飞荣达董高监又减持，最近四年股价“腰斩”、近五个年度净利润暴降七成

　　时隔不到一年，飞荣达(300602)再现高管减持动作。近日，飞荣达公告，公司五名高管计划在今年6月初至9月初期间合计减持飞荣达股份不超过633,300股。需要留意的是，本次减持计划中，其中四名高管并非第一次减持飞荣达股份。另外，从公司层面来看，本次减持计划背后，拉长时间线来看，飞荣达最近四年股价遭“腰斩”、最近五个年度净利润更是暴跌七成。

　　近日，飞荣达披露《关于部分董事、高级管理人员股份减持计划的预披露公告》，显示，董事、副总经理邱焕文，董事、副总经理、董事会秘书王燕，副总经理刘毅，副总经理石为民，财务总监王林娜，计划自公告之日起十五个交易日后的3个月内（自2024年6月6日至2024年9月5日）以集中竞价方式减持本公司股份合计不超过633,300股，占公告日公司总股本的0.1096%。

　　该公告显示，邱焕文、王燕、刘毅、石为民、王林娜本次拟减持的股份均为限制性股票激励计划所获授的股份（因实施权益分派以资本公积转增股本方式取得的股份）。而本次减持的原因为满足自身资金需要。

　　值得注意的是，上述五名计划减持的高管中，包括邱焕文、王燕、刘毅、石为民等四名高管均非第一次减持。

　　巨潮资讯网数据显示，2019年以来至今，其中，邱焕文已累计减持77,200股，减持均价为34.438元/股，累计套现约265.86万元；王燕累计减持38,700股，减持均价为50.295元/股，累计套现约194.64万元；刘毅累计减持74,500股，减持均价为36.545元/股，累计套现约272.26万元；石为民累计减持26,500股，减持均价为24.915元/股，累计套现约66.02万元。

　　另外，去年，飞荣达董事长马飞一次减持490.70万股，累计套现近7000万元。

　　面对飞荣达多名高管的频频减持，尤其是相比此前的高位减持，如今股价相对地位，此举引发投资者关注。有投资者质疑“这是公司高管一致不看好公司未来的发展是吗？”

　　从业绩来看，最近五个年度报告显示，飞荣达整体增收不增利。2019年-2023年，飞荣达营收分别录得26.15亿元、29.29亿元、30.58亿元、41.25亿元、43.46亿元；净利润分别录得3.51亿元、2.09亿元、0.30亿元、0.96亿元、1.03亿元。其中，净利润整体下滑70.66%。归母扣非净利润分别录得2.82亿元、1.35亿元、-1.32亿元、0.08亿元、0.82亿元，整体下滑70.92%。

　　从综合毛利率来看，2019年-2023年，飞荣达分别录得29.75%、23.43%、15.70%、17.32%、19.47%。对比同行，同期，长盈精密(300115)的毛利率为21.39%、28.42%、17.43%、17.37%、19.86%；安洁科技(002635)的毛利率为28.06%、23.74%、21.82%、27.28%、24.72%。不过，从2023年度来看，对比2019年度、2020年度，飞荣达的整体毛利率下滑仍然比较明显。

　　针对飞荣达的毛利率整体下滑，有投资者近期提问“最近三年公司毛利率一直持续下降，而同行则稳定在23%以上，请问公司有横向对比过原因吗？未来公司产品毛利的趋势如何”。

　　飞荣达表示，公司从 2020 年开始，毛利率波动主要受贸易战、公司部分新建生产基地逐步投入使用，新园区的客户认证，前期投产阶段整体的费用会比较高，并且产能利用率相对来比较低、新项目新产品的前期投入，产品结构调整及部分原材料价格上涨等原因影响导致公司毛利率波动较大。公司这两年的毛利率也在逐步的在修复，尤其是分季度情况来看，每个季度都是环比在上升，已经明显逐步得到了改善，预计今年随着公司的产能利率的提升，

　　毛利率将进一步得到提升。

　　飞荣达进一步解释称，公司主要从事电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线及相关器件、防护功能器件、轻量化材料及器件、功能组件等的研发、设计、生产与销售，并能够为客户提供相关领域的整体解决方案。国内涉及电磁屏蔽、热管理的上市公司包括安洁科技、长盈精密、中石科技(300684)、碳元科技(603133)、智动力(300686)、恒明达等等。上述各同行业上市公司产品结构、经营状况不同，毛利率有所差异。公司不断优化生产工艺，降低生产成本，并且部分子公司产能得到释放，规模效应也逐步显现，使得公司前三季度毛利率整体有所提升。

　　其中，全资子公司飞荣达科技（江苏）有限公司在2023年度贡献营收超10亿元的，不过仍未实现盈利，2023年净利润录得-5,844.74万元。

　　对此，飞荣达近期回复投资者表示，江苏飞荣达部分项目投产时间较短，产能未充分释放，

　　目前产能尚处于爬坡阶段，业务规模，生产效率及产能利用率均在逐步提升改善。2024年公司将继续加强内部管理，整合华南和华东地区客户、供应商等资源，产能根据两地区成本优势进行分配；多举措加强子公司盈利能力，公司及管理团队对其未来发展充满心。

　　从股价来看，同花顺(300033)数据显示，最近四年，飞荣达股价整体下滑了超50%。截至5月16日下午三点收盘，飞荣达报收14.05元/股，收跌1.75%。

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