佩蒂股份业绩过山车国内自有品牌业务亏损加大，海外基地未达预期

（图源佩蒂官网）

“佩蒂智创当前处于战略投入期”

作者 | 苏子纯 张泽鑫（实习生）

一季度亏损。

近日，佩蒂股份发布的2023年一季度业绩报显示，公司一季度实现营收158,582,024.06元，同比下降53.81%；归属于上市公司股东的净利润为-38,073,427.83元，同比下降233.36%。

佩蒂股份称，营收下滑主要由于“本期客户调整库存，订单减少所致”。

与此同时，佩蒂股份还发布公告称，2023年其拟向相关具备资质、誉良好的金融机构申请不超过十亿元人民币的综合授额度。上述授额度怎么用？是否将用于扭转一季度亏损的局面？《宠业光年》就相关问题联系佩蒂股份，对方未有回应。

事实上，资金需求量大背后，佩蒂股份承担国内市场自主品牌业务的子公司佩蒂智创(杭州)宠物科技有限公司（简称“佩蒂智创”）亏损去年进一步加深了。佩蒂智创对外投资的青岛爱派家宠物服务有限公司（简称“青岛爱派家”）去年还因拖欠劳动者劳动报酬被青岛崂山区人力资源和社会保障局下达《劳动保障监察行政处理决定书》。

佩蒂海外子公司去年亦有亏损情况。“新西兰年产4万吨高品质宠物干粮新建项目”和“柬埔寨年产9,200吨宠物休闲食品新建项目”两大主要在建的海外基地亦未达到预期。

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订单少致亏损，资金需求量大

2022年财务报告显示，佩蒂股份2022年总营收为17.31亿元，同比2021年增长36.27%；归属于上市公司股东的净利润为1.27亿元，同比2021年增长111.81%；经营活动产生的现金流量净额为2.31亿元，同比增长764.36%。

2022年的业绩扭转了2021年营收和净利“双降”的局面。

据佩蒂股份2021年报，2021年，公司实现营业总收入12.71亿元，同比下降5.15%；归母净利润6001.83万元，同比下降47.73%。

但是，佩蒂股份2023年一季度业绩并不可观。一季度财报显示，公司实现营收158,582,024.06元，同比2021年下降53.81%；归属于上市公司股东的净利润为-38,073,427.83元，同比2021年下降233.36%。

佩蒂称2023年一季度营收下滑主要系“本期客户调整库存，订单减少所致”。在4月25日举办的业绩说明会上，佩蒂股份进一步表示，主要系海外第一、第二大客户调整库存，导致订单减少。

至于一季度业务亏损，公司董事会秘书兼财务总监唐照波在业绩说明会上表示，一是因为当期营收减少，二是因为毛利率的下降。“接下来到Q2，随着订单逐渐恢复，盈利会逐渐转好。”

提到毛利率，值得注意的是，近三年，佩蒂股份宠物食品及其他的毛利率持续下降，2020-2022年的毛利率分别为25.51%、22.93 %、22.3%。

与此同时，佩蒂股份还发布了一份申请授公告，公告称，2023年其拟向相关具备资质、誉良好的金融机构申请不超过十亿元人民币的综合授额度。这一数字和上年持平。

上述授额度怎么用？是否将用于扭转一季度亏损的局面？《宠业光年》就相关问题联系佩蒂股份，但对方未有回应。

同日，佩蒂股份发布的另一则公告称公司拟终止非公开发行股票募集资金投资的项目“城市宠物综合服务中心建设项目”（以下简称宠物服务中心项目）。并将项目剩余募集资金1,127.54万元人民币及产生的利息永久补充流动资金，用于公司主营业务相关的生产经营活动。

对于项目终止的原因，佩蒂股份表示，我国宠物消费市场环境发生了较大变化，线上消费日趋重要。受益于数字经济快速发展，物流配送体系趋于成熟，国内市场宠物产品线上渠道发展迅速，且较线下渠道具备更低的成本。

