民德电子12月6日接受机构调研，前海开源基金、国华兴益保险资管等多家机构参与

2022年12月16日民德电子（300656）发布公告称公司于2022年12月6日接受机构调研，前海开源基金、国华兴益保险资管、杭州弈宸基金、开宝资产、金之灏基金、深圳前海珞珈方圆资产、上海趣时资管、杭州玺岸投资、上海肇万资管、深圳德瑞丰投资、长金投资、景顺长城基金、上海朴易资管、仁桥资产、磐厚动量资管、火神投资、中建投、中证券、平安基金、中海基金、中邮基金、Kontiki Capital、Strategic Vision Investment、野村资管、英大保险资管参与。

具体内容如下

问公司条码业务的增长方向和未来展望如何？

答公司条码业务将继续加大开拓工业端市场，随着工业物联网、数字化、智能化等高端制造业的发展，中高端条码识别产品需求在不断增长，特别是今年以来，公司条码识别设备在新能源汽车、储能电池等领域销售增长迅速；同时，公司也将根据市场需求不断推出新产品，并加大海外市场开拓力度。预计未来几年，公司条码业务将保持稳定增长。

问晶圆代工厂广芯微电子目前的建设进度如何，规划产能是多少？

答目前广芯微电子一期项目建设进度一切正常，团队、设备、资金等核心要素均已就位，预计到明年一季度末通线。一期项目以 6 英寸硅基晶圆代工为主，初期规划产能为 10 万片/月；鉴于芯微泰克后续将承接广芯微电子的超薄片背道代工环节，广芯微电子只需要保留基本的背道工序，空出的空间可以进一步扩充广芯微电子的正面工艺产能，因此，在同等投资规模情况下，广芯微电子一期项目的月产能预计可提升至 13-15 万片。

问广芯微电子下游客户情况怎样，能否消化一期产能？

答广芯微电子致力于成为国内晶圆代工厂的典范，定位中高端功率器件的晶圆代工业务。中高端功率器件代工产能及超薄片背道代工产能均为国内稀缺资源，且广芯微电子的核心团队成员平均拥有二十年以上从业经验和丰富的业界资源，目前已有充足的客户储备。首先，广芯微电子将优先为 smart IDM 生态圈内的设计公司（广微集成、江苏丽隽半导体）提供晶圆代工产能保障；此外，广芯微电子已经筛选并确定若干家技术能力优秀的功率器件设计公司作为一期产能代工客户；因此，广芯微电子下游客户需求可充分覆盖一期产能。

问公司在碳化硅产品方面有何规划？

答公司在功率半导体硅基器件和碳化硅器件领域均是基于供应链自主可控的战略进行布局。公司在碳化硅功率器件方面已有丰富、成熟的技术储备和团队储备，核心技术团队长期从事硅基功率半导体及第三代半导体功率器件的研发及产业化经验，主导或参与过多项碳化硅功率器件研发和产业化项目。

问公司在功率半导体的核心优势体现在哪里？

答功率半导体器件是特色工艺，需要在设计、制造、原材料等方面进行特色化定制，以及产业链上下游密切配合，因此，在关键环节具备自主可控供应链，是成为优秀功率半导体企业的必由之路，也是公司的核心优势体现所在。公司致力于打造功率半导体领域 smart IDM 生态圈，近几年已先后完成了在功率半导体设计、原材料硅片、晶圆代工、超薄片背道减薄等关键环节的布局，未来公司将全力支持所投资功率半导体产业链企业建成投产并持续扩产，充分释放 smart IDM 生态圈的强大产业链协同效益，不断提升公司核心竞争力。

问公司对功率半导体行业未来发展走势如何看？

答今年以来，受消费端市场下滑等因素影响，功率半导体市场的分化愈加明显，消费类产品需求持续走低，而以新能源汽车、光伏、储能电池等为代表的工业和能源领域，功率器件需求仍保持高景气度，同时中高端功率器件对进口依赖度依然较高。公司的功率半导体产品坚持“面向进口替代，面向工业和能源市场”，未来几年，在“碳达峰、碳中和”的国家战略下，一方面，功率半导体市场总体需求在持续快速增长，尤其针对于应用在工业和能源领域的中高端功率器件；另一方面，伴随国内功率半导体产业链企业整体技术水平和供应链基础不断提升，国产替代的比例会逐步提高；因此，国内功率器件市场仍处于一个非常好的发展机遇期。

民德电子（300656）主营业务主要从事条码识别设备的研发、生产和销售业务,以及半导体设计和分销业务

民德电子2022三季报显示，公司主营收入3.62亿元，同比上升0.48%；归母净利润5217.87万元，同比上升1.25%；扣非净利润4691.13万元，同比下降5.39%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.58亿元，同比上升0.07%；单季度归母净利润2000.21万元，同比下降22.47%；单季度扣非净利润1851.48万元，同比下降26.43%；负债率25.16%，投资收益1225.98万元，财务费用245.88万元，毛利率24.62%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为52.0。

以下是详细的盈利预测息

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，民德电子（300656）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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