证券投资内参20190813（收藏）

据韩国KBS新闻12日报道，韩国政府决定将日本从本国“白名单”中清出，将于9月生效。日本继7月4日将三种半导体材料（高纯度氟化氢、光刻胶、氟化聚酰亚胺）对韩出口管理严格化后，又于8月2日宣布把韩国剔除“白名单国家”，意味着日本出口企业须向本国政府申报的对韩出口货品种类由3种增至857种；韩国同样宣布将日本从本国贸易优惠“白名单”剔除，日韩贸易摩擦持续升级。在此过程中，韩国将不得不寻求其他海外材料供应商。机构认为，在全球贸易形式不确定性加强的背景下，供应链自主可控成为重要趋势，电子化学品国产替代必将加速。A股上市公司中，【容大感光(300576)、股吧】主营产品包括PCB油墨及光刻胶等，有部分PCB油墨产品已出口韩国；光刻胶项目预计年底进行试生产，具备向韩国供货的技术及产能能力。强力新材光刻胶的上游企业，生产的光刻胶用光引发剂和树脂主要销往日本、韩国、台湾等地区。

相关公司：

欧菲光（002456）是摄像头模组龙头，光学镜头出货量稳步提升。另外，头部手机厂商纷纷在旗舰机上支持了无线充电，产业链有望迎来爆发；

【安洁科技(002635)、股吧】（002635）去年并购苹果无线充电磁材供应商威斯东山，形成“磁材+模切”的能力，今年开始导入苹果配件，将受益于无线充电的普及。

2、醋酐周涨幅高达12.7%，后市供应仍偏紧

近期醋酐价格大幅上涨，截至8月13日，醋酐企业报价均价6800元/吨，较上周初醋酐报价6033.33元/吨，涨幅12.7%。7月中下旬开始，醋酐厂家陆续停车检修，市场现货供应量减少，各方利多因素叠加推动贸易商及下游逐渐备货采买，醋酸市场供应仍较为偏紧。

相关公司：

【华鲁恒升(600426)、股吧】（600426）2018年醋酸国内产能920万吨，产量770万吨，产品市场占有率达到9%左右；

江苏索普（600746）主要拥有醋酸为核心的煤化工产业链，目前拥有120万吨/年醋酸产能。

3、特斯拉将翻倍增加超级充电站相关公司有望受益

近日美国连锁便利店及加油站企业Wawa对外表示，自2017年8月以来，特斯拉已经在16家Wawa门店中建设超级充电站，双方计划在明年年底前将超级充电站的数目翻倍，总数将超过30家。此前，特斯拉在今年5月宣布，预计今年年底V3超级充电桩将进入中国市场，中国将是继美国后第二个引入V3超级充电桩的国家。

相关公司：

中恒电气（002364）是特斯拉充电设备伊顿电气的代工企业，双方已有多年合作历史；

众业达（002441）互动平台表示，公司助力特斯拉超级充电网络建设，与特斯拉合作建立粤东地区第一个超级充电站。

4、持续升级,电子化学品国产替代国产替代迎来机遇

据韩国KBS新闻12日报道，韩国政府决定将日本从本国“白名单”中清出，将于9月生效。在此过程中，韩国将不得不寻求其他海外材料供应商。财富证券认为，在全球贸易形式不确定性加强的背景下，供应链自主可控成为重要趋势，电子化学品国产替代必将加速。

相关公司：

容大感光（300576）主营产品包括PCB油墨及光刻胶等，公司有部分PCB油墨产品已出口韩国。光刻胶项目预计年底进行试生产，公司具备向韩国供货的技术及产能能力；

强力新材（300429）为光刻胶的上游企业，公司生产的光刻胶用光引发剂和树脂主要销往日本、韩国、台湾等地区。

5、交易所修改融资融券实施细则，活跃度提升打开市场空间

沪深交易所发布修订后的《融资融券交易实施细则》，将融资融券标的股票数量由950只扩大至1600只，取消最低维持担保比例不得低于130%的统一限制，交由证券公司与客户自主约定最低维持担保比例，并完善维持担保比例计算公式。此举预计将成为2019年后半年证券公司业绩的重要发力，证券公司2019年后半年证券公司业绩有望实现可观增厚。

相关公司：

华林证券（002945）扎根广东地区，拓展北京业务，于2014年12月获得了开展互联网证券业务试资格，也是首批获得微证券业务创新试资格的证券公司；

长城证券（002939）拥有全牌照、综合性的业务平台，覆盖各类证券业务，分支机构覆盖全国重区域。

6、大数据产业增长势头强劲产业链公司有望受益

2019年上半年，大数据产业增长势头强劲，互联网大数据服务、大数据服务增速突出，均高于全行业平均增长水平。大型互联网公司、政府机构和国企成为业务发展的主要推动者，大数据与电、金融、医疗、制造业等领域融合应用催生越来越多的新业态、新模式。预计2019年我国大数据产业规模将达到7200亿元。

