中证券晨会20230512 《重点推荐》 ▍20

中证券晨会20230512
《重点推荐》
▍2023年4月物价数据点评—核心CPI呈服务上、工业品下的分化格局
宏观经济｜4月我国CPI同比增速降至年内低点0.1%，预计全年通胀水平都将位于相对低位。从市场更加关注的核心CPI修复水平来看，今年以来核心CPI修复进程偏慢，4月环比增速更是低于历史均值水平，工业制成品价格低于预期是核心原因。我们格外提示关注核心CPI中服务价格与工业制成品价格之间的高度分化现象。4月我国PPI环比读数大幅下跌0.5个百分点，内需定价的黑色系商品价格走弱是核心拖累因素；同比读数则在环比大幅回落和去年高基数效应的作用下继续下跌至-3.6%。从年内两大物价指数的变化节奏上看，预计CPI、PPI同比读数的底或均于23Q2出现，下半年CPI、PPI同比读数将开始明显回升。我们认为，当前宏观经济并非处于通缩状态，从一季度GDP平减指数同比回升上可见一斑。
▍盛弘股份（300693.SZ）投资价值分析报告—储能充电桩双轮驱动，国内海外开启成长空间
电力设备及新能源｜盛弘股份围绕电力电子技术外延扩张，形成电能质量、储能、充电桩、电池化成检测四大业务板块。公司产品品质优良，持续创新，客户认可度高。公司海外业务开拓顺利，深度挖掘欧美等量利齐升的优质市场。公司以电能质量管理为基石，在国内海外加速开拓储能、充电桩业务，预计迎来收入和利润的加速增长。结合DCF绝对估值法和PE相对估值法的估值结果，给予公司目标价68元（对应2023年43x PE），首次覆盖，给予“买入”评级。