相关地区独角兽企业受关注

据媒体报道，上海证券交易所13日召集国内主要券商投行业务负责人就科创板举行专题研讨会。会上透露的信息显示，科创板会以较快速度推进，预计本月底下月初将会推出设立科创板的征求意见稿，最快明年一季度首批企业可在科创板挂牌。

据透露，首批挂牌企业预计20家左右，上海、深圳、中关村等地的高科技企业将有望登陆科创板。首批试企业将以高科技企业为主，暂不考虑创业型企业。科创板上市企业将由上交所进行审核，证监会核发批，科创板上市企业实行IPO定价放开。上海证券交易所发行上市总经理魏刚表示，科创板和注册制目前正在积极推进，争取在明年上半年见到成效。北京、上海、深圳等地有高水平的创新、成熟的技术、高质量的技术人才、支持的政策等，独角兽企业被视为未来经济增长的风向标，这些地区的科技类独角兽企业或将占得科创板先机。科达讯飞（002230）参股优必选、商汤科技等独角兽企业。九芝堂（000989）参股医药独角兽企业科信美德，为第三大股东。

【投资聚焦】中兴5G技术再获进展助力国内5G建设

据媒体报道，近日中兴通讯正式发布5GC自动化集成解决方案，可高效、智能实现5GC下NFV集成端到端“零干预”交付，助力运营商网络转型。此外，中兴通讯已经在实验室完成了第一个5G呼叫，接通了5G上网，并完成了5G微信收发。
业内表示，中国已基本明确5G目标频段，正积极推动相关频率规划方案出台，6GHz以下相关频率已经用于技术研发试验。5G频谱确定后，牌照发放的时间也临近了。机构表示，来预计的时将会在2019年上半年发放，但从一些消息来，最快2018年底牌照或可发放，发牌时有望大超预期。太辰光（300570）是领先的光纤连接器厂商。中通国脉（603559）为电信运营商和通信设备商提供通信网络工程建设和维护综合技术服务。

【投资聚焦】量子通信“武合干线”建成贯通行业望进入快速成长期

据媒体报道，11月13日，量子通信“武合干线”建成贯通。“武汉量子通信城域网的启动标志我国“量子通信京沪干线”项目的首条商业延伸线“武合干线”投入运维，并开始正式接入国家量子骨干网——“京沪干线”，成为量子国家骨干网路向南、向西延伸的重要支撑。
分析认为，从全球角度，量子通信在欧洲、美国逐步商用。中国也将量子通信作为国家信息安全的重要保障持续重推进，在国内已建成多个量子通信干线及城域环网。随着量子技术的渗透，业内人士预计，国内量子通信市场规模有望达到1000亿元。在技术逐步成熟及下游应用持续落地的推动下，量子通信行业有望进入快速成长期。科华恒盛（002335）携手科大国盾拓展量子通信技术的商业化应用，打造量子通信示范数据中心。凯乐科技（600260）量子通信数据链产业化项目已量产，截至三季度末，公司累计签订9.9亿元量子保密数据链存储终端等相关销售合同。

【独家参考】汉鼎佑宇参股的独角兽公司即将上市

汉鼎宇佑（300300）参股的微贷网将于11月15日在纽约证券交易所挂牌，证券代码为“WEI”。公司持股15.54%，为微贷网第二大股东。公司投资参控股的企业有50余家，符合“独角兽”、“新经济”类型的为数众多，是名副其实的“独角兽”孵化器。公司投资的对象包括汉鼎好医友、极光、Fisker、宇佑通普、京东金融、蜂助手、鹍远基因、BIGFACE株式会社等企业。汉鼎宇佑早期培育的一些企业，已逐渐成长为行业中的佼佼者，如蜂助手、搜道网等等。随着越来越多的汉鼎系独角兽企业相继上市，这些都将成为汉鼎宇佑业绩的强力助推。

【独家参考】东江环保：正加快推进多个省内项目建设

东江环保（002672）表示，广晟公司与汇鸿集团作为东江环保的第一、二大股东，将形成区域项目资源互补，共谋具有广阔市场空间的粤港澳大湾区及江苏工业危废处理市场，鼎力支持东江环保的发展。目前，公司正在加快推进如广东省危险废物综合处理示范中心二期、东莞丰业、佛山富龙、珠海永兴盛等重省内项目建设，积极参与生态明建设、争当高质量发展排头兵，为打造粤港澳大湾区优质生活圈贡献力量。同时，公司省外项目如衡水睿韬、曹妃甸项目、南通东江也在有序建设当中，是公司参与长江经济带、京津冀协同圈建设的有力体现。未来将进一步巩固危废核心区域业务优势，完善全国性网络布局。