此外，公告还称，公司自设立国内市场事业部以来，对国内市场和自有品牌业务进行持续加大投入，线上销售的比例不断攀升，在国内市场销售占比中，线上部分已超过六成。未来，公司将持续将线上渠道作为拓展国内市场、建设自有品牌业务的优先级。

所以，佩蒂股份拟终止宠物服务中心项目，进而将更多资源投入到线上渠道，减少募集资金闲置，提高资金使用效率。

02

国内业务子公司，亏损加深

佩蒂国内市场、自主品牌到底做的如何？

年报显示，2022年，佩蒂股份境内收入为2.75亿元，占总营收15.90%，同比增长30.91%。

佩蒂在国内市场、自有品牌方面发了不少力。其2022年财报显示，其销售费用同比增长58.37%。佩蒂表示主要系公司为积极拓展国内市场、打造自有品牌所必需的前期投入，其中销售人员增加和广告宣传费用占据了大部分。

不过，大笔销售费用的投入，似乎还未将佩蒂国内市场、自有品牌业务带上顶端。

财报显示，主要承担佩蒂国内市场自有品牌业务的佩蒂智创2022年亏损进一步加深了。

资料显示，佩蒂智创2018年4月由佩蒂股份设立，法定代表人为陈振标，注册资本100,000,000.00元。主营业务为宠物食品销售。

工商资料显示，目前，佩蒂智创对外投资的公司有青岛爱派家、佩利奥（上海）科技有限公司（简称“佩利奥”）、上海煦瞻贸易有限公司（简称“上海煦瞻”）、北京千百仓商贸有限公司等企业。

其中，青岛爱派家成立于2019年11月，法定代表人为孔恒，注册资本876.48万元。“佩蒂创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书”显示，青岛爱派家系山东省内高端商场宠物门店爱派宠物小镇（金狮广场店）的持股公司，公司对其投资主要系为加强合作，拓展公司线下销售渠道。

值得注意的是，去年9月，青岛市人力资源和社会保障局网站显示，2022年5月，崂山区人力资源和社会保障局多次接到劳动者投诉，反映青岛爱派家宠物服务有限公司存在拖欠劳动报酬问题。经查，该公司拖欠12名劳动者劳动报酬共计206744.5元。2022年7月12日，崂山区人力资源和社会保障局依法对该公司下达《劳动保障监察行政处理决定书》，该公司逾期未履行。崂山区人力资源和社会保障局将依法向人民法院申请强制执行。

佩利奥成立于2021年4月，法定代表人为吴岳，注册资本500万元。企查查显示，该公司链接的品牌网站为“PAWKA泡咔”。据悉，“PAWKA泡咔”是一个专注于健康科技的智能宠物生活方式品牌。

上海煦瞻则成立于2017年5月，法定代表人为杨阳，注册资本181万元。经营范围为食用农产品、宠物用品、化妆品、家用电器、会务服务；礼仪服务；建筑幕墙工程专业施工；电脑图文设计、制作；电子商务；食品流通等。

佩蒂股份“关于确认2022年度日常关联交易与2023年度预计日常关联交易的公告”显示，2022年，上海煦瞻资产总额2,244,788.54元，营业收入11,086,877.21元，净利润-4,723,512.35元。2023年一季度营收为1,668,661.65元，净利润-1,075,074.81元。

2022年，佩蒂智创总资产126,053,910.89元，净资产-14,557,899.83元，营收160,714,906.25元，净利润- 34,751,166.54元。

佩蒂表示，佩蒂智创当前处于战略投入期，报告期内所投入的销售费用在公司销售费用总投入的占比加大，因而亏损额有所增加。

佩蒂称目前，公司已基本完成自有品牌的框架搭建，具体实施策略为根据不同细分市场的竞争环境和渠道属性，通过不同品牌切入不同细分市场，满足终端消费者的多元化需求。

据悉，在拓展国内市场、建设自有品牌业务方面，佩蒂股份主要以线上渠道为主。

目前，佩蒂股份已在天猫、京东、拼多多等电商平台开设线上品牌旗舰店或专营店，与E宠商城等电商平台签订合作协议，通过直播、建立私域流量等新型营销方式适配中国市场，提高流量转化效率。

