国内半导体大基金加持，到底哪家上升空间大？

受新冠肺炎疫情影响，全球主要电子元器件厂商产能受到影响，但市场需求并未减弱，在此背景下，全球半导体产品开启涨价周期。以存储器为例，近来，在5G、IoT等市场强势带动下，存储器需求大增，NAND Flash率先涨价，NOR Flash产能吃紧传出涨价消息，DRAM也出现止跌号，更有预测显示，NAND闪存和DRAM内存的合约价格，预计在今年二季度涨幅将达到两位数。

“半导体产业去年经历下行周期后，今年市场缺货与价格回归理性可能性比较大，今年有部分产品已经涨价了。”上市公司捷捷微电表示。另外，需求量最大的被动元件MLCC(需求量最大的被动元件)行业龙头台湾国巨日前也表示，因需求紧张以及人力、物流成本上升，公司将在3月、4月调涨MLCC和贴片电阻价格30%。

新基建风生水起，2000亿大基金二期3月底开始投资。

据工商息显示，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司（简称“国家大基金二期”）于2019年10月22日注册成立，注册资本为2041.5亿元。成立5个月来，大基金二期目前还没有正式开始投资，尤其是最近两个月受到了疫情的影响，很多项目都在推迟，但预计3月份将开始实质投资。

据中证报消息，国家大基金二期三月底可以开始实质投资。国家大基金是半导体行业风向标，国家大基金二期将更加注重对半导体材料及设备的投资。大基金二期以半导体产业链最上游的材料及设备为着力，推动整个半导体行业的发展，加速国产替代的进程，国内半导体材料公司将迎来黄金发展期。

在投资项目上，大基金一期重投资半导体制造和设计行业，大基金二期将更关注半导体材料及半导体设备的投资。特别是受日韩贸易战事件影响，国人更加清醒认识到半导体材料的重要性。即使是被认为半导体强国的韩国，有着三星、SK 海力士等国际半导体巨头，但由于在半导体材料领域没有话语权，也将受到极大的制约。半导体设备和半导体材料均处于半导体产业链的上游，在整个半导体产业中有着至关重要的作用。目前国内关键设备及材料主要依赖进口，推动半导体设备和材料的发展势在必行。

国内半导体材料龙头企业

中环股份致力于半导体节能产业和新能源产业，是一家集科研、生产、经营、创投于一体的国有控股高新技术企业，拥有独特的半导体材料-节能型半导体器件和新能源材料-高效光伏电站双产业链。公司主导产品电力电子器件用半导体区熔单晶硅片综合实力全球第三，国外市场占有率超过 18%，国内市场占有率超过 80%；光伏单晶研发水平全球领先，先后开发了具有自主知识产权的转换效率超过 24%的高效 N 型 DW 硅片，转换效率达到 26%、“零衰减”的 CFZ-DW（直拉区熔）硅片。单晶晶体晶片的综合实力、整体产销规模位列全球前列，高效N 型硅片市场占有率全球第一。

江苏南大光电材料股份有限公司是一家专业从事高纯电子材料研发、生产和销售的高新技术企业，公司于 2012 年 8 月 7 日在深圳证券交易所创业板挂牌上市。凭借 30 多年来的技术积累优势，公司先后攻克了国家 863 计划 MO 源全系列产品产业化、国家“02—专项”高纯电子气体（砷烷、磷烷）研发与产业化、ALD/CVD前驱体产业化等多个困扰我国数十年的项目，填补了多项国内空白。2017 年，南大光电承担了集成电路芯片制造用关键核心材料之一的 193nm 光刻胶材料的研发与产业化项目。

通过承担国家重大技术攻关项目并实现产业化，南大光电形成了MO源、电子特气、ALD/CVD 前驱体材料和光刻胶四大业务板块。凭借自身过硬的实力和良好的服务，公司与国内外重要的集成电路、LED 优秀企业形成良好的合作关系。产品在 LED、IC 领域客户中广受好评。

上海飞凯光电材料股份有限公司致力于为高科技制造提供优质材料，并努力实现新材料的自主可控。自 2002 年成立以来，飞凯材料始终专注于材料行业的创新与突破。

从光通领域紫外固化材料的自主研发和生产开始，不断寻求行业间技术协同，将核心业务范围逐步拓展至集成电路制造、屏幕显示和医药中间体领域，为客户提供定制化、差异化的材料解决方案。飞凯材料将一如既往地通过优质的产品、高效的服务和创新的模式实现更高的价值提升、盈利增长以及股东回报。

强力新材，公司是一家以应用研究为导向，立足于产品自主研发创新的高新技术企业，专业从事电子材料领域各类光刻胶专用电子化学品的研发、生产和销售及相关贸易业务。公司主要产品为光刻胶专用化学品，分为光刻胶用光引发剂（包括光增感剂、光致产酸剂等）和光刻胶树脂两大系列。公司的产品按照应用领域分类，主要有印制电路板（PCB）光刻胶专用化学品（光引发剂和树脂）、液晶显示器（LCD）光刻胶光引发剂、半导体光刻胶光引发剂及其他用途光引发剂四大类。

容大感光，经过多年的发展，公司已逐步形成了 PCB 感光油墨、光刻胶及配套化学品、特种油墨三大系列多种规格的电子化学产品。公司 PCB 油墨产品以感光油墨为主，主要应用于 PCB 领域，按用途不同又可分为PCB 感光线路油墨、PCB 感光阻焊油墨和其他油墨等。公司的 PCB 感光线路油墨具备以下特感光速度快、解像度高、附着力好、抗电镀、抗蚀刻性好、容易褪膜等特；公司的 PCB 感光阻焊油墨除具备常规性能外，还有工艺使用宽容度大、耐热冲性好、批次稳定性高等特。

晶瑞股份，苏州晶瑞化学股份有限公司 2001 年 11 月注册成立，位于苏州市吴中经济开发区澄湖东路，是一家生产销售微电子业用超纯化学材料和其他精细化工产品的上市企业。2019 年 7 月 31 日，晶瑞股份发布公告称，公司已与安徽省精细化工产业有机合成基地管理委员会（以下简称“安徽精细化工管理委员会”）签署了项目投资协议书，拟在安徽省精细化工产业基地投资建设年产 5.4 万吨微电子材料及循环再利用项目，项目计划总投资额约 2 亿元。

其中一期投资额为 1 亿元，项目用地面积约为 58 亩。公司注重技术的积累和创新，开发了一批技术领先、具有全球竞争力的主导产品。其中双氧水、氨水量产达到 G5 等级，这两个产品将与引进日本技术的超纯硫酸（G5等级）构成超纯产品组合，有望整体解决我国半导体用量最大的超纯试剂国产化问题，以上三种超纯试剂产品约占半导体全部超纯试剂用量的七成。氟化铵、硝酸、盐酸、氢氟酸达到 G3、G4 等级，这些超高纯度产品为半导体材料逐步实现进口替代提供了有力的保证。

风险因素行业景气度不及预期的风险；国内外政策变动风险

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