富瀚微2022-06-2718:21富瀚微作为国内

富瀚微

2022-06-27 18:21

富瀚微作为国内智能视觉芯片龙头，在专业安防领域深耕多年，深度绑定大客户，实现营收净利快速增长，21年，富瀚微营收17.17亿，YOY 181%；净利润3.64亿，YOY 315%。预计22年营收27亿，净利5.5亿，对应今年仅30倍。

与此同时，伴随汽车智能化趋势、机器视觉浪潮，公司在相关赛道加快布局，是当下最被低估的汽车+机器人智能视觉芯片标的。

安防监控领域高算力AI新品即将推出。

大客户端2021年公司在海康的份额实现突破，21年关联交易额突破10亿元，同比增长超3倍，占到公司整体营收的60%，至21年底稳居海康一供位置。22年4月，公司公告预计与海康22年关联交易额22亿。

其他客户除海康外，公司产品在其他头部客户、三大运营商等持续突破，市场份额稳步提升。21年12月，中国移动联合富瀚微，发布了两款物联网主控芯片（5M网络摄像机SoC FH8856V200、5M AI SOC芯片T31ZX）。标志了公司产品力+客户结构的拓张。

产品端公司产品可完美满足模拟+数字的安防需求。模拟ISP芯片+链路接收RX芯片+后端XVR芯片；数字IPC芯片+NVR芯片（2M-8M）。其一栈式解决方案，覆盖了安防市场80%以上的应用场景。

眸芯后端芯片也在近1年验证其产品力，21年眸芯实现收入3.32亿元（YoY+1410%）。今年下半年，公司还将发布高端NVR（超越友商3536，可实现全链路8K）；AI IPC芯片（对标友商3519）的高端产品，进一步完善产品矩阵，有望实现ASP和盈利能力同步提升。

汽车电子领域一栈式解决方案，打入比亚迪等龙头厂商。

公司成立智慧车行事业部，可提供专业车规ISP+模拟视频链路芯片+车载DVR芯片，及一系列车载视频产品及解决方案，前装单车价值量近30美金【前视（3.5美金*2）+环视ISP（3.5美金*4）+链路芯片（3美金*2颗或3颗）】，公司产品优势在于链路芯片+线束的价格相比主流的Serdes方案更为便宜，单车可省130元。且下一代的MIPI方案也有在布局。

2021年公司汽车电子业务营收1.75亿（YoY+139.86%），主要为后装市场，目前公司已推出多款车规级前装芯片（FH8310、FH8320、FH8322等），已成功在BYD、长安、长城、一汽、上汽等车企量产使用。应用于智能座舱、驾驶员行为检测、高清环视、行车记录仪、流媒体后视镜、电子后视镜等领域。

表富瀚微目前的车规级芯片及主要应用

机器人浪潮起机器视觉核心技术，围绕大客户创新业务深入布局。

特斯拉宣布推出人形机器人“擎天柱”原型机，机器人有望成为下一代科技发展新风口。而富瀚微作为海康的核心伙伴，也与海康机器人密切合作。

海康机器人是国内头部的机器视觉和移动机器人的硬件产品及算法软件平台提供商，其机器人业务已覆盖超过50个国家及地区，应用于物流、电商零售、汽车、3C电子、新能源等行业。而富瀚微与海康合作的核心在于机器视觉。涵盖了传感器、光学成像、图像处理、点光源照明、模拟与数字视频技术、机械工程、控制、计算机软硬件等各项技术。目前已有产品在研。未来海康威视分拆海康机器人上市，还会进一步加速发展，打开成长空间。