公司在线上采取多渠道销售策略。其中，一级渠道依托天猫、京东等传统电商平台进行布局，各品牌旗舰店配合自有专营店及线上分销完成销售目标；二级渠道，围绕抖音、小红书、公众号、微博等平台进行布局，核心是构建品牌用户流量池，完善用户运营体系，完成品牌用户的直接高效转化。

佩蒂股份在4月26日举办的投资者关系活动上表示，接下来公司将增加一定的销售费用进行渠道拓展，“我们预计国内销售费用会占整个销售收入的30%，后面两年还会持续增长。”

在这之外，海外业务仍是佩蒂当前的营收主力，2022年营收为14.56亿元，占总营收84.10%，同比增长37.33%。

在4月26日举办的投资者关系活动上表示，佩蒂股份董事长陈振标表示，公司将专注主营业务，升级企业战略，在海外市场（以欧美为主），聚焦细分领域，稳固 OEM/ODM 业务（代加工、设计、运营）；在国内市场，努力发展OBM（自有品牌）业务和突破创新业务（打造宠物健康生态等）。

03

海外子公司亏损、项目未达预期

事实上，佩蒂海外子公司去年亦有亏损情况。

佩蒂股份在其财报中的“重要子公司经营活动分析中”表示，越南工厂运营成熟，具备较大的成本优势，依然是利润的主要来源地，三家工厂实现净利润合计1.47亿元人民币。

但是，柬埔寨爵味处在产能爬坡阶段，尚处于亏损阶段，去年亏损4,403.34万元。报告期内，新西兰主粮工厂尚未进入正式的商业化运营阶段，当期由于年产4万吨高品质干粮产线调试和试生产准备工作，新西兰北岛小镇（含其下属子公司新西兰天然纯）出现较大幅度亏损，亏损额为1,679.56万元。

对此，佩蒂股份管理层在4月26日举办的投资者关系活动上表示，过去两年间，因为柬埔寨基地处于建设阶段，对公司利润产生了小幅影响。今年，随着柬埔寨基地产能的释放，将给佩蒂股份带来营收和利润贡献。

新西兰基地被佩蒂股份视为亚太地区供应链的核心工厂，据佩蒂股份介绍，新西兰工厂今年将进入商业化运行阶段，预计能够释放20%到30%的产能。

佩蒂股份方面表示，预计下半年新西兰年产4万吨的高品质干粮产线将进入商业化运营，可以部分弥补零食订单不足对ODM业务收入端的影响。今明两年，柬埔寨和新西兰工厂的产能将得到持续释放，主粮和零食都有增量，自主品牌的干粮产品将实现自主生产，更有利于大规模的市场拓展，提高毛利水平。

上述“新西兰年产4万吨的高品质干粮产线”为“新西兰年产4万吨高品质宠物干粮新建项目”，该项目是佩蒂股份主要在建的海外基地之一，但2022年并未达到预期。佩蒂股份给出的解释分别是“项目在试生产、验证，产生运营费用等”。

财报显示，“新西兰年产4万吨高品质宠物干粮新建项目”投资总额为13,803.62万元，截至2022年末累计投入金额为13,448.51万元，预定可使用状态为2021年12月31日，截止2022年末累计实现的效益为-943.87万元。

去年8月，佩蒂股份在互动平台表示，新西兰工厂4万吨高品质宠物干粮产线已在试运行阶段，产品将优先为公司自有品牌使用，引入到国内市场销售。

此外，佩蒂另一重要在建的海外基地——“柬埔寨年产9,200吨宠物休闲食品新建项目”亦未达到预期，佩蒂称主要由于该项目产能在爬坡期，产生折旧和运营费用等。

财报显示，该项目投资总额13,850万元，截至2022年末累计投入金额13,060.55万元，预定可使用状态日期为2021年12月31日，截止2022年末累计实现的效益为-4,439.82万元。

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