启明星2010
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
宇科技(300674)
事件
公司发布 2022 年三季度业绩报告,前三季度实现营业收入 26.40亿元,同比增长 28.54%;归母净利润 1.13 亿元,同比减少 27.53%;扣非后的归母净利润 1.12 亿元,同比减少 11.55%。
前三季度收入增长提速。 前三季度公司营收同比增长 28.54%,同比提速 1.95pct;其中单三季度营收同比增长 47.75%,环比提速19.79pct。由于毛利率较低的集成收入大幅增加相应成本增加,前三季度毛利率同比下降6.95pct;单三季度毛利率23.49%,环比下降6.14pct。
第三季度费用增速环比上升,净利率略有下降。 单三季度销售费用同比增长 11.33%(2022Q2 同比减少 14.72%),管理费用同比减少2.63%(2022Q2 同比减少 9.06%),研发费用同比增长 41.31%(2022Q2同比增长 17.79%),财务费用同比增长 139.89%(2022Q2 同比减少121.76%)。 费用增速环比上升导致三季度净利率环比下降 10.6pct 至-1.45%;前三季度净利率同比下降 3.62pct 至 3.48%。
积极布局金融创,国产化浪潮下有望迎来高增。 公司持续推进国产化和创,深度适配国产操作系统、数据库和中间件,积极推动统一监管全栈创案例的落地, 深化和相关机构组织的密切合作,持续参与创联盟生态标准制定、典型创业务场景搭建、以及相关典型案例申报和交流等活动,进一步确定公司在金融创开展中的领先地位。 上半年公司生态合作伙伴数量已经提升至近百家, 全面覆盖创能力的所有产品线,从底层芯片服务器、到数据库、中间件、操作系统,以及云平台、隐私计算等各个技术和产品线,在国产化浪潮下,公司有望迎来高速增长。
投资建议 公司在银行IT领域处于领先地位,在2022 IDC FinTech全球百强榜中排名跃升 8 位至第 40 位,《金融科技发展规划(2022-2025)》不断落实推动金融行业数字化转型,公司积极布局数字人民币推广、金融创等业务取得典型案例成果,海外业务亦实现突破,同时回购股份彰显长期发展心。我们预计 2022-2024 年公司的 EPS 分别为 0.58/0.72/0.88 元, 维持“买入” 评级。
风险提示 创新业务拓展不及预期; 创进展不及预期; 行业竞争加剧。
来源[太平洋|曹佩,程漫漫]
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今日CPO概念在涨幅排行榜位居第二 东田微、新易盛涨幅居前
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6月14日券商行业近5日主力资金净流出25.13亿元,螺旋历法时间循环显示今天是时间窗
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[宇科技]业绩符合预期,布局金融创有望迎来高增
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事件
公司发布 2022 年三季度业绩报告,前三季度实现营业收入 26.40亿元,同比增长 28.54%;归母净利润 1.13 亿元,同比减少 27.53%;扣非后的归母净利润 1.12 亿元,同比减少 11.55%。
前三季度收入增长提速。 前三季度公司营收同比增长 28.54%,同比提速 1.95pct;其中单三季度营收同比增长 47.75%,环比提速19.79pct。由于毛利率较低的集成收入大幅增加相应成本增加,前三季度毛利率同比下降6.95pct;单三季度毛利率23.49%,环比下降6.14pct。
第三季度费用增速环比上升,净利率略有下降。 单三季度销售费用同比增长 11.33%(2022Q2 同比减少 14.72%),管理费用同比减少2.63%(2022Q2 同比减少 9.06%),研发费用同比增长 41.31%(2022Q2同比增长 17.79%),财务费用同比增长 139.89%(2022Q2 同比减少121.76%)。 费用增速环比上升导致三季度净利率环比下降 10.6pct 至-1.45%;前三季度净利率同比下降 3.62pct 至 3.48%。
积极布局金融创,国产化浪潮下有望迎来高增。 公司持续推进国产化和创,深度适配国产操作系统、数据库和中间件,积极推动统一监管全栈创案例的落地, 深化和相关机构组织的密切合作,持续参与创联盟生态标准制定、典型创业务场景搭建、以及相关典型案例申报和交流等活动,进一步确定公司在金融创开展中的领先地位。 上半年公司生态合作伙伴数量已经提升至近百家, 全面覆盖创能力的所有产品线,从底层芯片服务器、到数据库、中间件、操作系统,以及云平台、隐私计算等各个技术和产品线,在国产化浪潮下,公司有望迎来高速增长。
投资建议 公司在银行IT领域处于领先地位,在2022 IDC FinTech全球百强榜中排名跃升 8 位至第 40 位,《金融科技发展规划(2022-2025)》不断落实推动金融行业数字化转型,公司积极布局数字人民币推广、金融创等业务取得典型案例成果,海外业务亦实现突破,同时回购股份彰显长期发展心。我们预计 2022-2024 年公司的 EPS 分别为 0.58/0.72/0.88 元, 维持“买入” 评级。
风险提示 创新业务拓展不及预期; 创进展不及预期; 行业竞争加剧。
来源[太平洋|曹佩,程漫漫]
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