【风口研报·公司】提供“抗体+蛋白试剂+核酸检测仪器”一站式采购，70亿市值“小黑马”产品品类超过

【风口研报·公司】提供“抗体+蛋白试剂+核酸检测仪器”一站式采购，这家70亿市值“小黑马”产品品类超过469万种，下游覆盖透景生命等50余家上市公司

《风口研报》今日导读

1、优宁维（301166）

①西部证券吴天昊看好公司产品包括以抗体、抗体相关试剂为主的免疫学试剂，同时囊括核酸检测领域，目前产品品类超过469万种，覆盖了基因、蛋白、细胞、组织及动物等研究对象，有望受益于新冠病毒检测等产品需求增加；

②公司配套提供生命科学仪器及耗材产品，其中检测分析仪器主要包括酶标仪、凝胶成像仪、超敏多因子电化学发光分析仪、细胞磁性分选仪、多功能流式点阵仪、流式细胞仪等，可用于核酸检测研究领域；

③公司整合了50多家行业知名品牌抗体产品，下游客户覆盖科研人员超过10万名，包括透景生命、康龙化成、药明康德、恒瑞医药等50多家国内外上市公司；

④吴天昊看好公司所处此细分赛道行业景气度高，预计2021-2023年归母净利润分别为105/139/178亿元，同比增长37.2%/32.9%/27.9%，给予2022年65倍PE估值，对应股价104.65元（18日收盘价85.13元）；

⑤风险提示行业竞争加剧风险、新冠疫情发展不确定性风险。

2、金牌策略①中证券市场回归常态，把握共振上涨行情；②中银证券政策底已现，市场反转为期不远；③中建投当前市场“政策底”已经出现，把握短期一季报结构性机会；④国海证券本轮外资流出接近尾声。

提供“抗体+蛋白试剂+核酸检测仪器”一站式采购，这家70亿市值“小黑马”产品品类超过469万种，下游覆盖透景生命等50余家上市公司

上海3月20日举行本市疫情防控工作新闻发布会，上海市卫生健康委主任邬惊雷表示，目前抗原检测是作为新冠肺炎检测的补充手段，核酸检测仍然是新冠肺炎感染的确诊依据，抗原检测阴性不可替代核酸阴性证明。

西部证券吴天昊最新覆盖生命科学试剂企业优宁维，公司产品包括以抗体、抗体相关试剂为主的免疫学试剂，同时囊括核酸检测领域，有望受益于新冠病毒检测等产品需求增加。

目前，公司产品SKU超过469万种，其中抗体279万种，覆盖了基因、蛋白、细胞、组织及动物等不同水平的研究对象，是国内提供生命科学试剂产品最全面的企业之一。

此外，公司拥有生命科学仪器及耗材业务，其中，多功能流式点阵仪可用于免疫学、蛋白质、核酸检测、基因等研究领域。

吴天昊看好公司所处此细分赛道行业景气度高，预计2021-2023年归母净利润分别为105/139/178亿元，同比增长37.2%/32.9%/27.9%，给予2022年65倍PE估值，对应股价104.65元（18日收盘价85.13元）。

公司生命科学试剂产品SKU超过469万种，产品覆盖全面

公司是国内提供抗体产品最全面的企业之一，实现了在免疫学、神经科学、号传导、肿瘤、心血管、表观遗传学、干细胞学等研究领域产品的广泛覆盖。目前，公司提供一抗产品SKU275.89万种，二抗产品SKU3.38万种，产品品类规格齐全。

在生命科学试剂基础上，公司配套提供生命科学仪器及耗材产品，其中检测分析仪器主要包括酶标仪、凝胶成像仪、超敏多因子电化学发光分析仪、细胞磁性分选仪、多功能流式点阵仪、流式细胞仪等，为客户提供一站式采购。

目前，公司整合了Agilent、BD、CST、Cytiva（原GE）、Merck、PerkinElmer、R&Dsystems、Miltenyi、MSD、Qiagen等50多家行业知名品牌抗体产品，形成了以第三方品牌产品为主、自主品牌产品为辅的供应体系。

吴天昊认为，公司可对标海外生命科学龙头赛默飞，追赶龙头2005年至2022年股价“十七年十七倍”的成就。

树立“优宁维-抗体专家”的品牌形象，下游覆盖科研人员超过10万名

2017-2021年上半年，公司业务订单合计突破53万笔，累计服务客户超过9,700家（覆盖科研人员超过10万名），公司自有电子商务平台注册用户超过9.22万名。

公司客户包括清华、北大等92所985、211大学、454所科研院所，以及透景生命、康龙化成、药明康德、恒瑞医药等50多家国内外上市公司。

经吴天昊计算，科研试剂市场规模约为1,000-1,250亿元，而全国研究与试验发展（R&D）经费支出占比77%的企业对于科研试剂亦存在大量需求，因此国内科研试剂市场规模将远高于远超千亿元级别。

其中，细分赛道生物科研试剂行业增速更快，吴天昊预测我国一次性生命科学耗材市场未来每年增长率为20%。