中国最赚钱公司赴港IPO！艾德带你中烟来港上市是否合适？

在我国，究竟哪个公司最赚钱？

不是阿里巴巴、腾讯这种互联网巨头，也不是中石油、国家电网这些传统巨型国企，而是中国烟草总公司！中国拥有全世界人数最多的烟民，这也让中国烟草总公司成为中国“最赚钱”的公司。

烟草一直是垄断行业，中国烟草与国家烟草专卖局合署办公，对全国烟草行业进行集中统一管理，盈利数额巨大，是名副其实的“资本航母”和纳税大户。

根据国家烟草专卖局公布的数据显示，2015–2017年，中国烟草向国家缴纳的税利总额都突破万亿，分别为11436亿元、10795亿元、11145.1亿元。就拿2017年的11145.1亿元来说，这就已经相当于BAT+工行+建行+农行当年的利润总额。

而如今，之前由于政策因素一直无法登陆资本市场的不差钱的中国烟草总公司(以下简称“中国烟草”)终于迈出第一步，要准备上市了。

2018年12月31日，中国烟草全资子公司中烟国际(香港)有限公司(以下简称“中烟国际(香港)”)向港交所提交招股说明书，拟募资1亿~2亿美元。

净利润超3亿，烟草公司赴港IPO

据港交所披露的招股书显示，中烟国际（香港）成立于2004年，是中烟国际负责资本运作及国际业务拓展的指定境外平台。中烟国际是中国烟草总公司的全资子公司，通过组织烟草产业的贸易及监管境外附属公司的运营及中国烟草总公司的境外投资，承担中国烟草总公司的管理及运营工作。

招股书显示，2015–2017年，中烟国际(香港)分别收入76.19亿港元、63.1亿港元和78.07亿港元，同期净利润分别达到了3.91亿港元、3.38亿港元及3.48亿港元，同期毛利率为7.4%、7.7%、6.3%。以中烟国际(香港)2017年净利润3.05亿元来算，它已经可以在A股排到1086位了。

一方面有中国烟草这个巨无霸背书，另一方面业绩毫不逊色，无论是从背景还是业绩上来，实际上中烟国际（香港）并不差钱。

那它为何还要亮相资本市场凑热闹呢？

建立国际业务拓展平台

不差钱还迈出这一步？主要还是因为面临着控烟行动导致的卷烟产量下滑的情况。

据弗若斯特沙利的数据，全球对烟叶类产品进口的需求从2013年的136亿美元降至2017年的115亿美元，预计到2022年将进一步降至106亿美元。

受到这一趋势影响，中烟国际(香港)的业绩下滑趋势明显，2018年前三季度收入为50.77亿港元，同比下滑20.8%，净利润为约2.2亿港元，同比下滑22.8%。

在如今全球禁烟的大背景下，香烟是越来越卖不动了。

而本次中烟国际(香港)赴港IPO，实现登陆资本市场，明显能够出其改革的决心与毅力，并推进中国烟草国际化的进程。《中烟国际一平台三在外转型工作方案》提出，要“积极推进境外资本运作平台建设……积极开展国际战略合作，深入推进国际市场拓展”。

中烟国际(香港)在招股书也表示：“中烟国际(香港)的总体战略目标是建立一个资本运作及国际业务拓展平台。”

国内上市 PK 赴港上市

一向低调的烟草，向来都是闷声发大财，那这次既然下了建立资本运作及国际业务拓展平台的决心，为何是港交所IPO而不是直接国内上交所或者是深交所IPO呢？

真相只有一个：瞄准国际市场，为国际化铺路！

首先下我国的三大证券交易所，上交所、深交所是会员制的非营利组织，更侧重于服务国企融资和保护中小投资者。而港交所自身也是上市公司，有盈利需求，运作更为市场化。

另外，我国现今的新兴经济正在崛起，尤其是以移动互联网、生物医药为代表的新经济公司。这些公司都有着强烈的融资需求，但是新兴行业的公司股本、盈利、股权等在A股都无法达到IPO要求。

但是在拥抱新经济上，港交所的政策导向一向是在前沿梯队的，“同股不同权”的改革更是让港交所对现代的新兴及创新产业公司敞开了怀抱。如此容纳度高，上市门槛较低的港交所，适合像中烟国际(香港)这种在中国内陆略具争议性的企业去上市。

其次，香港作为国际公认的世界金融中心，国际化程度高，拥有多样上市融资途径，而且没有外汇管制，市场稳健，投资者有心，资金“虹吸”效应明显。

即便是背靠中国烟草，中烟国际(香港)并不缺资金，但是在这样一个比较开放和国际化的平台上去发展，通过搭建香港市场平台，相登陆上资本市场后的中烟国际(香港)国际化进程会加快许多。

这块烟草IPO你值得拥有

如上所讲，港交所的政策导向一直在与时俱进思变，接受“同股不同权”，锐意吸引新经济公司，迎接世界新经济潮流，最终一批又一批“独角兽”新经济公司在港交所上市，激发内地公司赴港上市潮。

而艾德控股集团也同样在拥抱新经济的浪潮下崛起。作为金融创新的领跑者，艾德控股集团一直致力于探索全球金融投资的新模式，开创性地搭建组合式金融投资平台，不断创新金融产品与服务，为个人及机构客户提供针对香港市场乃至全球资本市场的各类金融产品的资产管理服务，包括股票、债券、ETF及大宗商品的香港持牌法团。

同时，依托强大的全球金融资源整合能力，艾德控股集团已经在港股市场垒建了强大的竞争基础，艾德证券期货作为集团重要成员已经成为专业港美股券商中持牌数领先的企业，包括第1类（证券交易）、第2类（期货合约交易）、第3类（杠杆式外汇交易）、第4类（就证券提供意见）、第5类（就期货合约提供意见）及第9类（提供资产管理）等受规管活动牌照。

艾德控股集团现拥有多元化的业务产品，使得公司现有的香港证券服务业务市场参与度十分之高，高净值投资者在面向国际投资、分散资产配置风险及提高金融资产收益率时的服务体验也非常优异。

那现在，烟草行业这块肥肉正要被港交所端出来，你 想 不 想来 分一杯羹？

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