【和达产业研究】农药行业产业投资地图（2020年版）

1. 行业基本情况

1.1 行业定义

农药是指用于预防、控制危害农业、林业的病、虫、草、鼠和其他有害生物以及有目的地调节植物、昆虫生长的化学合成或者来源于生物、其他天然物质的一种物质或者几种物质的混合物及其制剂，广泛用于农林牧业生产、环境和家庭卫生除害防疫、工业品防霉与防蛀等。农药品种很多，按用途主要可分为杀虫剂、杀螨剂、杀鼠剂、杀线虫剂、杀软体动物剂、杀菌剂、除草剂、植物生长调节剂等。

按料来源可分为矿物源农药（无机农药）、生物源农药（天然有机物、微生物、抗生素等）及化学合成农药；按化学结构分，主要有有机氯、有机磷、有机氮、有机硫、氨基甲酸酯、拟除虫菊酯、酰胺类化合物、脲类化合物、醚类化合物、酚类化合物、苯氧羧酸类、脒类、三唑类、杂环类、苯甲酸类、有机金属化合物类等。

1.2 行业上下游产业链

农业农药产业链的上游主要为苯、烯烃、醇、酯类等化工料，通过合成加工成为中游的农药中间体、农药药。最终生成不同配比的制剂，终端应用于下游的农林牧业及非农等领域。

农药中间体农药中间体是农用材料加工生产出来的产品，是一种将两种或两种以上物质结合在一起的中间介质。在农药里可以理解为增效剂，是生产农药的中间材料。

药是指加工前的农药，固体药称为粉，液体药称为油。

制剂农药的药一般不能直接使用，必须加工配制成各种类型的制剂，才能使用。制剂的型态称剂型，商品农药都是以某种剂型的形式，销售到用户。我国使用最多的剂型是乳油、悬浮剂、可湿性粉剂、粉剂、粒剂、水剂、毒饵、母液、母粉等十余种剂型。

1.3 主要农药企业

从全球范围来，农药行业的市场集中度较高。世界六大农药跨国公司占据了全球农药市场的大部分份额，六家公司2014 年、2015 年和2016年合计销售额分别占全球作物用农药市场的76.54%、74.90%和71.26%。经过近年来的合并整合，世界前六大农药跨国公司调整为先正达、拜耳、陶氏杜邦、巴斯夫四大农化巨头企业，上述公司占据了2017年全球作物用农药销售额的60%以上。

1.3.1 创制类企业和仿制类农药企业

创制类农药企业。农药行业是资本密集型、技术密集型的行业，新开发的专利农药利润丰厚，但新药开发具有投资大、风险高、周期长的特，需要大量资金和人力的投入，国际上创制类农药企业主要是四大农药跨国公司。创制类企业的最大优势在于企业能凭借产品专利保护在保护期内获得独家生产权利，从而获得巨额垄断利润。

仿制类农药企业。鉴于创制新农药的开发难度越来越大，多数农药企业以生产非专利农药或专利期满的农药为主，这些农药在应用上已经得到实践的检验，在使用对象、施用方法和安全性能上都得到市场的承认，而且在技术上也比较成熟。国际上仿制型企业主要是安道麦（ADAMA）、纽发姆（Nufarm）、联合磷化（UPL）、爱利思达生命科学（ArystaLifeScience）。

1.4 行业发展情况

1.4.1 全球农药市场概况

全球作物用农药销售额从1960年的8.50亿美元增至1990年的264.00亿美元，增幅超过30倍。自21世纪以来，全球农药市场增速放缓，2004年至2016年全球作物用农药销售额的年复合增长率为3.72%，呈现平稳增长态势。全球农化行业在经历2015年和2016年连续两年销售额下滑之后，2017年全球作物用农药销售额为542.19亿美元，同比增长2.5%。

农药消费水平与各地区经济发展水平以及产业结构密切相关。从全球市场来，欧洲、北美洲等地区是传统农药消费市场，市场已经趋于饱和，近年来其对农药的需求相对稳定，而随着经济发展水平以及农业现代化水平的逐步提高，亚洲、拉丁美洲等地区对农药的需求量不断上升，成为全球农药需求大、增长快的重要市场。

20世纪70年代开始，随着气候、耕种方式以及种植结构的不断变化，各类农药产品占据的市场份额不断变化。自21世纪以来，除草剂市场份额逐步上升，杀虫剂市场份额有所下降，杀菌剂市场份额相对稳定。根据PhillipsMcDougall公司的统计，2017年全球作物用农药市场销售中，除草剂、杀虫剂和杀菌剂占比分别为42.90%、28.60%和24.90%，三类产品占据了农药市场绝大部分市场份额。

1.4.2 我国农药市场情况

我国已成为全球最重要的农药药生产基地。近年来我国农药行业发展迅猛，在农药产量上我国自2007年起首次超过美国成为世界第一大农药生产国。我国化学农药药产量从2007年的176万吨增长至2015年的374万吨，年复合增长率达11.71%。2016年以来，受供需关系（国外多地区不利的天气条件以及农产品价格较低的影响）及国内环保政策等因素影响产量呈下滑态势。到2018年农药药产量208.3万吨，同比下降29.3%。

