《1月实盘第一周》本周收益1.75%，聊下今年的交易计划。

万物均有周期；股市无法暴富

业绩、估值、政策决定股价走势

耐心才是暴利之源百分之九十时间在等待，只有百分之十时间在上涨

1月实盘长线组合第一周（1月2日-1月6日））总资金收益率1.75%，持仓情况

截止2023年1月6日，万得全ATTM17.22，10年期，分位点39.26%。危险值21.33，机会值14.09，平均值18.08；整体市场目前估值依然处于便宜阶段，个人看法适合买入。

本周操作

无

「个人关注的行业及个股估值追踪表」截止2023.1.6

低于机会值

1、腾讯控股PE17.08，5年期。机会值19.57，平均值31.84，危险值44.12

2、医药50TTM23.71，4年期。机会值28.66，平均值40.24，危险值53.59。

3、中证医疗TTM25.07，5年期。机会值40.21，平均值57.71，危险值70.45。

4、贝泰妮PE59.83，1年期。机会值72.39，平均值114.32，危险值156.25。

5、昭衍新药PE35.52，5年期。机会值56.05，平均值86.50，危险值116.94。

6、CS新能车TTM28.02，8年期。机会值32.89，平均值66.06，危险值107.79。

低于平价值

1、欧普康视PE51.57，6年期。机会值41.73，平均值78.15，危险值114.57。

2、中证酒TTM36.42，5年期。机会值30.15，平均值38.02，危险值46.94。

3、爱美客PE99.23，2年期。机会值97.18，平均值161.26，危险值225.35。

高于平价值

1、中国中免TTM80.27，3年期。机会值27.97，平均值73.41，危险值118.85。

2、中证消费TTM41.19，5年期。机会值30.52，平均值37.51，危险值44.71。

持仓感受及下周计划

今年的持仓计划就是聚焦，就目前而言没有新建仓计划，所以今年的操作聚焦组合中的调仓为主。首先梳理持仓

1、欧普康视因集采消息影响，引发系统性暴跌。就目前披露的情况而言，最终还是要个人自费为主，暂时对公司整体业绩影响不大。截止2022年三季度净利5.052亿，机构下调预测22年净利6.75亿，这样四季度需完成1.7亿，乐观估计可以完成，保持年增速21.7%，对比爱尔眼科和爱博医疗22年预估增速一个23.1%、一个43.6%，业绩只能是差强人意。而唯一的优势就是估值对比较低，未来有一定估值修复的溢价。

如果没有持有综合考虑可以放弃欧普，我持有原因一是成本较低在13.13元，二是持仓较少低于十万，对组合整体影响较小，所以今天计划只做持有，绝不加仓。如果未来有合适机会，会考虑调仓到眼科行业其他公司。

2、中国中免2022年三季度净利46.28亿，同比下降45.48%。机构下调预测22年净利73.5亿，四季度需要完成净利27.22亿，我依然感觉比较悬。但是比较看好疫情恢复23年的业绩增速，目前机构普遍预测增速在50%以上，所以目前股价更多是提前体现今年业绩。中免是我的非卖仓，因为本身就是一个卖完之后的纪念持仓，个人成本为-31元，今年中免的持仓计划依然是不加仓，如果涨幅估值巨大，我会择机做T。

3、腾讯22年机构预测有微涨，原来增速-49.8%变为-49.5%，整体来说最困难时刻已过去，目前来看机构对今年预测较乐观，增速会在25%，就目前最大优势就是估值较便宜，目前也算是大象起舞，所以今年计划为持股待涨不加仓。

4、爱美客22年三季度净利9.922亿，同比增长39.96%。机构下调预测22年净利14.2亿，四季度需要完成净利4.27亿，个人预估会有点小缺口在14亿左右，预计增速保持在45%+，给个100倍很合理。通过多次加仓目前已成为第一大持仓，今年目标是持股待涨，如有更好机会，股价跌至480以下低估值区，会择机加仓。

5、贝泰妮22年三季度净利5.173亿，同比增长45.62%。机构下调预测22年净利是11.9亿，四季度需要完成6.73亿。参考贝泰妮近几年四季度占比55%，个人预估可以完成，则预计增速37%左右，目前估值60倍，个人觉得明显低估。合理估值在80倍，股价170元。今年因持仓较多，后期如有机会按计划卖出部分ETF加仓一次。

6、昭衍新药22年三季度净利6.32亿，同比增长154.8%。机构唯一上调了预测22年净利8.51亿，四季度需要完成净利2.19亿，参考昭衍新药近几年四季度占比40%以上的这个过往情况，预估完成没有任何问题，净利增速52%。目前市场唯一担心CRO往后业绩增速放缓，看机构预测今明两年增速在30%，我觉得合理给个55-60倍没问题，目前股价低于增速是一个比较好的机会，今年计划择机卖出ETF持续加仓。