【每周港股通】裕元集团：四季度订单出货量将上升

裕元集团（00551）是全球最大主要国际品牌运动鞋及便服鞋制造商，在中国、印尼、越南、美国、墨西哥及其他亚洲地区均设有工厂。集团全球鞋类品牌客户包括Nike、adidas、Reebok等。为了进一步渗透中国市场并受惠于消费者对运动鞋及服饰产品需求的增加，集团在中国持有Converse、Asics、Coleman及HushPuppies四个国际品牌的独家特许权。麦格理发表报告称，对裕元第三季度的代工生产毛利率上升感到惊喜，相信第四季度的代工生产量增长也将会有所提升。管理层预期第四季度的订单出货量将会上升，该行认为这是短期的催化剂，而公司承诺会进行股份回购和派息将有助支持股价，维持“跑赢大市”投资评级。

【财经要闻】

一号：不断把新时代改革开放继续推向前进。
中央全面深化改革委员会第五次会议审议通过了《海南省创新驱动发展战略实施方案》、《海南省建设国际旅游消费中心的实施方案》、《关于支持海南全面深化改革开放有关财税政的实施方案》。
国资委：混改试下一步要加大力度引入民营资本。
工信部：预计四季度至明年年初钢价仍将在高位运行。
上海市市长应勇调研上交所：全力推进科创板工作。

【公告淘金】

正元智慧（300645）控股股东提议拟10转9派1.5元。

富煌钢构（002743）中标7.906亿元装配式建筑设计施工一体化项目。2017年营业总收入为28.13亿。

昂立教育（600661）股东中金集团方面拟增持0.5%-5%股份。

中钢国际（000928）拟3.6亿元收购中钢安环院100%股权。

龙建股份（600853）联合中标1.37亿元PPP项目。

美好置业（000667）与恒丰银行武汉分行战略合作。

【热数据】小市值低价股大幅减少

数据统计显示，本轮反弹以来，小市值股票快速回暖，且市值越小的股票涨幅越大。10月18日至今，20亿元以下市值股票平均涨幅为24.42%；30亿元以下市值股票平均涨幅为20.96%；40亿元以下市值股票平均涨幅为19.87%；50亿元以下市值股票平均涨幅为19.27%。伴随着股价的反弹，小市值股票在迅速的减少。10月18日至今，市值在20亿元以下的股票减少43.78%；市值在30亿以下的股票减少21.09%；市值在40亿元以下的股票减少14.36%；市值在50亿元以下的股票减少9.5%。

【资金风向】市场冲高回落资金买入蠡湖股份

周三，沪深两市早盘窄幅震荡后冲高，午后三大指数快速下落。截至收盘，沪指跌0.85%报2632，深成指跌0.69%报7908，创业板指跌0.45%报1385。两市共计成交4109亿元，较上个交易日减少446亿元。盘面上，电子发票、园区开发、西安自贸区等板块涨幅居前；可燃冰、采掘服务、白酒概念等板块跌幅居前。

龙虎榜上，营业部资金净买入前三的是蠡湖股份、长城影视、高新发展，金额分别达0.63亿元、0.57亿元、0.42亿元。蠡湖股份主要从事涡轮增压器关键零部件的研发、生产与销售。

2018.11.15 星期四 早知道（三）

【今日导读】

○巨头展开竞赛 英特尔宣布提前发布5G芯片

○智能音箱出货量大增 产业链迎来发展机遇

○台积电将持续百亿美元级投资 相关股受益

○首家年报高送转披露 年报行情将拉开序幕

【中证头条】

巨头展开竞赛 英特尔提前发布5G芯片

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近日英特尔表示，其已将5G调制解调器的发布时间提前6个月，该产品将于2019年下半年向设备制造商开放。英特尔首个5G调制解调器XMM8160将比最初预期的生产时间更快到来。在未来6个多月之内，苹果和其他智能手机制造商，将可为2020年推出的正式产品进行测试。

评：随着2020年5G商用时间的临近，从通信设备厂商到手机厂商再到内容厂商，整个5G产业链都在积极卡位5G，并且也取得了实质性进展。三星不久前已经发布了Exynos 5100 5G基带，而华为目前最新的麒麟980芯片外挂巴龙5000基带后也能支持5G网络。

