英科医疗业绩、扩产全在“画饼”？前海开源、中欧基金恐踩雷！

作者丁一

出品全球财说

纵观A股市场，2021年6月的第一颗重磅炸弹，炸了！那便是火遍2020年全年的“手套茅”——英科医疗。

趋势向好缘何急于减持？ 产能未饱和 仍拟建年产2000亿只

6月1日晚间，英科医疗公告称，公司实控人、董事长刘方毅及高管拟进行减持。

其中，实控人、董事长刘方毅要减持不超过6%的股份，若按当日收盘价计算，刘方毅一人便将减持套现30亿元。

对于股价暴涨、业绩猛增的英科医疗，本以为实控人一心只为事业，没想要终于禁不住诱惑，决定套现！

由于减持比例过高，市场反映强烈。

6月2日，英科医疗大幅低开17.2%，随后震荡下跌至跌停，报收114.12元/股，市值跌至413.8亿元。

为什么直线跌停？又为什么市场反应如此激烈？那就要，英科医疗究竟借疫情势头，上涨多少。

疫情前，英科医疗一直都是没有人关注、股价波动很小的股票。但由于其主营产品为丁腈手套、PVC手套，疫情防控需求暴增，这只股票进入投资人及机构视野。

以2020年年初7.76元/股计算，至2021年1月25日盘中高296.99元/股，足足上涨37.27倍。

一路上扬的K线足以说明问题，英科医疗的市值也随之涨破千亿。至2020年末共有283只基金持有该股，占流通比例的22.18%。

只是，在2021年1月股价触及最高后，英科医疗即便业绩惊人，仍不可遏制的不断下跌。此次实控人与高管减持消息一出，再度重挫20%，截至6月2日英科医疗股价已较最高跌去60%。

除实控人外，高管包括总经理、副总经理、财务总监均在此次减持之列，虽说是个人资金需求，但未免也有些统一，是对公司未来发展及股价走势没有自？抑或其他因？

图片来源英科医疗公告

值得注意的是，英科医疗实控人刘方毅还不断减持英科医疗可转债。要知道，2020年英科医疗可转债上涨接近30倍，被戏称为“债中茅台”。

英科医疗公告显示，自2019年9月26日起至2021年4月27日，刘方毅合计减持了469999张，占发行总量的比例为10%。

要说没自，也颇有趣味。毕竟，在2021年初，英科医疗计划赴港上市，并向港交所递交招股书。

招股书显示，之所以赴港IPO，募资用途主要是建设九江及安庆建设生产基地、越南及其他东南亚国家建设海外生产基地、投资建立海外物流中心等。

并且于2021年2月5日公告称，上市公司旗下全资子公司与彭泽县人民政府共同签订《投资协议书》，建设年产457.5亿只高端医用手套项目，投资金额为50亿元。

同时，《全球财说》发现，未来几年还有大规模大批量的生产基地进入投产阶段，涉及淮北、九江、安庆、临湘、青州、商丘及越南等多个地区。

图片资料英科医疗港股招股书

资料显示，截至2020年12月31日，英科医疗建有216条生产线，总年产能约为360亿只一次性非乳胶手套。

而至2025年，上述项目均投产后，英科医疗一次性非乳胶手套的年产将远超2000亿只。

这里需要划重！英科医疗2020年年报显示，一次性PVC手套、丁腈手套的销售量为247.64亿只，同比增加50.27%；生产量为240.4亿只，同比增长52.86%。

即便在2020年如此特殊的年份，手套销量增速尚且如此，按照360亿只的年产能计算，产能利用率仅为66.78%。

是谁给了英科医疗勇气，要建设年产2000亿只的生产基地？难道，一切都是“画饼”？这些真的需要打上一个大大的问号。

北向资金、机构出逃 前海开源基金、中欧基金或踩雷

随着股价急速下跌，及巨额减持炸雷。6月2日，北向资金、机构纷纷出逃。

盘后龙虎榜显示，深股通专用席位净卖出1.78亿元；而卖一、卖四、卖五均为机构专用席位，分别卖出3.9亿元、1.94亿元、5870万元。

截至2020年3月31日，持有英科医疗的基金数量由上季度末的283家下降至42家。其中，广发医疗保险股票A等基金纷纷减持清仓英科医疗，以目前股价来许是明智之举。

但是，也有两位基金经理作为代表，逆势而上。

首先就是前海开源基金。天天基金网数据显示，前海开源基金旗下共计有10只基金持有英科医疗1646.55万股，为持股最高机构。其中，以基金经理曲扬所管产品为主。

资料显示，曲扬累计任职时间7年201天，现任基金资产规模达590.64亿元，管理基金数量为8只。

以前海开源优质企业6个月持有混合A/C为例，该基金成立于2021年1月8日，最新季报显示，截至一季度末英科医疗为第6大重仓股，占持仓比例5.55%。

该基金在不足半年的时间中表现并不出色，截至6月2日基金净值为0.9553，处于破净状态。

有投资者提出疑问，英科医疗的建仓价位究竟是多少，毕竟如果买在高位就已下跌60%，实属牢牢被套。

同时，该基金的第9大重仓标的为长春高新，此前5个交易日也跌去近25%。

前海开源优质企业6个月持有混合的重仓标的还包括贵州茅台、五粮液等股票，抱团股表现不佳，也是这只新基金不振的根本因。

除了曲扬，踩雷的还有基民爱称为“兰兰”的中欧基金医药女王葛兰。

数据显示，中欧医疗健康混合A仍持有874.24万股英科医疗。

关键在于，或是由于股价下挫急于抄底，或是持续好英科医疗，葛兰于2021年一季度逆势增持，持股数量由2020年末的773.38万股增至874.24万股。

不过，葛兰早在2020年一季度便对英科医疗进行布局，并带来丰厚收益。2020年医疗股爆发年，也着实让葛兰成为投资者人尽皆知的明星基金经理。

即便如此，如若葛兰未能在二季度对英科医疗及时调仓，所增持的100万股或已经处于亏损被套状态。