广和通民生证券、国华人寿等多家机构于12月14日调研我司

2022年12月16日广和通（300638）发布公告称民生证券马天诣 崔若瑜、国华人寿赵翔、国金基金程子旭、国融证券向约、横琴人寿郭雅绮、红石榴投资何英、华商基金陈磊、汇添富基金陈萧杨、嘉实基金谢泽林 胡涛、建保险资产杨晨、莱斯利投资严岩、安证券路璐 马田田、陆家嘴国泰王汉秦、睿扬投资郝思婕、庐雍资产彭永锋、韶夏资本潘旭虹 方玉含 魏清阳、申万资管陈旻、灏浚投资张耀予、泽正私募张炜兵、太平洋资产赵麦琪、泰康资产陈鹏辉、五矿证券黎国栋、Elevation Capital顾家颢、兴证全球基金余喜洋、易米基金王磊、银华基金华强强、中国人寿资产李博闻、中海基金范宗武、中荷人寿保险佘玲凤、中保诚基金张弘、中意资产臧怡、中邮人寿保险朱战宇、北大方正人寿保险徐磊、碧云资本柯伟、创金合基金郭镇岳、丹羿投资龚海刚、丰琰投资孙啸、国海证券资产吴正明于2022年12月14日调研我司。

具体内容如下

问公司业务发展概况及未来展望

答今年前三个季度实现30%以上的收入增长，全年收入预计能维持年初制定的增长预期。各细分行业来看，公司传统的支付行业受疫情管控及消费需求影响，相较去年略有下滑。海外PC业务受消费电子需求影响有一定的下滑，结构上对毛利也有一定影响。车载业务实现了预期的增长国内广通远驰去年定点的项目今年陆续出货，质量和服务都获得大客户的认可。海外锐凌无线在上月完成股权交割，海外车载业务上半年因为俄乌战争略有影响，下半年提拉来，全年发展符合预期。去年突破的海外CPE业务今年发展超预期，明年预计也有较大的增长。除此以外，泛IOT业务整体占比不大，今年受到疫情和行业的影响，随着经济陆续恢复，希望明年能有改善。

问锐凌无线重组的进展如何？

答锐凌无线51%股权已于今年11月14日完成过户手续及相关工商变更登记，已经完成并表。

问全年境内外收入增速、海外市场和渠道布局情况如何？

答整体来看，海外收入增速快一些，国内增速慢一些。海外渠道有所布局，但海外业务以PC、网关为主，主要是直销。

问锐凌无线和广通远驰在销售渠道上如何开展合作？

答广通远驰主要供国内自主品牌，以智能模组为主。锐凌无线主要供海外，海外传统大客户以数传模组为主。两个团队在业务端主要是协同效应，在服务半径、服务效率、以及可能在一些合资品牌的销售导入和营销支持上会有一些相互支撑。

问目前网关5G渗透率是多少，公司国内外市场发展规划如何？

答无线网关业务以海外市场为主，目前出货主要是5G。公司从去年开始大批量出货，按定点的项目来看我们占比提升比较快，目前正值网关市场4G向5G的切换期，未来预计还有较大增长。

问海外经济衰退的预计对公司海外业务是否产生影响？

答公司今年海外业务发展比较快，目前还没看到下游调整明年需求的情况。

广和通（300638）主营业务物联网与移动互联网无线通技术和应用的推广及其解决方案

广和通2022三季报显示，公司主营收入37.2亿元，同比上升30.38%；归母净利润2.86亿元，同比下降11.6%；扣非净利润2.7亿元，同比下降8.88%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入13.03亿元，同比上升26.27%；单季度归母净利润8190.99万元，同比下降32.04%；单季度扣非净利润7385.19万元，同比下降37.82%；负债率57.23%，投资收益3275.97万元，财务费用3445.83万元，毛利率20.82%。

该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级17家，增持评级1家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为23.25。

以下是详细的盈利预测息

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入427.4万，融资余额增加；融券净流出729.99万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，广和通（300638）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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