【开源医药丨英科医疗】拟港股上市，加速成长为全球医

【开源医药丨英科医疗】拟港股上市，加速成长为全球医疗手套领导者！

事件公司拟发行H股在港股上市，募集资金用于扩大运营规模、项目投资建设、收购兼并、补充流动资金等。

评

1、海外募集资金，利于加速产能扩建。目前英科医疗产能规划2500亿只，未来资本开支超200亿元，不排除未来新增生产基地需要更多资金投入（尚未考虑上游材料布局资金需求）。全球新冠疫情爆发导致的手套巨大缺口，为英科医疗明年成为全球行业领导者提供历史性机遇，海外融资将彻底解决英科扩产资金限制。

2、港股上市有利于吸引更多海外投资者，利于提升品牌海外知名度。一次性手套需求主要在欧美日韩等海外市场，港交所上市有利于吸引更多国际投资者关注，进一步提升英科品牌知名度（之前体量小，相比马来龙头贺特佳和顶级手套，公司知名度有较大提升空间）。

3、海外投资者对手套行业理解更为深刻，中长期有望提升A股估值。在欧美日本等医疗卫生系统对感控有严格规定，手套类似一次性抽纸，消耗量巨大，因此海外投资者对一次性防护手套行业前景理解深刻，1-2年英科医疗作为全球行业领导者，有望享受龙头估值溢价，中期港股上市有利于提升A股估值。

坚定推荐英科，明年坚定千亿，21-22年成为全球规模最大、质量最好、成本最低的医疗手套供应商，短期中期长期业绩均将超市场预期，预期差巨大（因为今年涨了10倍，导致绝大多数投资者没有动力去研究英科和挖掘最近三年的恐怖业绩以及中长期大逻辑）。再十年，行业需求有望到1万亿-1.5万亿只，英科市场份额30-50%，未来市值仍有10倍空间。PS我们对行业和公司做了很多研究，才有心今年股价10倍之后，还如此坚定的推荐。