相关公司：

中新赛克（002912）是国内网络可视化龙头，形成了从前端流量采集，到后端内容安全、大数据分析的一体化产业链条，在政府及运营商市场上保持着较强影响力；

汇纳科技（300609）公司致力于线下消费行为数据分析，是国内客流分析领域领军者，市场占有率超70%。

重要公告

1、共进股份上半年净利润同比大增201%

2、江苏神通上半年净利润同比增128%

3、香飘飘上半年同比扭亏为盈

4、昭衍新药上半年净利同比增近八成

5、中国化学7月份新签合同额57.2亿元

6、天奇股份中标1.12亿元项目合同

7、上海银行获TCL集团举牌，持股达5%

8、立思辰中标3亿元工程项目

9、密尔克卫控股股东拟增持1000万元-1500万元

10、新天药业控股股东提议公司继续回购股份

11、康普顿股东拟减持不超2%股份

12、华东数控上半年亏损2962.92万元，同比减亏

13、药明康德股东合计减持公司5.48%股份

14、中环保子公司联合中标1.69亿元污水治理项目

15、隆健康上半年净利1801万元，同比增369%

16、京运通签订4.41亿元供货合同，占去年营收近20%

17、派思股份上半年亏损4411.62万元，去年同期为盈利2725.52万元

18、远大智能中标南京地铁1.19亿元项目

19、兰州民百已耗资1.16亿元回购2.31%股份

20、龙净环保拟公开发行不超20亿元可转债

21、亚翔集成中标2.25亿元项目

热事件解读

1、金融形势严峻，何时降息降准？——评7月金融数据

中国7月社会融资规模10100亿元，市场预期16250亿元，前值为22629亿元。中国7月新增人民币贷款10600亿元，市场预期12700亿元，前值为16636亿元。中国7月货币供应量M2同比增长8.1%，市场预期8.4%，前值为8.5%。

核心观：

1）从总量来，金融数据全面下滑。受实体经济疲软、房地产融资政策收紧等影响，新增社融贷规模下滑，M1和M2增速双双回落。7月新增社融规模10100亿元，同比减少2103亿元；存量社融增速10.7%，较6月下降0.2个百分；新增人民币贷款10600亿元，大幅少增3900亿元，创2018年以来单月最大降幅。

2）从结构来，融资结构仍差。从社融结构，人民币贷款成社融增长最大拖累，受票据融资减少影响表外融资走弱，专项债融资继续发力但独木难支；从贷结构，企业贷款占比大幅下降，居民贷款占比微升，非银贷款占比上升，金融支持实体能力仍有待增强。

3）社融增速年内高或已显现，今年下半年-明年上半年经济压力进一步加大。其主要因有：一是总量上，经济下行抑制贷投放，随着名义GDP增速下滑，作为增速相匹配的社融增速承压；二是结构上，5月以来房企融资收紧进一步定向紧用，专项债额度减少低基数效应减弱；三是上半年的社融反弹带来宏观杠杆率上升，未来将更注重融资结构的改善。

4）预计货币政策将趋于宽松，但这次是不一样的宽松，以温和的结构性宽松为主，主因是经济下行压力加大、730政治局会议宣告货币政策重回宽松、全球降息潮，且汇率破“7”、核心CPI保持稳定、PPI负增长表明货币宽松掣肘逐渐减弱。何时降准降息？未来定向降准概率较大，货币政策以我为主，可能会在四季度美国降息时随行就市降低OMO、MLF等政策利率。需要注意的是，虽然未来不排除央行同时采取定向降准、降低政策利率的概率，但不宜对货币政策的边际放松做过度解读，并对短期货币政策大幅放松过于乐观。货币政策会在短期救急和中长期的调结构之间做出平衡，比如通过定向降准回笼MLF，以此对冲放松的影响。

5）维持2019年下半年-2020年上半年经济将再下台阶的判断。2019年下半年受库存周期复苏和基建的部分支撑，经济下行斜率较缓、韧性较强，但2020年上半年将出现库存周期、房地产周期和世界经济周期同时下行的叠加，经济下行斜率较大。

要充分估计下半年经济金融形势的严峻性，近期先行指标纷纷下滑，比如房地产销售、土地购置和资金来源回落，PMI订单和PMI出口订单下滑，一系列房地产融资收紧政策密集出台，5月贸易摩擦升级影响将逐步显现。而且经济金融结构正在趋于恶化，比如社融里的企业中长期贷款占比下降，短贷、短融占比上升，历史经验表明金融机构对企业十分谨慎甚至不任，现实情况是中小企业申请破产量大幅增加；PPI下行，企业盈利下滑；6月PMI从业人员指数46.9%，创10年新低；生产略有回升，但PMI材料和产成品库存上升，相当一部分生产成为库存堆积，映衬了需求的疲弱。

资本视野

1、收藏！最全华为概念股大盘！（名单）

华为在开发者大会上正式推出其自主操作系统——全球第一款基于微内核的全场景分布式操作系统——鸿蒙OS。

毫无疑问，鸿蒙OS的推出意义重大，不仅仅是华为为了打破国外的垄断，更是为了全面进军物联网时代、打造华为全场景物联网生态系统的奠基石。

具体到板块来说，华为鸿蒙OS的推出将带来以下这几个方向的机遇：

（1）华为产业链概念股

（2）5G、芯片、操作系统等领域龙头股（这其中很多也属于华为产业链概念股）

（3）物联网概念股。毫无疑问，鸿蒙OS的推出将加速物联网场景落地，从长线来，物联网相关个股无疑受益。

1、华为A股小伙伴

2、华为产业链相关概念股一览

3、华为A股战略合作伙伴一览表

2、一年来完成定向增发的上市公司已有五成破发，14股中报预计保持盈利增长

跌破增发价的定增股一度被认为是市场的另一个价值洼地。数据统计，截至8月12日，近一年以来已实施完成定向增发的上市公司共190家，其中股价跌破定增发行价的有100家，占比约52.63%。

这100家公司中，主板52家，中小板24家，创业板24家。最新收盘价与增发价相比较，73只个股折价率超过10%，52只折价更是超过20%。

在52只折价超20％的破发股中，另外有32家公布了上半年业绩预告，在32只公布业绩预告的个股中，预计上半年盈利且同比增长的个股有14只。

财经日历