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除了5G技术+基站，华为还手握这领域大权

作者：招宝万金
2020-03-02 09:34:06
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上周末，两市低开，成交量11294亿，较昨天有所放大，科技股继续领跌，许多板块全军覆没，上涨个股仅233家，下跌3541家，涨停233只，跌停245只，杀伤力巨大。华叔之前预测可能会调整，不过当时预测时间比现在晚了一周出现。（相关推华为被打压，不怕！它有钢铁侠）

这两天还有用户问华叔是否参与什么标的，大家先缓缓，等调整结束再介入也不迟，别踩空了，这时候更应该给自己多时间学习。

前天也预告过今天会聊聊车联网，还记得有用户问华叔，5G处于什么阶段，目前5G产业链尚未完成商用，更不用说下游应用爆发，爆发至少硬件渗透率超30%才会出现。现在拿起5G手机也无法大规模实现高速率、低延时、广连接的特性。

4G改变生活、5G改变社会，5G更有利于车联网、工业互联网，也就是我们经常说的物联网，5G将会在云视频、云游戏、云计算发挥更大的作用，而车联网是5G下游的最大受益者之一。

车联网使车内、车与车、车与人、车与路、车与服务平台之间实时联网，是对车、人、物、路、环境等进行有效智能监控、调度、管理的网络系统。

车联网 = 车载智能终端 + 物联网 + 云计算

车联网有广义和狭义之分——

广义车联网包括V2X业务与Telematics业务

1、V2X车路协同提供车与路息交互，满足安全需求。

2、Telematics业务提供车内息交互，满足娱乐需求。

狭义车联网即V2X车路协同，包括V2V(车与车)、V2I(车与路)、V2P(车与人)。

产品形态包括路侧V2X基站(500米一个，视车流量大小)、车载V2X模块、云端数据中心。

简单来说，就分为车内和车外两种不同的车联网。V2X实现车载V2X模块与路侧基站之间通，两种方式包括蜂窝网络接口(4.5/5G)、直连通接口(PC5)，未来，肯定以5G网络作为主要通方式。

产业链形态包括路侧基站、车载模块，上市公司包括——

车载大屏与仪表德赛西威、华阳集团、均胜电子、全志科技。

液晶屏长科技、深天马A。

芯片大唐电、金溢科技、高鸿股份(车载射频芯片)、上海贝岭(射频)。

RSU/OBU(路侧/车载单元)万集科技、金溢科技、高新兴(中兴集团，车载终端龙头地位)。

PKI(非对称加密技术)格尔软件。

应用软件科大讯飞。

高精度定位四维图新、中海达。

V2X车载模块金溢科技、移远通。

V2X路侧天线金溢科技、东软集团。

边缘服务器浪潮息、数源科技。

高精度地图四维图新。

天线硕贝德。

摄像头海康威视。

智能车载终端锐明技术、兴民智通。

车载系统路畅科技、中科创达(嵌入式操作系统龙头)

另外还有包括，捷顺科技(车联网停车场无感支付龙头老大)、佳都科技。

V2I(车与路)

V2I高速公路智能化改造市场空间将达1500亿元。截至2018年，中国高速公路里程数为14.4万公里，以每公里智能化改造费用100万(交通部相关人员估测百万量级)保守测算，仅考虑高速公路V2I 市场空间达1440亿元。假设投资周期为5年，则年市场规模接近300亿元。

2014~2018中国公路发展情况

V2V(车与车)

V2I仅高速公路智能化改造市场空间接近250亿元。截至2018年，中国乘用车年销量约2200万，假设未来销量不变且单车V2V价值约1100元，测算V2V市场空间达250亿元，单车智能化投资构成包括V2X模块、PKI模块等。

ETC市场份额

未来V2X车路协同客户预计以高速公路管理局、车厂等大客户为主。对于大客户而言，产品稳定性和品牌是第一位。对于小公司而言，参与行业竞争难度大。考虑产品属性相似性，ETC格局可作为V2X路侧端格局的参考，预计格局集中度更高(ETC只是收费， V2X对产品稳定性要求提升)。

