广和通2022半年报

一直懒写东西。可最好的学习方法是输出，把看到、听到的说出来、写出来，才能记忆得更深刻、理解得更透彻。作为投资中的弱者，能今天比昨天、晚上比早上有进步即可。看财务报告，先看个基本，再逐步深入，从“5分钟说清楚公司”到“5分钟说清楚公司”本来就是长期且难于达到的过程，先看山是山吧。

公司是干什么的？公司主要产品包括2G、3G、4G、5G、NB-IOT的无线通模块以及基于其行业应用的通解决方案，通过集成到各类物联网设备使其实现数据的互联互通和智能化。2022年上半年无线通模块营业收入占总数的98%（2021年末93%）。覆盖了移动支付、移动互联网、车联网、智能电网、安防监控等多个领域，没有通讯模块，电子设备就是“单机模式”。特别是现在的新能源车，智能化、无人驾驶等对无线通的需求空间广阔。子公司广通远驰、锐凌无线都是主营车载前装通模块业务，但体量小。目前有部分半导体芯片厂商已推出带无线通功能的集成芯片，如果此类集成芯片大规模应用于物联网设备终端，公司现有的主营业务无线通模块产品销售将受到一定冲击。

公司业绩怎么样？自2018年起高速成长，过去4年扣非净利润复合增长率近75%，ROE保持20%。毛利率百分之二十几，在制造业中算好的。稳定性、现金流好于移远通。2022年上半年增速下滑，但现金流由负转正。且行且看。

公司估值贵不贵？目前市盈率（TTM）约45倍，处于历史区间低位。按照16家券商一致性预测，2024年净利润约9.73亿元（年报后预测为10.7亿元），对应当前市值约18倍PE。

继续持有。