【山东观察】淄博市A股上市公司高质量发展排行榜！

作者 | 罗盘君

在对山东青岛、济南、烟台的上市公司进行排名后，今天看下2021年山东淄博上市公司的经营表现。我们梳理了当地30家上市公司的2021年报，并根据核心财务指标进行了排名，本文统计了9个维度18个财务指标，具体如下。

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规 模

1、总市值

总市值计算公式为总市值=收盘价×总股本。

2022年6月30日，山东淄博上市公司总市值2846亿元。100~200亿市值区间企业12家，占比40%，小于100亿的上市公司有16家，占比53%，超过200亿的上市公司仅有2家。

图12022年6月30日30上市公司市值分布（单位家）

图2淄博上市公司总市值排行榜

2、总资产

2021年淄博上市公司整体总资产合计2626亿元，同比增长11.19%，整体保持增长趋势。

其中，只有1家企业总资产规模超过500亿。榜单前两名没有发生改变，第一名是鲁商发展（614.15亿元），第二名是齐翔腾达（260.71亿元），英科医疗（206.25亿元）代替博汇纸业排名第三。

此外，27家企业总资产实现增长，其中6家企业实现了50%以上的高速增长，1家企业增幅更是超过100%。

图3山东淄博上市公司总资产排行榜

3、营业收入

2021年山东淄博上市公司整体实现营业收入合计1603亿元，同比增长21.69%，区域内上市公司整体实现了快速增长。

其中，4家企业营业收入规模突破100亿元，榜单前三没有发生改变，2021年营业收入第一名是齐翔腾达（348.92亿元），第二名是博汇纸业（162.76亿元），第三名是英科医疗（162.40亿元）。

此外，淄博30家上市公司中有29家企业营业收入实现了增长，其中4家企业实现了50%以上的高速增长，1家企业增幅更是超过100%。

图4山东淄博上市公司营业收入排行榜

4、净利润

2021年山东淄博上市公司整体实现净利润合计215.80亿元，同比增长44.84%，区域内上市公司净利润整体实现了快速增长。

其中，1家企业净利润规模突破50亿元，没有企业亏损。榜单前三未发生改变。2021年净利润第一名是英科医疗（74.63亿元），第二名是齐翔腾达（24.47亿元），第三名是博汇纸业（17.06亿元）。

此外，20家山东淄博企业净利润实现增长，6家净利润下滑，4家扭亏，其中9家企业实现了50%以上的高速增长，7家企业净利润增幅更是超过100%。

图5山东淄博上市公司净利润排行榜

►►►成 长 

5、营业收入增速

2021年山东淄博上市公司29家实现营业收入增长，仅有1家营业收入出现下滑。绝大部分上市公司销售规模增长。

图6山东淄博上市公司营业收入增速排行榜

6、毛利润增速

2021年山东淄博上市公司22家实现毛利润增长，8家毛利润出现下滑，大部分上市公司产品盈利改善。

图7山东淄博上市公司毛利润增速排行榜

7、核心利润增速

核心利润是指企业自身开展经营活动所产生的经营成果，剔除投资收益、政府补贴等非经营活动的影响，还原企业经营活动真实的盈利能力。核心利润=营业收入-营业成本-税金及附加-研发费用-销售费用-管理费用-利息费用。

2021年山东淄博上市公司17家核心利润增长，9家核心利润出现下滑，1家核心利润亏损扩大，1家核心利润亏损缩小但任未能扭亏。山东淄博上市公司虽然在销售和产品盈利有明显改善，但经营活动盈利能力的改善有限。

图8山东淄博上市公司核心利润增速排行榜

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股 东 回 报

8、ROE

股份巴菲特曾经说过，如果非要我选择用一个指标进行选股，我会选择ROE。公司能够创造并维持高水平的ROE是可遇而不可求的，这样的事情实在太少了。因为当公司规模扩大的时候，维持高ROE是极其困难的事情。

ROE，即净资产收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，反映了股东权益的收益水平，衡量了公司运用自有资本的效率。通常来说，ROE越高，说明每单位净资产带来的收益越高。

2021年山东淄博有8家上市公司ROE超过20%，没有企业ROE为负数。其中，榜单前三发生改变，英科医疗（58.93%）保持排名第一，联创股份（33.55%）代替智洋创新排名第二，金晶科技（26.51%）代替英科再生排名第三。较去年同期，16家公司ROE改善，14家ROE降低。

图9山东淄博上市公司ROE排行榜

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盈 利 性

9、毛利率

毛利率=（营业收入-营业成本）÷营业收入，代表了企业产品的市场竞争力，一般来讲，毛利率越高，产品的市场竞争力越强，同时也与企业的销售策略有关。

2021年山东淄博有3家上市公司毛利率超过50%，1家低于10%。其中，榜单前三发生改变，未名医药（78.69%）保持排名第一，英科医疗（61.50%）保持排名第二，金城医药（52.62%）代替蓝帆医疗排名第三。较去年同期，10家公司毛利率改善，20家毛利率下滑。

图10山东淄博上市公司毛利率排行榜

10、核心利润率

核心利润率=核心利润÷营业收入，剔除了投资活动、政府补助等非经营活动的影响，反映了企业经营活动的盈利性。一般来讲，核心利润率越高，企业经营活动的盈利性就越强。

2021年山东淄博仅有1家上市公司核心利润率超过30%，7家低于5%。其中，榜单前三发生改变，英科医疗（53.09%）保持排名第一，东岳硅材（29.98%）代替蓝帆医疗排名第二，蓝帆医疗（29.78%）退居第三。较去年同期，17家公司经营活动盈利性改善，13家经营活动盈利性下滑。

