广和通:业绩延续快速增长，PC复苏+汽车&

广和通:业绩延续快速增长，PC复苏+汽车&FWA持续高景气增长动能强

事件:公司发布2024年一季报，2401实现营收21.23亿元，同比增长17.11%，归母净利润1.88亿元，同比增长33.78%，扣非归母净利润1.74亿元，同比增长27.35%。

1、营收保持增长，PC和泛IOT复苏:其中PC和泛IoT有较快增长。PC去年01相对低基数，同时1)5G应用比例提升;2)高端机型商务本疫情期间购买迎来换机潮，另外随着AIPC带来高端本商业本需求增加，对于5G通模组出货有望推动，公司PC业务今年有望持续复苏，泛I0T方面，随着海外整体需求的复苏增长以及国内的逐步回暖，有望迎来持续复苏增长。车载业务+FWA作为此前公司增长的双轮驱动，今年有望保持较快的增速，公司整体业务保持较强劲动能。

2、毛利率净利率同比提升，期待盈利能力改善持续凸显

3、展望未来，公司布局优质赛道，丰富产品布局，此外边缘算力也有望打开新的产品应用场景:1)产品端，公司推出多款新产品，取得多项产品认证，并推出5G智能模组，持续丰富产品品类;2)市场端，①PC领域模块渗透率持续提升，广和通先发/市场优势+5G产品持续优先卡位;②车载领域通过锐凌无线+广通远驰双线布局拓展国内外市场，同时加速整合，持续拓展新客户，未来高增可期;③大力拓展海外市场，网关、cat1等产品均有望持续迎来放量高增长。3新机遇，AI时代带来的边缘计算发展趋势，有望带来智能模组应用的新方向和新的场景，受益于量增逻辑。

4、RedCap和AI智能模组赋能未来增长:公司 2022 年成立了智能模组的产品线，持续加大智能模组的研发投入，2023 年公司推出了 SC151-GL、SC228智能模组，拓展包括智能零售、智能家电、无人机、智能机器人等领域。同时广和通于2月MWC 2024期间发布高性能智能模组SC208系列，助力智慧零售全场景高质发展:RedCap方面，近日罗德与施瓦茨联合广和通完成Redcap功能和性能验证，FG132系列具备优异性能，满足电力、安防、XR、机器人等行业应用需求。