太平洋给予彩讯股份买入评级

太平洋证券股份有限公司曹佩近期对彩讯股份进行研究并发布了研究报告《创和国资云业务景气度高，积极拥抱AIGC浪潮》，本报告对彩讯股份给出买入评级，当前股价为22.43元。

　　彩讯股份(300634)　　事件　　2023年8月7日晚，公司发布2023年半年度报告。公司2023H1实现营业收入7.33亿元，同比增长25.07%；归母净利润2.51亿元，同比152.21%；扣非归母净利润1.16亿元，同比增长32.03%。　　三大产品线稳健增长，创及国资云业务景气度高。1）协同办公2023H1以创邮箱为核心的协同办公产品线收入2.16亿元，同比增长31.82%。重点客户的签约达成效果显著，在金融、交通等优势行业领域持续深耕提高渗透率。伴随行业创加速推进，下半年招投标市场逐步恢复，公司创邮箱业务有望受益。2）智慧渠道2023H1智慧渠道产品线收入3.03亿元，较去年同期增长14.58%。公司在5G消息、虚拟数字人、元宇宙等领域进行创新研发，开拓新客户和新业务。3）云与大数据公司与“移动云”等国资云紧密合作，2023H1云和大数据产品线收入1.69亿元，同比增长47.72%。在数据要素市场不断发展的背景下，国资云建设需求旺盛，公司作为运营商云的核心供应商有望持续受益。　　积极拥抱AIGC浪潮，产品实现智能化升级。公司积极拥抱AIGC技术，在三大产品线中积极探索多场景应用，在国内先后与百度文心一言、阿里通义千问、智谱ChatGLM合作，共同探索大语言模型的行业应用。今年5月，公司发布基于大模型打造的智能邮箱Demo，实现对邮件数据的智能整合、分析和反馈，如智能邮件摘要、邮件润色、改写、智能归类和整理、日程智能调整、个性化推荐等功能，让邮件应用更智能与便捷。此外，5G消息Chatbot系统、虚拟数字人智能助理、智能外呼、智能客服等产品均已探索结合生成式AI的相关能力。公司积极把握AIGC浪潮，AI与现有产品矩阵深度融合有望带来产品力升级，推动公司业务加速成长。　　投资建议:公司深度布局创邮箱和国资云，积极拥抱AIGC技术，有望充分受益行业创加速推进、数据要素市场快速发展以及AI浪潮，看好公司长期发展。我们预计公司2023-2025年的EPS分别为0.91元、0.86元和1.10元，维持“买入”评级。　　风险提示:创落地不及预期；AI产品研发和落地不及预期；行业竞争加剧。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券杨烨研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.72%，其预测2023年度归属净利润为盈利3.07亿，根据现价换算的预测PE为32.44。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家。

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