◆上市公司，和而泰（002402）旗下铖昌科技是国内微波毫米波T/R芯片领域除少数国防重院外之外唯一掌握核心技术的民营企业，目前公司已加大铖昌科技在民用及5G物联网芯片方面的研发投入，在与潜在客户积极研究开发民用5G芯片。广和通（300638）英特尔（大连）为公司主要股东之一，公司是英特尔战略合作伙伴，也是5G通用模组计划牵头单位，目前已携手行业伙伴与运营商共同制定5G通用模组标准。

【中证聚焦】

智能音箱出货量大增 产业链将受益

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11月13日，美国数据研究公司Strategy Analytics发布最新季度研究报告显示，第三季度全球智能音箱出货量同比增长高达197%，达到创纪录的2270万台。该机构预计，全球的智能音箱用户数量将在本月突破1亿，今年年底将超过1.25亿。中国市场第三季度的数据更为迅猛，其中百度市场占比从去年同期的不足1%增长至第三季度的8.4%，预计2018年中国出货量将增长12倍。产业链将明显受益智能音箱出货量大增。

◆上市公司，国光电器（002045）是全球知名的电声制造厂商，在扬声器以及音箱制造方面拥有深厚的术积累和品牌优势，17年定增建设“智能音箱产品技术改造项目”。全志科技（300458）是智能音箱领域全球出货量领先的芯片供应商之一，产品为国内主流企业广泛认可。小米、百度、京东、腾讯均搭载全志R16芯片为主控。

【要闻精选】

○工信部印发《新一代人工智能产业创新重任务揭榜工作方案》。

○上海市体育局正对申办2032夏季奥运会进行可行性研究分析招标，拟花费64万元来进行研究。

○国资委正制定国有资本授权经营改革方案。

○高科技企业最快有望明年一季度登陆科创板，首批预计20家左右。

○中央全面深化改革委员会第五次会议审议通过了《海南省创新驱动发展战略实施方案》等。

○15日起郑州对工业企业实行秋冬季停产限产：钢铁企业限产50%、碳素企业停产。

○多只A股获纳入MSCI新兴市场指数，三六零顺丰控股在列。

○投资近900亿超高清面板项目深圳投产。

○腾讯控股第三季度净利润233.3亿元人民币，市场预估183.9亿元人民币。腾讯业绩发布后，大股东Naspers股价涨幅扩大至2%。

【产经透视】

台积电将持续百亿美元级投资 相关股受益

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据悉，台积电董事会已同意投资33.6亿美元建造新的芯片厂、推进技术升级以及增加相关产能。业界认为，台积电相关资本支出，主要将用来全力冲刺7纳米制程，拉大与三星、英特尔等竞争对手的差距。台积电表示，今年资本支出达100-105亿美元，未来几年仍会维持百亿美元以上投资，持续增加先进制程推进及产能建置。布局上，台积电首期投资30亿美元的台积电南京公司于今年10月31日宣布量产，亚翔集成（603929）、至纯科技（603690）均为台积电南京厂洁净室工程供应商。

【公司动向】

首家年报高送转披露 正元智慧拟10转9派1.5元

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正元智慧（300645）11月14日晚间公告称，控股股东杭州正元基提议，拟以公司2018年12月31日总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币1.50元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增9股。正元智慧同时发布2018年年度业绩预告，预计2018年盈利4826万元–5246万元，同比增长15%-25%。

○昂立教育（600661）中金集团及其一致行动人拟增持0.5%-5%股份，截至目前，公司第一大股东上海交大产业投资管理（集团）有限公司及其一致行动人目前持股比例为22.65%。中金集团及其一致行动人持股比例为21.18%。

○华泰证券（601688）拟在境外首次公开发行股份审批获证监会受理，此前华泰证券公告称拟发行GDR并在伦敦证券交易所上市。

○韦尔股份（603501）拟参与竞买芯能投资和芯力投资100%股权，本次交易有助于公司半导体设计水平提升。

○洪都航空（600316）拟将部分零部件制造业务及资产与洪都集团相关防务产品业务及资产进行置换。

【资金观潮】

次新股蠡湖股份获资金追捧 净买入额逾6000万元

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在11月14日登陆沪深两市的龙虎榜个股中，蠡湖股份（300694）前五席位净买入达6377万元。其中知名游资华泰证券无锡解放西路营业部买入2615万元，知名游资华泰证券北京西三环北路营业部卖出302万元。蠡湖股份今年10月份上市，主营涡轮增压器关键零部件的研发、生产与销售。

