中润光学较强的市场竞争优势带来高毛利率

集微网消息（文/马慧）8月31日，嘉兴中润光学科技股份有限公司（以下简称“中润光学”）就深圳证券交易所关于“公司产品结构与联合光电相似，但毛利率显著高于联合光电的原因”等问询问题进行了回复。

（一）公司产品结构与联合光电相似，但毛利率显著高于联合光电的原因

1、公司与联合光电的产品结构存在的差异

根据公开息披露，相比其他同行业公司主要以小倍率变焦和定焦镜头为主，中润光学与联合光电在高端光学镜头制造的技术储备上具有一定的相似性，均为国内大倍率变焦光学镜头的领导企业，在大倍率镜头领域的出货规模相比其他同行业公司更高。其中，联合光电在中倍率变焦、大倍率变焦镜头市场份额领先，在超大倍率变焦、小倍率变焦、定焦市场均具备一定竞争力。而公司自设立以来即聚焦于技术难度高、国内厂商技术薄弱的超大倍率变焦镜头市场，凭借多年技术沉淀、积累，在超大倍率变焦、长焦、超长焦等高难度变焦镜头领域占据优势地位。

根据行业权威机构TSR的统计（1）联合光电在20倍及以上高清变焦安防镜头的全球市场占有率全球第一，公司在30倍及以上超大倍率及超长焦大倍率安防镜头，市场份额超过联合光电。2021年公司在数字安防30倍及以上超大倍率变焦镜头全球市场占有率47.88%，处于市场领先地位。（2）联合光电的产品销售主要以10-30倍为主，公司以30倍以上的超大倍率镜头的销售收入占比50%以上。因此，公司和联合光电的产品结构上具有一定的差异。

2、公司毛利率显著高于联合光电的原因

联合光电自2018年来表示未来战略规划多方面发展，开发产品新应用，加大中端镜头领域出货量。根据TSR报告，联合光电整体产品结构中的定焦及3倍以下的小倍变焦镜头的出货量已经仅次于宇瞳光学，具有较大的生产规模，该部分产品的技术壁垒相对更低，市场竞争更为激烈，其毛利率相对大倍率光学镜头的毛利率更低，因此拉低了联合光电光学镜头的整体平均毛利率。

中润光学自成立以来聚焦于30倍率以上的超大倍率光学镜头，且具有高解像力、大光圈、防抖等优异性能，技术壁垒高，属于国内超大倍率的领导企业，市场份额较高，具有较强的市场竞争优势，因此，公司的毛利率水平较高。

（校对/黄仁贵）