V2X(车路协同)未来市场份额

V2X(车路协同)未来龙头预计为华为，产品稳定性与品牌出发，华为预计有望占据50%以上份额。金溢科技、千方科技、万集科技等瓜分剩余市场。金溢科技保守假设份额为10%，V2X稳态市场规模超500亿，则对应收入约50亿元，为自身当期收入体量约10倍。

金溢科技、万集科技高速公路ETC产品提供商。品牌和客户渠道强，未来好成为V2X市场前5。成长驱动，未来3年ETC，未来5年V2X。其中，金溢科技业务纯正，研发型公司，ETC市场份额接近30%。

千方科技高速公路IT集成商，已收购宇视等，过去3年积极补足自身产品研发劣势，将受益于V2X 发展进程，智慧交通比总营收的51.54%。

由于目前车联网行业分前装后装，市场高度分散，且没有权威统计数据，所以整个车联网的价值链比较难以总结，以下两组数据可供参考。

5G和LTE-V2X技术进展顺利，助推中国车联网产业加速发展。车载通芯片、定位芯片、通模组等将进一步加强国产化，市场潜力较大。

成熟汽车产业链利润分布

不过，从车联网的时间轴预测来，我们期待的自动驾驶还是有一定距离，毕竟技术还在研发测试，5G网络也刚刚开始，最早起码在2025 年后，汽车才将会实现认知和自动驾驶商用。其中，车联网是实现智能驾驶以及自动驾驶的关键前提。

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1、天齐锂业计提22.93亿资产减值准备，2019年-28.24亿。2019年总营收为48.35亿，同比-22.56%；亏损28.24亿，上年同期为盈利22亿。

2、中环股份2019年净利润9.03亿元，同比+42.8%。2019年总营收为169.08亿，同比 +22.92%。

3、网宿科技2019年实现净利润2988万元，同比-96%。2019年总营收60.08亿元，同比-5.19%。

4、四维图新2019年净利润为3.4亿，同比-28.97%。2019年总营收23.09亿，同比+8.25%，净利润为3.4亿元，同比-28.97%。主要因是，利润率较高的芯片业务受到乘用车销量下滑及行业竞争加剧的影响收入利润均有所下降。

5、大族激光2019年净利润6.58亿元，同比-61.73%。2019年总营收95.81亿，同比-13.13%。

6、得润电子计提6.48亿资产减值准备，2019年亏损5.83亿。2019年总营收为74.82亿，同比+0.38%；亏损5.83亿，同比盈利2.61亿，2019年度计提6.48亿资产减值准备。

7、海康威视2019年净利润123.98亿元，同比+9.21%。2019年总营收577.5亿元，同比+15.88%。

8、赣锋锂业2019年净利润3.56亿元，同比-70.88%。2019总营收52.82亿元，同比+5.56%。

9、华灿光电LED芯片价格大跌，2019年亏损9.05亿。2019年总营收为27.16亿，同比-0.56%；亏损9.05亿，上年同期为盈利2.44亿。受LED芯片2019年整体产能过剩、产品价格大幅下跌影响，公司整体减少普通照明产品的生产和供货，使得收入降低7%左右，且前三季度整体产能利用率较低，使得芯片业务前三季度累计亏损较大。

10、星星科技2019年净利润1.65亿，同比+109.69%。2019年总营收62.97亿元，同比+64.88%。公司在智能穿戴、智能汽车等业务板块实现了高质量增长，成为市场高端穿戴产品的主力供应商。

11、三七互娱2019年净利润21.44亿元，同比+112.58%。2019年总营收132.26亿元，同比+73.28%。

12、亿纬锂能2019年净利润15.15亿元，同比+165.42%。2019年总营收64.12亿元，同比+47.35%。

13、寒锐钴业钴金属价格大幅下跌，2019年净利润同比-98.5%，2019年总营收17.79亿元，同比-36.06%；净利润1053.87万元，同比-98.51%。由于市场环境变化，钴金属价格同比大幅下跌，公司钴产品毛利率降低。

14、科大讯飞2019年净利润7.88亿元，同比+45.46%。2019年总营收为100.88亿，同比+27.43%。

15、通富微电2019年净利润2023.76万元，同比-84.06%。2019年总营收82.7亿元，同比+14.50%。

16、中航光电2019年净利润为10.71亿，同比+12.56%。2019年总营收为91.59亿，同比+17.18%。

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