◆14日，北向资金当日净流出6.53亿元，终结五天净流入态势；南向资金当日净流入3.28亿元。

【新股申购】

○新疆交建：申购代码002941，申购上限1.95万股，申购价格7.18元，公司主营为公路、桥梁、隧道、市政工程等基础设施的施工、勘察设计与试验检测，以及路桥工程施工主材料的贸易业务。

2018.11.15 星期四 投资决策参考

【今日导读】

＞大庆在即 广西南宁五象国家级新区有望获批

＞科创板初步时间表明确 本地独角兽或先受益

＞国家级新能源汽车补贴新政将出 两维度布局

＞柔性屏爆发期将至 关注产业链龙头投资机会

＞焦炭呈现供销两旺格局 短期价格或持续走高

【中证视】

大庆在即 广西南宁五象国家级新区有望获批

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中证资讯本周在前瞻和快报中均提示关注广西60周年大庆，推荐个股涨势较好。12月11日是广西壮族自治区成立60周年纪念日，届时广西将举办一系列庆祝活动。而广西的区位优势明显，加之民族特征和国家对自治区的宏观发展规划，使广西可同时享受国家西部大开发政策、沿海沿边开放政策、少数民族区域自治政策、广西北部湾经济区开发开放优惠政策、沿边金融综合改革试验区优惠政策、“一带一路”宏观经济政策等。市场预期，以60周年大庆为契机，相关政策红包仍可期待。

除此，我们建议关注南宁五象新区。据悉，广西已向国务院申报把南宁五象新区升级为国家级新区，并投入了超过千亿资本、引进重产业项目174个。五象新区是南宁的新城市中心，预计在2018年实现核心区建设基本成型。目前，早期开发的项目陆续进入交付阶段，未来将迎大批企业进驻。作为中国-东盟自由贸易区的区域性金融中心，以及北部湾品牌企业总部聚集地，五象新区总部基地具有无可比拟的发展潜力和前景。值此广西60周年大庆及中国－东盟建立战略伙伴关系15周年之际，南宁五象国家级新区获批概率大。

上市公司，建议关注南宁本地消费、贸易、交通等相关股：1）南宁百货（600712）是广西规模最大的商业零售企业之一，公司朝阳店、新世界店等主力门店为自有物业，位于南宁核心地段。公司与广州跨境通签订战略合作协议，负责跨境电商频道的开设及建设，在南宁市提供约8000平米卖场作为跨境商品体验店经营场所。2）五洲交通（600368）广西交运龙头。下属五洲天美跨境电商以及金桥国际农产品市场、凭祥物流园区，可以通过线上线下的结合，成为打造中国-东盟现代农业、物流对接的平台。公司未开发的土地储备共计91.4万平方米。

【热聚焦】

科创板初步时间表明确 本地独角兽望先受益

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14日，浦东新区政府与上交所举行长三角资本市场服务基地揭牌仪式，并签署战略合作备忘录和基地共建协议。上交所发行上市总经理魏刚表示，科创板争取在明年上半年见到成效。另外，近日举办的科创板专题研讨会上传出消息：预计本月底下月初将会推出设立科创板的征求意见稿，最快明年一季度首批企业可在科创板挂牌。

据了解，作为上海国际金融中心和科创中心建设的核心承载地、也是自贸区的承载地的浦东，目前已着手对张江、金桥等各片区的科创企业进行预筛选，建立科创板后备企业数据库，培育推荐优质科创企业，建立科创板上市“白名单”机制，为优质企业提供注册上市快捷通道。预计上海独角兽类公司有望最早受益科创板建设。

上市公司中，力源信息(300184)参股上海云汉。独角兽“云汉芯城”是上海云汉旗下的电子商务平台。神思电子（300479）与AI“独角兽”依图科技成立合资公司，另参与投资股权投资基金“上海沃际产业投资公司”。健康元（600380）通过持有上海经颐权益，间接持有独角兽巨头蚂蚁金服股权。今年8月上海市政府与阿里集团、蚂蚁金服集团在沪签署战略合作协议，将全力支持其在沪优化产业布局。

