机构调研分享

【机构调研】机构密集调研这家全球消费锂电龙头企业，公司笔电电池全球总出货量排名第二

调研要点

①珠海冠宇机构密集调研这家全球消费锂电龙头企业，公司笔电电池全球总出货量排名第二、手机电池排名第五，动力电池业务已获定点，2022年量产供货；

②联合光电机构连续三天调研这家光学小龙头，公司产品应用包括“智能驾驶+AR/VR”，车载镜头已基本覆盖全国主流整车厂商及一线国际品牌；

③风险提示调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

公司一

珠海冠宇董事长等公司高管11月期间接待十余场机构调研，公司主要从事消费类聚合物软包锂离子电池的研发、生产及销售，同时布局动力锂离子电池。公司主要产品为聚合物软包锂离子电池，根据下游应用领域可分为消费类锂离子电池和动力类锂离子电池。公司动力类锂离子电池产品包括电芯、模组及PACK，主要应用于汽车启停系统和电动摩托。

根据Techno Systems Research统计显示，2020年，公司笔记本电脑及平板电脑锂离子电池出货量占当年全球总出货量的23.67%，全球排名第二，仅次于ATL。公司长期为惠普、联想、戴尔、华硕、宏碁、微软、亚马逊等全球知名笔记本电脑和平板电脑品牌提供笔记本锂离子电池产品，建立了稳定持续的合作关系。2020年，公司手机锂离子电池出货量占当年全球手机锂离子电池总出货量的7%，全球排名第五。公司已经进入全球主流手机品牌供应链，成为华为、OPPO、小米、摩托罗拉、中兴等全球知名手机企业的供应商。

调研过程中，公司表示，动力类锂离子电池生产是公司重要战略发展方向之一，目前整体产能产量规模较小，仍处于起步阶段。未来公司将根据新进入的动力类客户及潜在的动力类锂离子电池订单情况，循序渐进地扩大产能，并逐步从当前的汽车启停系统电池、电动摩托电池等业务逐步延伸至纯电动汽车电池及储能电池上，逐步拓展动力类锂离子电池产品种类，提升在动力类锂离子电池的市场竞争力。

公司现阶段主要是布局动力类锂离子电池，目前已经获得智己LS7车型的12V锂电池定点通知，根据客户需求计划，全资子公司珠海冠宇动力电池有限公司将于2022年量产供货。

公司二

联合光电于11月30日、12月1日、12月2日连续三天接待机构调研，公司是一家集光成像、光显示、光感知为核心技术的专业镜头、光电产品及系统解决方案提供商。公司的光电产品在光成像、光显示、光感知领域已形成完整的产业链，应用于安防视频监控、新型显示、智能驾驶等领域。

调研过程中，公司透露，在智能驾驶领域，公司已拥有220度视场角的车载镜头、热成像镜头、舱内检测镜头、前视镜头等；以及角雷达、车路协调雷达、车内生命体征探测雷达等产品。目前公司车载镜头产品通过下游客户已基本覆盖全国主流整车厂商及部分一线国际品牌；毫米波雷达的下游客户为国内整车厂商及后装市场。

公司新型显示领域产品包括激光投影和AR/VR。该类产品目前已有稳定的客户和订单，激光投影产品已被应用于坚果、长虹、海、光峰、LG等激光电视中，AR/VR产品已被应用于大朋、小派、亮亮视野、纳德等AR/VR产品中。公司定增项目已于2020年年底开始建设，整体建设目前按照计划正在进行中，项目建成达产后可实现年产1800万套车载镜头产品、200万套新型投影镜头产品以及58万套VR/AR一体机。

近期《机构调研》系列

11月12日《企业能效管理软硬件市场空间可达2000亿元，这家行业龙头已有1.4万套系统在全国运行》

11月8日《这家公司前三季度电池铝箔销量飙升7倍，第四季度起产能爬坡》

11月3日《这家新能源汽车车载电源是比亚迪外部唯一供应商，配套服务DM-i车型》

11月1日《国内工业制动装置行业龙头，同时受益风电行业发展红利及军工“十四五”放量，并积极培育海外风电业务、已小批量供货》

风险提示调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

关联个股

珠海冠宇+4.90%

联合光电+2.00%

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