【汇正财经】船舶板块趋势向好，业绩待进一步释放

当前全球已进入“工业 4.0”发展时期，船舶制造绿色化、智能化是未来发展趋势。国际海事组织(IMO)、国际船级社协会(IACS)、国际标准化组织(ISO)等陆续出台了对航运、船舶的绿色低碳新规则规范，推动了老旧船舶运力的加速更新，进一步激发了船东投资热情，全球新船市场“量价齐升”。我国新承接船舶订单量提升至 6707 万载重吨，同比增长 131.8%。到 2022 年，随着全球航运市场的回调，我国新承接船舶订单量也随着出现回落，上半年累计新承接船舶订单量为 2246 万吨。预测 2023 年全年来说，国际造船市场订单或将较为可观。

我国造船三大指标国际市场份额保持世界领先

据显示，我国造船三大指标国际市场份额保持世界领先;承接各类海工装备25 艘/座、20.4 亿美元，占全球市场份额 35.5%。与此同时，我国造船业在智能船舶、深远海装备、极地技术及装备等领域取得重大突破。2022 年，随着全球航运市场的回调，我国新承接船舶订单量也随着出现回落，上半年累计新承接船舶订单量为 2246 万吨。预测 2023 年全年来说，国际造船市场订单或将较为可观。

板块业绩低点逐步过去，未来趋势向好

我国造船完工量、新接订单量、手持订单量在国际市场占有率保持稳健，2023 年一季度我国造船完工量 917 万载重吨，同比下降 5%；新接订单量1518 万载重吨，同比增长 53%；手持订单量 11452 万载重吨，同比增长 16%。船舶板块未来 3-5 年趋势向好，业绩待进一步释。

2023 年一季度板块共实现营收 295 亿元

2023 年一季度板块共实现营收 295 亿元，同比增长 5%；实现归母净利2 亿元，同比增长 26%。2023 年一季度板块整体毛利率为 12.0%，同比提升2.1pct；净利率为 0.7%，同比提升 0.2pct。船舶板块作为一季度除航空板块外唯一业绩、盈利能力趋势向上的细分行业，建议持续关注相关标及后续投资机会。

投资建议船舶板块趋势向好，业绩待进一步释放

建议关注中船防务(600685) 中国动力(600482) 天海防务(300008)国瑞科技（300600） 江龙船艇(300589) 中国重工(601989)亚星锚链(601890) 中国船舶(600150) 中船科技(600072)

风险提示行业政策执行力度不及预期；细分领域价格大幅波动；重要产品交付不及预期；资产证券化节奏低于预期；系统风险。

2023 年 5 月 7 日 浙商证券《2023 年一季度船舶、航空装备较快增长；聚焦下游主机厂》

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