【产业观察】

国家级新能源汽车补贴新政将出 两维度布局

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距离2019年还有40多天，一份未经证实的2019年新能源汽车补贴政策引发业界热议。按照往年的经验，年度补贴政策会经过专家、企业界代表、主管部门等多轮讨论，征求意见，不断修改。最终版本和网上“放风”的版本会有不同，不过预计大体一致：1）补贴退坡幅度会参考2020年底完全退出的目标，形成逐步下降的缓坡。2）政策的稳定性、前瞻性有望维持，高能量密度是补贴方向。财政部等部门“扶优扶强”的政策逻辑不会轻易改变，动力电池能量密度关系补贴幅度。3）商用车，特别是大巴和物流专用车，或是长期补贴方向。

布局方面，可沿着两维度布局：1）动力电池能量密度有优势技术储备的公司或受益。结合工信部发布2018年以来的6批推荐目录，宁德时代（300750）持续领先，亿纬锂能（300014）等企业配套比例保持稳步提升，值得关注。2）新能源物流车。东风汽车(600006)电动物流车行业龙头，多款物流车连续进入推广目录，实力雄厚。科泰电源(300153)在多个城市设立子公司，投入运营新能源车辆500余辆，为韵达、圆通、EMS、顺丰速运等公司提供新能源物流车租赁服务，与菜鸟物流等客户达成新能源车战略合作协议。

【行业动态】

全力支持民间投资 深圳集中推介一批PPP项目

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近日，2018年深圳市促进民间投资PPP项目推介会举行。本次推介会向全社会特别是民间资本公开推介涵盖综合交通、民生保障、生态环境等领域的21个项目，总投资约780亿元。会上深圳市政府和社会资本合作（PPP）事务中心还举行了揭牌仪式。

深圳市近年来在推广运用PPP模式方面作了积极探索，先后出台PPP实施方案、PPP联席会议制度、PPP项目库管理办法以及PPP实施细则等件，建立全市统一的PPP综合信息管理系统，对PPP项目库进行动态管理。目前入库项目共36个，总投资约2024亿元。未来深圳市将加快推动PPP项目落地，以更大力度支持民营经济发展，更好发挥民间投资的优势，相关深圳本地PPP类公司如科园林（002775）、美丽生态（000010）等有望获政策红利扶持。

【信息追踪】

柔性屏爆发期将至 关注产业链的投资机会

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日前，柔宇科技在北京发布了全球首款可折叠柔性屏手机，并推出了基于柔性屏技术上的3D移动影院。与此同时，11月7日，韩国三星电子在三星开发者大会上将柔性屏技术称为“屏幕技术的未来”，并表示已准备好了在未来几个月量产可折叠屏幕。此外，今年苹果发布的新品iPhone XS/iPhone XS Max与华为发布的MATE20系列也均采用了AMOLED柔性屏。总体来说，随着华为、苹果等大厂高端智能手机普遍采用，柔性OLED显示屏的需求持续爆发。

近年来，国内主要面板企业均已启动了柔性OLED产线的建设，目前已陆续具备了量产能力。随着主要大厂进入密集投产期，明年国内柔性OLED显示屏出货量或将达1.3-1.7亿，进而带动相关产业链公司的业绩增长，建议关注行业细分龙头，如濮阳惠成（300481）、中颖电子（300327）等。

【另辟蹊径】

供销两旺 焦炭短期价格或持续走高

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据悉，11月15日起，山西严汽运非法超限超载，而火车车皮紧张，冬季铁路运输倾斜电煤，导致近来焦煤、焦炭的运输不畅，运输费用增加，使焦炭的生产成本上升，支撑焦炭价格持续走高。

从市场供求关系，目前整体呈现供求两旺格局。供给端，进入秋冬季后，雾霾天气增多，主产区吕梁、临汾、唐山等地采暖季环保限产措施的实施，焦化行业的产能释放受到影响。而库存方面，普遍处于低位，甚至是零库存。需求端，近来，由于钢材市场价格处于高位，钢铁企业盈利丰厚，生产热情高涨，产量居高不下，对焦炭的需求强度有增无减。但中长期，环保限产、检修停产和淘汰过剩产能、清除“僵尸企业”等叠加因素的效应显现，将会对焦炭市场需求产生一定影响。

操作上，短期内焦炭价格仍将偏强运行，建议关注产能规模较大、环保设施完善的焦企，如开滦股份(600997)、山西焦化(600740)、金能科技(603113)。