4.17晨会观

1，近期来，普遍可以可以感受到市场在逐渐进入修复期，就是大家貌似找不太准节奏，因为金融危机暂时是解除了，但是市场情绪还比较脆弱，并且大多数投资者跌感到抓不住节奏，貌似这种金融紊乱还没完全正常。不知道大家发现没，A股和美股已经不同步一段时间了，正常，隔夜外围走势基本对国内还是要有一定正相关的，但最近基本就是反着来。上周五到这周三，美股四天的情况分别是涨跌涨跌，而A股周一到周四大盘则是跌涨跌涨，着美股做日内多空策略判断恐怕要吐血。另外，国内外的偏好，也有不太一样，美股纳指反弹跑赢了道琼斯，亚马逊都新高了，但是A股则是继续医药消费一路怼到底。
2，不仅仅是金融紊乱，其实最近，貌似国内在积极复工了，确实经济秩序也逐步恢复正常。但是实际情况却恐怕未必。复工是复工了，但是有一组最近北京上海深圳商户的营业率数据，才20%—30%，也就是开业了，但是营业额下降很多，与大家脑海中印象流以为的报复性消费，简直大相径庭，大家到的不少统计上的环比暴增，那是因为基数太低了。 反应实体景气的商铺写字楼表现不佳吧，有共享办公的租金已跌回2014年甚至2011年水平，租赁市场小区空置率也达20%以上；但是意外的是住宅继续火爆，一线尤甚，以深圳为例甚至出现部分抵押贷在炒房，规模可能不少于房贷甚至更大；3月光明新区涨幅45%；3-4月有学区房涨幅90%多，逼得深圳破天荒出台加快商品房供应政策。
3，要说中美股市差异的因，也能说几个猜测出来，老美实质4万亿美元大放水，国内却迟迟未出加码经济刺激政策，但是基金经理明显对二季度还是分歧比较大的，在分母的逻辑没有兑现前，二季度分子的确定悲观使得增量资金自然相对美股谨慎。
4，游资近期会比机构活跃一些，试图打造几个热门的热标杆，比如疫情超级大牛以岭药业，省广集团逆天反包，口罩余温延江股份，包括昨天开辟出新战场数字货币。市场风格比较极端，资金把报团防御消费也演绎到极致。4月，题材乱花渐欲迷人眼，价值股没有超额收益么？好在，陌上花开北上资金已缓缓而归（近一周流入超160亿），价值股也会缓缓而归，大科技也终将缓缓而归，这段时间对于价投、成长股投资来说可能都是不错中线布局时间。