“高转送”有行情 就进场时机和潜在标的

周四（11月22日）早盘，沪深两市弱势整理，但高送转概念股表现强势，正业科技、汉邦高科双双一字板封涨停，昨晚两家公司均公布高送转预案。上周四（11月15日），正元智慧率先预披露拟“10转增9派1.5”的高送转预案，随后连续四个交易日封涨停版。

实际上，每年年末至下一年年报集中披露前，高送转都是一个能够受到市场反复关注，且持续性相当久的题材，市场上的很多牛股也是从这里面诞生。近期券商的研报也都表示，高送转是热主题。

天风证券预测，未来1-2个月内，市场有望重拾对“高送转”的关注，届时布局2018年年报“高送转”公司的最佳窗口期将乘势而来。根据梳理，“高送转”公司大多符合高成长性、高留存收益、高股价和低股本得特征。每年的3-4月是“高送转”预案公布的高峰期，往往伴随着年报的披露，在这个时候进场往往是最佳时机，前一个周进场效益是最高的。

近年来高送转的关注度不高，主要因在于今年4月份沪深两市发布《上市公司高送转信息披露指引》，将高送转比例与公司业绩、重要股东减持、限售股解禁等挂钩。天风证券认为，正元智慧“高送转”公告的顺利通过，一定程度上体现了严监管的环境在今年得到一定程度的放松。

天风证券回顾了历年来高送转的情况，结果显示，相关题材公司的表现非常突出。“高送转”公司2010年至今3个月涨跌幅均值为8.002%，而对应时间段内沪深300的涨幅均值仅为-0.2%，

上图为2010年以来“高送转”公司3个月平均涨幅与沪深300平均涨幅对比。

进场时机

根据梳理，大部分上市公司会选择在2月年报发布的时间节来披露“高送转”远，3-4月是一个高峰期。

通常来说，“高送转”预案的公布意味着向投资者传递了对于未来乐观预期的信号，也意味着未来公司股价由于实施“高送转”除权而大幅降低后，会再度迎来一个相对可观得上涨空间。因此在临近预案公布的时间节对“高送转”公司买入往往是市场最为普遍的选择。

天风证券以相对沪深300得日均超额收益率为统计口径，进一步分析，预案公布前1个周往往能获得更高得超额收益。

图为高送转预案披露前后各时间节相关个股对沪深300日收益率情况。

潜在标的

“高送转”公司大多符合高成长性、高留存收益、高股价和低股本得特征。具体来说，高成长性包括两：最新一期财报净利润增速大于20%，总市值位于70%分位，流通股市值位于前30%分位。

高留存收益表现为最新一期财报得每股资本公积+每股未分配利润大于3预案，股价位于前25%分位，总股份小于4亿。

昨日晚上和今日早上，深交所上市公司正业科技、汉邦高科发布2018年业绩预告，两家公司都交出不错的答卷。正业科技今年利润在2.17-2.77亿元之间，同比增长10%-40%。汉邦高科利润在7000万—8300万元之间，同比增长45%-75%之间。

业绩增长的同时，2家公司同时推出高送转。汉邦高科的分配议案为拟每 10 股转增 8 股并派息 0.7 元；正业科技分配议案为拟向全体股东每10股派发现金股利人民币4.2元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增9.5股。

两家基本符合要求。资本市场也给与涨停支持。

天风证券还进行了回测，上述模型的在各个年份的命中率基本保持在30%以上。（完）

更多内容 请移步app：