我国农药上市公司产品以出口为主，2017年国内大部分农药上市公司业绩同比都实现了大幅增长，主要因是环保带来的供给端紧缺，使龙头企业产品需求更加紧俏，产品价格上升。而2018年及2019年3月份之前由于化工产品价格集体下降，导致出口价格下降，不过3.22响水园爆炸事件后，化工品价格普遍提高，因此导致农药的出口价格快速拉升。

我国化学农药出口产品结构中，以除草剂和杀虫剂为主，2017年除草剂、杀虫剂和杀菌剂出口数量分别为113.5万吨、31.6万吨和11.5万吨，杀菌剂占出口总量的比重仅为7.04%，远低于全球农药市场28.6%左右的份额，仍有较大的市场空间。

2. 需求侧分析

2.1 全球市场规模

根据Phillips McDougall公司的统计数据，2018年全球作物用农药市场（按分销商水平计）的销售额为575.61亿美元，同比增长6%。预计2020年全球农药市场规模可达600亿美元以上。

从全球范围内来，农药需求的增长有以下两个因素

第一是人口增加，人口的增加带来农作物需求的增加，进而影响农药的需求量。2030年人口将达到最高，比现在增加10亿人，有限的耕地面积与人口增长之间存在着矛盾，届时将出现刚性粮食需求，农作物的需求不断增加。全球农药市场容量届时将达到约800亿美元。

第二个是天气及虫害因，天气变化会影响农药的使用（作用效果可能为正，可能为负，但负面效果居多）。在极端天气情况下，容易导致致命微生物的传播，杀菌剂的使用量会有所提高；气候反常影响农作物的种植，进而也影响农药的使用。虫害严重会直接导致杀虫剂类型的农药消耗量激增，比如去年的非洲蝗灾。

2.2 国内市场需求情况

从上表可以出，我国农药使用量呈下降趋势。目前国家推行越来越严格的环保监管政策，在各化工子行业中，三废排放量巨大的农药行业受到的冲非常显著。农药行业又主要分布在江苏、浙江、山东这些环保监管最为严格的省份，受环保监管的影响尤为突出。

在《农药工业“十三五”发展规划》和《石化和化学工业发展规划（2016-2020）》中，指出了“十三五”期间，我国农药药企业数量将大幅减少，将培育2-3家销售额超过100亿元、具有国际竞争力的大型企业集团。降低高毒农药产量，提高环境友好型农药产量；特殊污染物处理技术进一步提高和完善，“三废”排放量减少50%，农药产品收率提高5%，副产物资源化利用率提高50%，农药废弃物处置率达到50%。自2016年以来，受国家产业优化，实行去产能，清退落后产能，加之环保政策趋严，我国化学农药产量不断下降，从2015年的324万吨降至2018年的208万吨，虽然农药产量在下降，但是行业内龙头企业近几年来营收及利润却不断在增长，可见小企业在不断的退出这个市场。

我国明确提出了农药使用零增长，规划中也是以提高农药利用率作为工作重。但是，到2030年人口出现高峰值时，届时全国将出现刚性粮食需求，故而对农药的需求也会同时增长。

3. 供给侧分析

近年来规范农药行业的政策频繁出台，行业门槛大幅提高。随着新《农药管理条例》、五大配套规章正式实行，我国对农药生产的生产厂家、生产品种等严格管控，不同时具备“三证”的企业无法进行农药生产。生产农药产品需做到“三证”齐全，即农药登记证、全国工业产品生产许可证(适用于产品已有国家标准或行业标准的农药)或农药生产批准证书、农药产品质量标准备案，不具备条件的企业将退出市场。国家通过土地、环保等政策措施严格控制资源浪费、“三废”排放量大、污染严重的农药新增产能，禁止能耗高、技术水平低、污染物处理难的农药产品的生产转移，加快落后产品淘汰。

3.1 主要参与者

安道麦（000553）拥有七十多年的悠久历史，是全球拥有最广泛和差异化的产品组合的公司之一，拥有270多种药和1000多种终端产品，旗下主导产品乙酰甲胺磷（杀虫）、精胺（中间体）产能位居全国第一，同时也是全球最大的非专利农药企业。

扬农化工（600486）成立于1999年,注册资本3.09亿元,国家重高新技术企业、中国拟除虫菊酯类农药生产基地、全国化工企业环境保护先进单位。公司是菊酯药龙头，国内唯一以拟除虫菊酯杀虫剂为主导产品的上市公司，也是国内少数具有创制农药品种的企业，全球最大的麦草畏药生产企业。其中国内卫生杀虫剂市场占有率达到70%。

红太阳(000525)国家农药行业重骨干企业之一，国家火炬计划重企业。红太阳集团是一家集科研、制造、国际国内市场等上下游全产业链一体的的高新技术企业。全球最大的吡啶碱供应商。拥有全材料资源，产业链优势明显，在市场紊乱的情况下，供货和价格都能保持稳定，百草枯、敌草快等吡啶类产品具备较高的市场占有率。

颖泰生物（833819）以硏发为基础，市场需求为先导的农化产品供应商。主要从事农用植保产品（中间体、药及制剂）、光气化高端化学品、生物技术研发和GLP分析技术服务。公司连续获得中国农化行业销售百强企业第一名和中国农药出口第一名。颖泰生物产品主要是以小吨位品种为主，最早是以贸易和研发起家，后自己建厂自产并逐渐通过并购其他农药生产企业，逐年走到国内百强榜第一、全球前十的地位。

4. 行业产业政策

5. 行业内上市公司收入及利润情况

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