富士山下
投资核心要点
开立医疗致力于医疗设备的自主研发和制造，产品涵盖超声医学影像、内镜诊疗、微创外科和体外诊断等领域，能够为各级别医院的不同科室提供临床解决方案。
行业表现
1. 我们测算中国胃肠镜主机保有量天花板在6万台以上（vs. 2019年为1.73万台）,每年需求1亿例以上胃肠镜筛查；2. 我们测算国内国产三级/二级/一级医院主机+镜体市场规模（出厂价）十年CAGR分别为28%/28.5%/27.9%；
核心投资逻辑
（1）软镜行业壁垒高，行业国产替代+存量更换确定性高；
（2）超声国内高端进口替代+海外发力。
盈利预测
我们预计2022/23/24F营业收入为16.8/20.3/25.1亿元，对应增速为16.4%/20.9%/23.5% yoy，归母净利为3.06/3.96/5.37亿元，对应增速为23.6%/29.5%/35.5% yoy。
主要风险
（1）国产替代进度不及预期，三甲医院对国产内镜接受度低于预期；
（2）内镜医生数量增长不及预期；
（3）开立医疗的海外超声增长不及预期，国内面临迈瑞的竞争。
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色情、反动
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答：医疗诊断设备的研发、生产与销售详情>>
答：http://www.sonoscape.com 详情>>
答：【开立医疗（300633） 今日主力详情>>
答：开立医疗的子公司有:13个,分别是详情>>
答：以公司扣除注销股票后的总股本42详情>>
当天钛白粉概念涨幅1.49% 金浦钛业、钒钛股份涨幅居前
钛金属概念多空能量工具多空双方当前处于争夺状态
快手概念逆势走高，日出东方以涨幅10.02%领涨快手概念
柔性直流输电概念板块短期发出江恩底分型信号，经纬辉开以涨幅19.96%领涨柔性直流输电概念板块
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富士山下
首次覆盖报告 | 开立医疗（SZ300633）超声+内镜双轮驱动，拥抱国产替代
投资核心要点
开立医疗致力于医疗设备的自主研发和制造，产品涵盖超声医学影像、内镜诊疗、微创外科和体外诊断等领域，能够为各级别医院的不同科室提供临床解决方案。
行业表现
1. 我们测算中国胃肠镜主机保有量天花板在6万台以上（vs. 2019年为1.73万台）,每年需求1亿例以上胃肠镜筛查；2. 我们测算国内国产三级/二级/一级医院主机+镜体市场规模（出厂价）十年CAGR分别为28%/28.5%/27.9%；
核心投资逻辑
（1）软镜行业壁垒高，行业国产替代+存量更换确定性高；
（2）超声国内高端进口替代+海外发力。
盈利预测
我们预计2022/23/24F营业收入为16.8/20.3/25.1亿元，对应增速为16.4%/20.9%/23.5% yoy，归母净利为3.06/3.96/5.37亿元，对应增速为23.6%/29.5%/35.5% yoy。
主要风险
（1）国产替代进度不及预期，三甲医院对国产内镜接受度低于预期；
（2）内镜医生数量增长不及预期；
（3）开立医疗的海外超声增长不及预期，国内面临迈瑞的竞争。
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