市场分位点，便宜股，白马股

我在今年二月后，很长一段时间没有公开发过文章，因为认为自己不明白不自，对形势只能做估计不能做结论，不断的学习实践总结实践中，思想开始明朗了，一句话就是前途是光明的，道路是曲折的。

开始实际的看看整体市场和白马股吧

截止到2022.7.17

中证500的PE分位点是9.749。PB的分位点是6.211。

而沪深300PE分位点是48.169。PB的分位点是37.803。

任何一个满足0＜PE＜50  ，0＜PB＜20的条件就是比较好的入场时机。

是可以入场的

对应的便宜股

筛选条件0<PE<10,0<PB<1.5,股息>3%。

有128个。

排第一的是新钢股份，其中还有招商银行，中国太保之类的好公司。

对应的白马股

筛选条件获取ROE>=15%的股票；剔除周期股；剔除基本面转坏的公司；定理一、二、三验证；删除PB和PE分位点大于50的股票；根据PE升序。

注基本面转坏最近的年度营收增长率，最近的年度净利润增长率，最近的季度营收增长率，最近的季度净利润增长率，四项中有一个为负就剔除。

定理一连续两年应收账款上升幅度大于营业收入上升幅度，这家公司就要警惕。

定理二连续两年存货增长大于营业收入的增长，这家公司的存货可能有问题。

定理三如果一家公司的流动负债远大于流动资产的话，说明这家公司已经非常接近于破产了。

定理四（不用来检验白马股）当一家公司的经营活动现金流量净额远大于净利润的话，说明这家公司可能有隐藏的盈利能力，有可能是座金矿。

定理五（不用来检验白马股）自由现金流是衡量公司现金流情况的指标，代表着公司真正能自由运用的资金，比净利润更真实，更难作假。

筛选出15家公司，通化东宝，三七互娱，艾华集团，浙江美大，承德露露，健帆生物，普利制药，长春高新，周大生，口子窖，平治息，德赛电池，凯莱英，招商银行（便宜白马），美的集团。

沪深300像白马股，中证500像便宜股。

白马股依然少，便宜股依然多，我认为便宜股中更有机会。

近三四年行情中，白马股涨势好，便宜股可能失去壳价值的原因，一直不怎么涨。

我个人也在白马中赚的多一点， 所以我喜欢研究白马股。

先简单看看生面孔平治息的年报吧

平治息是干啥的？

智慧家庭业务为主？？？

公司收入的45%，是卖机顶盒、路由器。

其中网文业务占比26%，电子书阅读APP是有点粘性的，但是粘性不大。

我个人不喜欢把词用高大上，感觉很傻很脱离群众，以前看海康威视年报，一个卖摄像头的，他们年报说前端设备，差点错过，幸好看了海康威视老板朴实的采访，从海康上也吃了点肉。

2.赚不赚钱？

主营业务机顶盒，路由器等毛利率10%，赚钱能力一般。

副业电子书业务的毛利率27%，比较赚钱。

3.上下游？

（1）主营业务机顶盒，路由器等等， 副业是网文，先看机顶盒

下游全是大客户，中国电，中国移动

公司也提到了下游收入存在集中度较高的风险，我个人觉得无解

公司并不库存原材料，先投标报价，如果中了标，才会进货生产，原材料价格波动不会影响生产，而影响公司赚钱的是大客户

（2）网文

电子书业务，上游和其他公司一起买版权，签约作者的方式搞

下游就是个人去这些我从没有听过的阅读平台看或者听

也在公众号，微博甚至QQ空间也发表

我还特意看了看狙击之王影评，还可以，我自己不怎么看网文，所以也不太明白怎么说，我认为公司也是认为大客户风险太大了，开发了副业网文。

4.分红？

公司分红并不大方。

5.高管薪酬

高管薪酬占比并不大。

6.实际控制人

简介郭庆先生,中国国籍,无境外永久居留权,1973年10月出生,2003年12月毕业于浙江大学计算机学院,博士研究生学历,2009年5月至今任浙江大学计算机学院副教授。1996年6月至1999年12月任浙大网新兰德科技股份有限公司技术副总经理;2000年2月至2004年4月任杭州雅达系统工程有限公司副总裁,主管技术、研发;2004年7月-2007年6月任浙江天科技发展有限公司总裁;2007年7月至2012年8月任杭州平治息技术有限公司执行董事;2012年8月起至今任平治息董事长、总经理。

看简介感觉是个优秀的总经理。

最后，虽然今年跌了很多，身边常见的白马消费品公司，相比他们过去，还是有点贵，少数好白马已经跌下来了， 一堆便宜股没有人要。

我个人觉得现在应该去看便宜股，未来便宜股一定是明明白白的赚钱，需要勇气和耐心，因为不是百分百正确，只有把预期放低，不参与中短期投机，亏不了大钱，投资股票和基金只是攒钱众多方式中的一个，用好了，慢慢富有，用不好，满满负有。

用查理芒格的话说，就是不要碰黄赌毒，不要染上艾滋病，不要横穿马路，培养良好的心理习惯。

每天争取比从前更聪明一点，认真的，出色的完成你的任务。

进步不会很快，如果足够长寿，大多数人都能得到他们应得的东西。

人生，会有很多人走在我们前面，坚持走，坚持走，累了就休息，休整好了再出发，只是为了死的时候更明白一点，万一抓到人生少数的几个机会会飞黄腾达，避免德不配位的灾殃。

如果没有抓住人生少数的几个机会，注定做一个普通人，注定当一个小老百姓，又明白一点事理，那可就太自由了，可以合情合理的为所欲为，随心所欲不逾矩。

成帅康是个资本市场新锐，只有三年多的投资经历，大多数时间都在一买就亏，2019，2020两年翻了一倍，2021卖掉了大多数股票基金，买了房，亏损13.17%，2022又重新开始积攒，过去并不是我的能力，而是我的运气，会写一些，关于上市公司数据的理解和投资者心理素质类文章以及还有小黄文，把运气传递下去。假如我失败了，以我为鉴，成功了，也不能轻易简单模仿。