图11山东淄博上市公司核心利润率排行榜

11、研发费用率

研发费用是指研究与开发某项目所支付的费用，反映了企业对研发的重视程度。一般来讲，研发费用越高，企业对研发的重视程度越高，但也与企业自身的资金实力以及对研发投入的费用化与资本化的选择有关。

2021年山东淄博上市公司研发费用规模前三为齐翔腾达（5.79亿元）、博汇纸业（5.56亿元）、蓝帆医疗（4.39亿元）。研发费用率前三为智洋创新（10.52%）、未名医药（9.54%）、科汇股份（9.09%）。

图12山东淄博上市公司研发费用排行榜

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运 营 效 率

12、总资产周转率

总资产周转率是企业一定时期的销售收入净额与平均资产总额之比，它是衡量资产投资规模与销售水平之间配比情况的指标。总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越高。

2021年山东淄博有4家上市公司总资产周转率超过1，榜单前三发生改变，隆华新材（3.28）保持第一，齐翔腾达（1.49）代替英科医疗排名第二，瑞丰高材（1.24）排名第三。较去年同期，21家公司资产利用效率提高，9家公司资产利用效率降低。

图13山东淄博上市公司总资产周转率排行榜

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利 润 质 量

13、核心利润获现率

核心利润获现率=经营活动产生的现金流量净额÷（核心利润+其他收益），反映企业经营活动会计处理的利润数字转变为真金白银的能力。一般来讲，核心利润获现率越高，经营活动利润的含金量越高，核心利润获现率在1.2~1.5属于较好，但也与行业特性有关。

2021年山东淄博有7家上市公司核心利润获现率超过1.2，1家公司数字利润未变成真金白银流入企业。榜单前三发生改变，鲁商发展（9.11）保持第一，金岭矿业（5.91）代替三维化学排名第二，龙泉股份（3.28）代替博汇纸业排名第三。较去年同期，11家公司经营活动变现能力增强，15家公司经营活动变现能力减弱。

图14山东淄博上市公司核心利润获现率排行榜

14、上下游资金占用比例

经营活动变现能力主要受经营活动盈利能力、存货政策和两头吃能力三方面的影响，其中上下游资金占用比例是反映两头吃能力的重要指标。

上下游资金占用比例=（上游资金占用规模+下游资金占用规模）÷营业收入，表示单位收入可以占用上下游/需要为上下游垫付的资金量，反映企业对上下游的议价能力。该比例为正值且越大，表示占用上下游越多的资金，该比例为负值且越小，表示被上下用占用越多的资金。

2021年山东淄博有10家上市公司能够占用上下游资金，20家公司被上下游占用资金。榜单前三没有发生改变，鲁商发展（227.1%）第一，金晶科技（31.6%）第二，博汇纸业（22.4%）第三。较去年同期，17家公司对上下游议价能力增强，13家公司对上下游议价能力减弱。

其中，对上游，淄博30家上市公司全都能占用上游资金，对下游，仅有2家公司能够占用下游资金，剩余28家公司被下游占用资金。

图15山东淄博上市公司上下游资金占用比例排行榜

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造 血 能 力

15、造血能力

企业主要有两大造血点，一个是经营活动，通过经营活动产生现金流量金额反映，另一份是投资活动，通过投资收益产生的现金反映。一般来讲，造血能力规模约大，反映企业的造血能力越强。

2021年山东淄博上市公司榜单前三发生改变，英科医疗（87.07亿元）保持第一，鲁商发展（69.13）保持第二，博汇纸业（36.53）代替蓝帆医疗排名第三。

图16山东淄博上市公司造血能力排行榜

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投 资 活 动

16、战略性投资规模

企业的投资分为战略性与非战略性，其中战略性投资反应企业的战略与发展潜力，而非战略性投资主要为企业短期的盈利行为。

其中战略性投资主要包括两点，一个是用于产能的建设，在报表中一般列示为在购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，一个是用于对外并购或企业战略性股权投资，报表中一般列示为取得子公司及其他营业单位支付的现金净额。一般来讲，该数值越大，公司与战略相关的投资规模越大，未来的发展潜力越大。

2021年山东淄博上市公司榜单前三发生改变，齐翔腾达（57.82亿元）超越英科医疗成为第一，英科医疗（54.44亿元）退居第二，蓝帆医疗（25.82）保持排名第三。

图17山东淄博上市公司战略性投资排行榜

17、产能扩张比例

产能扩张比例=长期经营资产净投入÷期初长期经营性资产，反映公司长期性资产扩张的投资决策，公司采取的是扩张、维持还是收缩战略。一般来讲，该数值越大，企业表现出越明显的产能扩张。

2021年山东淄博有2家上市公司产能扩展比例大于100%，表现出较快的产能扩张速度。榜单前三发生改变，智洋创新（766.35%）代替英科医疗排名第一，英科医疗（127.97%）退居第二，东岳硅材（82.41%）代替蓝帆医疗排名第三。

图18山东淄博上市公司产能扩张比例排行榜

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筹 资 能 力

18、金融资产负债率

负债主要包括金融负债（如短期借款等）与经营负债（如应付票据和应付账款等），其中金融负债反映企业的输血能力，经营负债反映企业的造血能力。

金融资产负债率=金融性负债÷总资产总计，反映企业对输血的依赖。该数值越大，企业对输血的依赖越大，偿债压力越大。

2021年山东淄博有3家上市公司的金融资产负债率高于30%，金融负债占比较高，偿债压力较大。榜单前三发生改变，瑞丰高材（33.74%）代替博汇纸业排名第一，鲁创投（33.20%）代替联创股份排名第二，博汇纸业（33.12%）降为第三。较去年同期，9家公司金融负债率增加，18家公司金融负债率减少。

图19山东淄博上市公司金融资产负债率排行榜